Trgovci z možnostmi za najboljši nakup Glej diapozitiv, ki se nadaljuje

Cena delnice Best Buy Co., Inc. (BBY) ostaja v padajočem trendu, saj je družba padla za 12 % dan po objavi zadnjega poročila o dobičku konec novembra. Kljub temu, da so premagali pričakovanja analitikov, so vlagatelji dražili cene delnic Best Buy, saj so analitiki izrazili strah pred povpraševanjem potrošnikov in visokim oskrbovalna veriga stroški. Nedavna nestanovitnost trga ni zagotovila temeljev, na podlagi katerih bi se delnice Best Buy lahko zasukale navzgor.

Na prvi pogled se zdi, da so trgovci z opcijami pozicionirani za ceno delnice Best Buy, da bi obrnili njen nedavni padajoči trend. Vendar pa se globlje potopite v natančnejše vidike Best Buy odprto zanimanje daje jasnejšo sliko. Poleg tega vidiki najboljšega nakupa implicirana volatilnost kažejo, da trg v bližnji prihodnosti napoveduje nadaljnje znižanje za Best Buy.

Medtem ko je nedavni obseg trgovanja za Best Buy na prvi pogled videti bikovski, bolj poglobljena analiza nedavne spremembe odprtih obresti in vpliv implicitne volatilnosti kažejo, da trgovci z opcijami kupujejo možnosti postavitve in prodajo klice.

Opazovalci grafikonov lahko pridobijo dragocen vpogled v splošno razpoloženje do delnic Best Buy, tako da združijo oceno nedavnih opcijskih aktivnosti s tehnično analizo aktivnosti cen delnic. Spodnji grafikon prikazuje nedavne spremembe cene za ceno delnice Best Buy od torka, 21. decembra.

Analiza grafikona

Grafikon prikazuje gibanje cene delnice Best Buy v zadnjih treh mesecih. Vsaka sveča predstavlja en trgovalni dan. Modre črte so a zgodovinska volatilnost obseg oblikovan za 20 dni Keltnerjev kanal kazalniki, ki prikazujejo ravni cen, ki predstavljajo večkratnik povprečna prava očnica (ATR) za delnico Best Buy. ATR je standardno orodje za ponazoritev zgodovinske nestanovitnosti skozi čas. Zunanji pasovi zgodovinskega razpona volatilnosti so se razširili po padcu cene delnice na podlagi dobička in zdi se, da se še naprej potiska navzven, ko cena delnice še naprej pada.

Z leve strani grafikona je bila delnica Best Buy v blagem padajočem trendu in je trgovala pod svojim 20-dnevnim drsečim povprečjem. To je označeno z rdečo puščico. Ta trend se je v začetku oktobra obrnil. Ta trend navzgor je poudarjen z zeleno puščico. To pomaga poudariti način, kako so se delnice Best Buy dvignile do skrajnih najvišjih vrednosti v razponu nestanovitnosti in dosegle najvišjo vrednost v 52 tednih dan pred objavo dobička konec novembra.

Potem ko je dan po poročanju o dobičku padla za 12 %, je delnica Best Buy ostala v močnem padajočem trendu pri skrajno nizkem območju nestanovitnosti. Ta trend je poudarjen z modro barvo. Zanimivo je omeniti, da v tem trenutku delnice Best Buy niso uspele trgovati nad svojim 20-dnevnim drsečim povprečjem, tudi na podlagi znotraj dneva.

V zadnjem mesecu je konec novembra najvišja cena delnice Best Buy znašala 141,97 $, kar je najvišja vrednost v 52 tednih. Ta cena je poudarjena z zelenim balonom. Nasprotno pa je bila nižja cena delnice v tem času sredi decembra 94,54 $, kar je poudaril rdeči balon.

Analiza možnosti

Nedavni obseg trgovanja z možnostmi najboljšega nakupa daje veliko prednost klicem pred nakupi. V torek, dec. 21. je bilo trgovanih z več kot 8.000 klici v primerjavi s 4.100 postavitvami. To je skoraj dvakrat večje število klicev kot odkupov, kar se na prvi pogled zdi bikovsko. Vendar pa sam obseg trgovanja pove samo en del zgodbe.

Analiza odprtega interesa za delnico lahko zagotovi boljši kontekst v razpoloženju trgovcev z opcijami. Trenutno odprto zanimanje za Best Buy vključuje 75.000 klicev proti 82.000 postavk. Medtem ko je nedavni obseg trgovanja neverjetno močan, te številke odprtih obresti ponazarjajo zmernejši pogled na ceno delnice Best Buy s strani trgovcev z opcijami. Vendar, podobno kot obseg trgovanja, podatki o odprtih obrestih zahtevajo nadaljnjo analizo, da zagotovijo globlji vpogled v razpoloženje trgovcev z opcijami.

Za Jan. 21, naslednja mesečna možnost Datum veljavnosti, je v odprtem interesu večje število prodajnih opcij kot klicev. Edina možnost z najvišjim odprtim interesom je 90 $ put s 4.400. To predstavlja 7-odstotno znižanje trenutne cene delnice Best Buy.

ob upoštevanju pri-denarju opcije in en udarec v obeh smereh navzgor ali navzdol po verigi opcij, je v odprtem interesu za jan. 21. To je pomembno upoštevati, saj ti stavki morda odražajo bolj realistično cenovno gibanje, ki temelji na trenutnih cenah delnic in ne daleč brez denarja možnosti, katerih številke so lahko napačne zaradi zbiranja špekulantov in prodajalcev opcij premium. Trenutna številka, ki ima veliko več vložkov kot klicev, izraža medvedje razpoloženje.

Medtem ko je odprto obresti v celoti rahlo medvedje, se odprto obresti za opcije kot celota opazno zmanjša. V zadnjih petih dneh se je skupno odprto obresti zmanjšalo za 34 %. Medtem ko se je odprto obresti za nameščanje zmanjšalo za 22 %, se je odprto obresti za odkup v tem časovnem obdobju zmanjšalo za 43 %. To pomeni, da medtem ko je manj trgovcev z opcijami pripravljenih imeti možnosti Best Buy, več trgovcev zavzame pozicije s prodajnimi opcijami kot s klici. To se odraža v razmerje odhod/klic, ki se je v zadnjih petih dneh povečala za 36 %.

Ključno merilo za razpoloženje trgovcev z opcijami v odprtem interesu je implicirana volatilnost. Za opcije, ki potečejo jan. 21, implicitna volatilnost nakazuje, da trgovci prodajajo klice in kupujejo postavke. To je zato, ker se pri klicnih opcijah odprto zanimanje povečuje, medtem ko implicitna volatilnost upada, kar kaže na to, da trgovci prodajajo več pogodb na kratkih pozicijah v opciji. Nasprotno pa se pri prodajnih opcijah povečuje odprto zanimanje, medtem ko se povečuje tudi implicitna volatilnost, kar kaže, da trgovci povečujejo dolge pozicije v opciji.

Ob upoštevanju implicitne volatilnosti je koristno razumeti koncept, znan kot izkrivljanje volatilnosti. Poševnost volatilnosti je merilo tržne implicirane volatilnosti tako navzgor kot navzdol ter primerjava njihovega medsebojnega odnosa. Trenutna implicitna nestanovitnost je zelo medvedja v smeri najboljšega nakupa. To je zato, ker se implicirana volatilnost padcev močno povečuje glede na klice navzgor, kar kaže na to, da trg določa cene v večjem strahu pred padcem za Best Buy. To poševnost je mogoče videti tudi vizualno s širitvijo pasov volatilnosti na grafikonu.

Spodnji grafikon prikazuje možnosti za denar, ki potečejo januarja. 21. Zeleno polje predstavlja ceno, ki jo ponujajo prodajalci klicnih opcij, in pomeni 38-odstotno verjetnost, da se bodo delnice Best Buy ob izteku zaprle znotraj tega razpona ali višje. Rdeče polje ponazarja cene za nameščanje, s 37-odstotno možnostjo, da se cene s potekom znižajo.

Spodnja črta

V zadnjem mesecu so delnice Best Buy padle za 29,6%. Znižanje tečaja delnice in trenutni trend padanja se je začelo z 12-odstotnim padcem delnice na podlagi enodnevnega dobička. Zdi se, da so trgovci z opcijami v položaju, da bo cena delnice Best Buy v bližnji prihodnosti še naprej padala. To je zato, ker odstotek odprtih obresti za prodajno opcijo Best Buy pada manj hitro kot odstotek odprtih obresti pri klicni opciji, razmerje prodajnih možnosti pa se je nedavno zaskrbljujoče povečalo.