Kaj je učinkovitost v ekonomiji?

Kaj je učinkovitost v ekonomiji?

Teza o performativnosti nakazuje, da ekonomski ali finančni modeli, ne pa objektivno merijo nekatere vidike realnosti, namesto tega pomagajo oblikovati ta vidik resničnosti v obliko, ki jo imajo opisati. To pomeni, da performativnost opisuje pojem, da ekonomska teorija ne opisuje le sveta, kakršen se zdi, ampak ima sposobnost delovati na svet in pri tem narediti gospodarstvo – in akterji v njem – se zdijo bolj podobni teoriji sami.

Razumevanje učinkovitosti

Performativnost na splošno opisuje družbeni proces, s katerim ima izjava, napis, model itd. sposobnost vplivanja na svet, ki ga namerava opisati. Jezikoslovni filozof J. L. Austin je ta izraz skoval v kontekstu "performativne izjave", da bi razlikoval izraze, ki nekaj naredijo, od tistih, ki poročajo o že obstoječem stanju stvari.

Performativne izjave so tiste besede, ki spreminjajo ali spreminjajo stanje sveta. Na primer: "Zdaj vaju razglašam za moža in ženo", ki ga izgovori posvečeni ministrant, spremeni "nevesto" in "ženina" v "moža" in "ženo", ne le simbolično, ampak tudi v družbeni realnosti v smislu kulturnega in verskega priznavanja, obravnave z zakonom in sprememb obdavčitve in financ gospodinjstev, če naštejemo le malo.

Ko ekonomski model, ki opisuje npr. učinkovitost trga ali kako določiti ceno nekega sredstva, ki pride v svet, ima moč spremeniti te strukture tako, da se trg začne prilagajati modelu, namesto da model pasivno prikazuje trg. Ekonomski sociolog Donald MacKenzie predlaga tri načine ekonomske performativnosti, od katerih je najmočnejši in najbolj zanimiva vrsta, imenovana "barnesian" (po sociologu in tehnologu Barryju Barnes). V Barnesovski performativnosti "praktična uporaba nekega vidika ekonomije naredi ekonomske procese bolj podobne njihovemu prikazu v ekonomiji."

Ta ideja je v nasprotju z modeliranjem, ki ga izvajajo raziskovalci v naravoslovju. Uporaba formul Newtonove fizike na noben smiseln način ne vpliva na obnašanje gravitacije masivna telesa, prav tako razširjena uporaba zakonov termodinamike ne spremeni nobene praktične mere entropija. Ekonomija (kot tudi druge družbene vede) se razlikuje po tem, da tisto, kar »meri«, ne obstaja zunaj družbe – ni gospodarstva za študij, če nihče ne proizvaja, ne troši, izposoja ali vlaganje.

Dokazi o učinkovitosti

Eden od dobro raziskanih primerov, kako ekonomski model postane performativen, je Black-Scholes-Merton (BSM) model za določanje cen opcijske pogodbe, ki je racionaliziral trge izvedenih finančnih instrumentov v Chicagu, ko je bil predstavljen trgovcem v 70. in 80. letih.

Opremljen s to posebno enačbo, ki jo izračunajo računalniški strežniki in vpišejo kot "teoretične" cene na list papirja ali terminal zasloni, so se trgovci z opcijami spremenili iz izvajanja tega, kar je pomenilo poučeno ugibanje pri določanju cen in trgovanju z možnostmi, v kalkulativni arbitraži, odkupovanje opcijskih pogodb, ko je bila njihova cena prenizka, in prodajanje tam, kjer je bila cena previsoka. Sam trg opcij je vztrajno izpolnjeval cene, ki jih je "razkril" model. Kot trdi MacKenzie, je »finančna ekonomija … naredila več kot samo analiziranje trgov; jih je spremenil." Ta vpliv nakazuje, da imajo finančni in ekonomski modeli potencial za oblikovanje trgov na strukturni ravni.

Drugi primeri performativnosti so bili ugotovljeni pri izgradnji dražbenih trgov (npr FCC na dražbi pravice do pasovne širine od televizijskih postaj do omrežij mobilnih telefonov), da bo videti kot racionalno in učinkovit Walrasian dražbe.

Kontraperformativnost

Medtem ko performativnost trdi, da lahko razširjena uporaba ekonomskega modela vpliva na to, da bo svet bolj podoben sami teoriji. časa, nasprotni koncept protiperformativnosti trdi, da uporaba modela namesto tega naredi svet videti manj, kot bi teorija. napovedati.

Čeprav se to morda zdi protiintuitivno, obstaja več primerov. Ena je razširjena uporaba sodobna teorija portfelja (MPT) med pasivno indeksno vlaganje strategije. MPT uporablja tehniko optimizacije povprečne variance, da doseže največ "učinkovit" portfelj za vlagatelja, ki poveča njihov pričakovani donos glede na njihovo stopnjo tolerance tveganja. Rezultat je portfelj z optimalnim naborom uteži razporeditve razredov sredstev.

Ta model pa predpostavlja, da so trgi učinkoviti, in posledično ne upošteva cen sredstev; namesto tega vas preprosto obvesti, kolikšen odstotek vašega portfelja je treba vložiti v katere razrede sredstev (npr. 40 % domače delnice, 25 % tuje delnice, 25 % podjetniške obveznice in 10 % zakladnice). Indeksni vlagatelj, ki sledi MPT, bi preprosto kupil indeksni vzajemni sklad oz borznega sklada (ETF), ki predstavlja te razrede sredstev po tržni ceni. Če pa v omejevalnem primeru to vsi na trgu sledi priporočilom MPT, nihče ne prepušča cen komponent teh indeksov, trgi pa postanejo neučinkoviti zaradi pomanjkanja odkrivanja cen.

Drugi primer kontraperformativnosti je uporaba vedenjska ekonomija "spodbuditi" ljudi k bolj racionalnemu vplivanju na vedenje, da bi dosegli optimalne rezultate. Po teoriji vedenjske ekonomije ljudje niso racionalni akterji, ampak delajo sistematične napake pri presoji na podlagi kognitivnih in čustvenih napak in pristranskosti. Te psihološke napake vključujejo odpor do izgube, časovno nedosledne preference, sidranje in učinek obdarovanja, med številnimi drugimi pojavi.

Prepoznavanje teh napačnih korakov in uporaba popravljalnih potiskov, ki temeljijo na ugotovitvah vedenjska ekonomija pa usmerja posameznike k boljšemu odločanju in doseganju bolj racionalnega izidov. Tako se zaradi razširjene uporabe vedenjske ekonomije za spodbujanje ali discipliniranje ljudje pojavljajo manj všeč vedenjska ekonomija napoveduje (in namesto tega bolj podobna mainstream ekonomskim modelom, ki predvidevajo, da racionalni akterji napovedujejo).