Trgovci z opcijami Citigroup kažejo vse večjo naklonjenost

Vlagatelji so pred kratkim zvišali cene delnic Citigroup Inc. (C) do izjemno visokega razpona nestanovitnosti pred objavo dobička družbe v četrtem fiskalnem četrtletju. Analitiki pričakujejo, da bo četrta največja banka v državi poročala o 1,66 $ Čisti dobiček na delnico (EPS) in 16,76 milijarde dolarjev prihodkov. Na prvi pogled se zdi, da so trgovci z opcijami pozicionirani za pozitivno potezo, kot število možnosti klica raste v odprto zanimanje. Nenavadna opcijska aktivnost bi lahko ustvarila močan trend rasti cen, če bo Citigorup dosegel boljše rezultate od pričakovanih.

Za Citigorup ostaja odprto zanimanje za vse večje število klicnih možnosti in opcijske premije so nenavadno visoke pred poročilom o zaslužku. Obseg trgovanja kaže, da so trgovci kupovali klicne opcije in prodajali postavlja v pričakovanju ugodnega zaslužka. Odprava teh stav bi lahko povzročila nepričakovan pritisk na znižanje cene delnice Citigroup.

Zdi se, da se vlagatelji še naprej rotirajo v sektorje, ki veljajo za "varnejša" zatočišča v času

inflacija. V kombinaciji s tem, da je ameriška centralna banka prestavila svoj ton iz golobjega v sokolski, se zdi, da se ta trend kroženja sektorja pospešuje pred zaslužkom. V zadnjem mesecu je Citigroup presegel širši trg, saj je pridobil 11,5 % v primerjavi z indeksom S&P 500 ETF State Street (VOHUN), kar je dodalo 0,6 %.

Analiza cenovnih dejanj

Analiza nedavne opcijske dejavnosti v kombinaciji z tehnično analizo gibanja cen delnic lahko opazovalcem grafikonov zagotovi dragocen vpogled v splošno razpoloženje do Citigroup pred dobičkom. Spodnji grafikon prikazuje nedavne spremembe cene delnice Citigroup od torka, 1. 11.

Grafikon prikazuje, kako so bile delnice Citigroup v relativnem padajočem trendu od poročanja o dobičku v prejšnjem četrtletju, označeno z rdečo puščico. Tečaj delnice ni uspel smiselno preseči 20-dnevnega drseče povprečje do začetka zadnjega trenda rasti konec decembra. Ta trend je poudarjen z modro in pomaga poudariti, kako je cena delnice Citigroup narasla precej nad 20-dnevno drseče povprečje od začetka leta 2022. Tečaj delnice Citigroup se je pred kratkim zaprl na skrajno visoko vrednost razpona, prikazanega na grafikonu z vijolično barvo.

Vijolični pasovi na tem grafikonu so skrajno zgodovinsko območje nestanovitnosti, ki ga tvorijo 4 standardna odstopanja 20-dnevnih Keltnerjev kanal kazalniki, ki prikazujejo ravni cen, ki predstavljajo večkratnik povprečen pravi razpon (ATR) za delnice Citigroup. ATR je standardno orodje za ponazoritev zgodovinske nestanovitnosti skozi čas. Za te pasove bi lahko veljalo, da predstavljajo skrajne razpone cen opcij. Omeniti je treba, da so se ti pasovi konec decembra na kratko zožili in se od takrat širijo. To bi lahko pomenilo, da cene opcij rastejo pred objavo zaslužka Citigroup.

Podrobnosti trgovanja z opcijami

Podrobnosti trgovanja z opcijami lahko opazovalcem grafikonov zagotovijo dodaten kontekst, ki jim pomaga oblikovati mnenje o pričakovanjih, ki jih imajo vlagatelji. V zadnjem času trgovci z opcijami dajejo prednost pozivom pred prodajnimi tečaji s precejšnjo maržo. V torek, jan. 11. je bilo trgovanih z več kot 103.000 klici v primerjavi s 46.000 postavitvami. Običajno ta obseg kaže, da so trgovci naklonjeni prihodnjim rezultatom zaslužka, čeprav je potrebna nadaljnja analiza.

Odprto zanimanje za Citigroup trenutno obsega 1,3 milijona klicev v primerjavi z 1,6 milijona namembnosti. Na prvi pogled se zdi, da je odprto zanimanje rahlo medvedje; vendar pa lahko nadaljnje razumevanje tega, kako se to odprto zanimanje razčleni, zagotovi večji kontekst.

Za Jan. 21, naslednja mesečna možnost rok trajanja, najvišje odprto obresti je za 60 $, s 74.000. To bi pomenilo več kot 10-odstotno znižanje trenutne cene delnice Citigroupa. Vendar pa je opazno, da je tudi pri stavki 60 $ 71.000 odprtih klicev.

Te velike številke odprtih interesov predstavljajo klice, ki so v veliki meri v denarju, in vložke, ki so precejšnji iz denarja, vendar se odprti interes pojavi ob isti stavki. To bi lahko trgovci z opcijami prevzeli veliko prečkati pozicije pred zaslužkom. Straddle je opcijska strategija, ki vključuje nakup odkupa in nakupa cena stavke in dobiček, ko delnica naraste ali pade za znesek, ki je večji od skupnih stroškov plačane premije.

Trenutna implicirana poteza za zaslužke Citigroup na podlagi pri-denarju stranska cena je 3,1 %. V zadnjih 12 četrtletjih je Citigroup dvakrat presegel implicitno potezo. Implicitna poteza za januar. 21 Straddle za 60 $ je 10,8%. Ta pozicija bi lahko bila trgovci z opcijami, ki prodajajo pozicije za zbiranje povišanih premij pred zaslužkom, medtem ko implicirana volatilnost je visoka.

Zdi se, da je odprto zanimanje za opcije bližje mesecu bikovsko. To je zato, ker je na tem področju večje število klicev kot postavk, implicirana volatilnost pa nakazuje, da trgovci ob teh stavkih prodajajo stave.

Trgovci z opcijami tudi priznavajo, da so delnice Citigroup v nadpovprečnem razponu in so določile cene svojih možnosti kot stave, da se bo delnica med današnjim dnem in jan. 21. Okvir z zelenim okvirjem predstavlja ceno, ki jo ponujajo prodajalci klicnih opcij, kar pomeni 58-odstotno verjetnost, da se delnice Citigroup zaprejo znotraj tega razpona do izteka, če se cene dvignejo. Rdeče polje predstavlja ceno za prodajne opcije s 36 %, če se cene znižajo ob objavi.

Vijolične črte na grafikonu so ustvarjene z 10-dnevno študijo Keltnerjevega kanala, ki je bila nastavljena na 4-kratno ATR. Ta ukrep nagiba k ustvarjanju zelo koreliranih regij močne podpore in odpora v cenovni akciji. Te regije se pokažejo, ko se kanalske linije v preteklih treh mesecih opazno spremenijo.

Stopnje, ki jih označuje zavoje, so označene v spodnjem grafikonu. Kar je opazno v tem grafikonu, je, da sta cena odkupa in prodajne cene v tako velikem razponu z veliko prostora za delovanje v obeh smereh, vendar z veliko več prostora za slabšo stran. To nakazuje, da kupci opcij nimajo trdnega prepričanja o tem, kako bo podjetje poročalo, čeprav je obseg nedavnih klicev večji od obsega prodaje. Čeprav vlagatelji in trgovci z opcijami tega ne pričakujejo, bi presenetljivo poročilo cene močno dvignilo ali znižalo.

Te podpora in odpor ravni kažejo širok razpon podpore in odpora za cene. Posledično je možno, da bo vsaka novica, presenetljivo slaba ali dobra, vlagatelje presenetila in bi lahko povzročila nenavadno veliko potezo. Po prejšnji objavi zaslužka so se delnice Citigroupa dan po dobičku zvišale za manj kot 1 %, naslednji teden pa so se bočno trgovale. Vlagatelji po tej objavi morda pričakujejo drugačen premik cene. Z veliko prostora v območju nestanovitnosti bi se lahko cene delnic dvignile ali znižale bolj, kot je bilo pričakovano.

Zavijanje

Kot ena od prvih štirih večjih finančnih delnic, ki poročajo o dobičku za četrtletje, bodo vlagatelji zelo pozorni na rezultate zaslužka Citigroup. Cena delnice je bila pred kratkim ponujena do skrajnega razpona in zdi se, da trgovci z opcijami stavijo, da se bo trend naraščanja nadaljeval po dobičku.