Analitik Wells Fargo je znižal ciljno ceno Disneyja (DIS).

Podjetje Walt Disney (DIS) Rast naročnikov storitve Disney Plus za pretakanje je spodbudila rast zalog med večino pandemije. Ko podjetje izhaja iz pandemije, Disney Plus povzroča upad.

V trgovanju v torek zjutraj so se delnice Disneyja s ponedeljkovega zaključnega tečaja znižale za približno 2 % na 174,10 $. Poročila so upad pripisali temu, da je analitik Wells Fargo Steven Cahall zmanjšal obseg poslovanja podjetja. ciljna cena na delnice Disneyja za 13 do 203 $ zaradi "ponastavitve" ocen naročnikov pri Disney Plus. Delnice House of Mouse so v sredo končale trgovanje z menjavo pri 172,68 dolarja.

Upočasnitev rasti naročnikov

Cahallovo revizijo ciljnih cen je spodbudil nedavni direktor Disneyja Bob Chapek govor na konferenci Goldman Sachsa. Chapek, ki je dejal, da bo rast naročnikov Disney Plus v tem četrtletju na "nizkih enomestnih milijonih", številka, ki se močno razlikuje od ocen analitikov o 17 milijonih novih naročnikov v istem času obdobje. Ocenjene številke slednjega so odraz fenomenalne rasti storitve v prvem letu obstoja.

Chapek je navedel več razlogov - od počasnejše stopnje obnove naročnin v Indiji za Hotstar, podjetje, ki je osredotočeno na južno Azijo. pretakanje, na težave pri iskanju strank za nedavno uvedeno latinskoameriško storitev – kot razloge za upočasni.

Cahall iz Wells Farga je popravil svoje ocene za neto dodatke Disney Plus na 2 milijona s prejšnjih 13,5 milijona. Disney Plus in Hotstar bosta skupaj priča upadu za 1,5 milijona, namesto prej ocenjenega dodatka za 8,5 milijona, je ocenil Cahall. Povedal je tudi, da bi se naročnine na osnovno platformo Disney Plus zmanjšale za 2 milijona na 3,5 milijona.

Disney se na splošno ni spremenil vodenje za 230 do 260 milijonov novih naročnikov Disney Plus do leta 2024. Toda Cahall je popravil svoje ocene naročnikov na 236 milijonov z 256 milijonov. Zapisal je, da so Chapekovi komentarji "osredotočili na to, kaj bo potrebno, da bo Disney dosegel smernice za proračunsko leto 2024." Analitik je nadaljeval: "Po tem, ko je vse izgledalo preveč enostavno, Disney ima zdaj še malo več dela na področju neposrednega potrošnika,« je dodal, da bo moralo podjetje pritegniti nove naročnike izven osrednjih žanrov svojega vsebino.

Ali bo vsebina spodbudila rast naročnikov?

Cahall odpira možnosti za rast Disneyjevih storitev pretakanja na vsebini. Kot primer je navedel primer pretočnega velikana Netflix, Inc. (NLFX).

Po njegovih statističnih podatkih je Netflixov dodatek na približno 26 milijonov naročnikov na letni ravni med letoma 2017 in 2019 povečal amortizacija vsebine – računovodski manever za razporeditev stroškov vsebine na več četrtletja – s "približno 5 milijard dolarjev v letu 2016 na več kot 9 dolarjev milijarde do leta 2019." Po besedah ​​Cahalla "Čeprav je bilo okolje morda manj natrpano za pretakanje, menimo, da primer kaže, da je lahko Končano. Menimo, da je dostava vsebine najboljši napovedovalec pridobivanja naročnikov, zato je vprašanje za Disney preprosto: bo vsebina to storila?"

V nekaterih pogledih je Disney že odgovoril na to vprašanje na svoji predstavitvi Dneva vlagatelja decembra lani. Na tem dogodku je podjetje predstavilo svoje načrte za pretočne storitve. Za privabljanje novih naročnikov se močno zanaša na doseg in raznolikost svoje vsebine. Bob Iger, izvršni predsednik, je dejal, da so naložbe podjetja v produkcijske vrednosti in talent za pretočno vsebino enakovredne njegovim izdajam v kinematografih.

"Videli boste tudi, da podvojimo naša prizadevanja za ustvarjanje bogate, raznolike vsebine, ki najbolje predstavlja svet, v katerem živimo, in potrošnike, za katere to vsebino ustvarjamo," je dejal Iger. Toda storitev se bo morala spopasti z naraščajočim seznamom konkurentov, ki vsi veliko porabijo za nove produkcije za svoje storitve. Za razliko od tekmeca Netflixa, ki je delil podatke o svoji napihnjeni porabi za vsebino, Disney vlagateljem ne zagotavlja številk za naložbe v vsebino.

"Če lahko Disney poveča širino in globino vsebine, kot načrtuje na dan vlagatelja decembra 2020, potem menimo, da so smernice za proračunsko leto 2024 dosegljive. Dogodek oboževalcev Disney+ in gradnjo vsebine do koledarskega leta 2022 vidimo kot naslednji velik nabor katalizatorjev,« je zapisal Cahall.