9 podjetij, ki so morda na prevzemnem seznamu Warrena Buffetta

Dolgo uveljavljena domača industrija znotraj investicijske skupnosti poskuša predvideti Warren Buffett's naslednje poteze in pridobiti od njih. V začetku tega leta je Buffett izjavil, da "upa na pridobitev velikosti slona" letno pismo delničarjem družbe Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A). Z več kot 112 milijardami dolarjev Zakladne menice ZDA in denarnih ustreznikov ob koncu leta 2018 po svojih letno poročilo, Berkshire ima veliko kupno moč.

Credit Suisse je pred kratkim opredelil 141 potencialnih ciljev za Buffetta. Po preučitvi tega seznama, Barron's uporabili lastno analizo in področje zmanjšali na 12 velikih podjetij, vključno s temi devetimi: Target Corp. (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp. (NOC), The TJX Companies Inc. (TJX) in Sherwin-Williams Co. (SHW). Berkshire vse lahko prebavi, kot kaže spodnja tabela.

9 možnih Buffettovih ciljev

(Tržna kapitalizacija od 5. aprila 2019)

• Amphenol, 31 milijard dolarjev
• Himna, 75 milijard dolarjev
• BlackRock, 71 milijard dolarjev
• Bristol-Myers Squibb, 76 milijard dolarjev
• General Dynamics, 49 milijard dolarjev
• Northrop Grumman, 47 milijard dolarjev
• Sherwin-Williams, 41 milijard dolarjev
• Cilj, 42 milijard dolarjev
• TJX, 66 milijard dolarjev

Viri: Barron's, Yahoo Finance

Pomen za vlagatelje

Buffett je znan kot vlagatelj vrednosti, ki išče podjetja, katerih delnice se zdijo podcenjen trenutno na trgu, vendar naj bi se sčasoma dvignila poštena vrednost na podlagi močnega osnove. Analitični okvir, ki temelji na sedmih ključnih meritvah, je razvil Wells Fargo v svojem poskusu ponoviti Buffettova merila odločanja.

Credit Suisse medtem verjame v to donosnost denarnega toka na naložbo (CFROI) je ključni del Buffettovega presejalnega postopka. Dodajajo, da išče močne vodstvene ekipe, visoko donose na kapital, dolg ali nič, stabilen stopnje dobička, in podjetja, ki jih je enostavno razumeti, ugotavlja Barron.

Berkshire zaostaja na trgu, zato bi bili njegovi delničarji dobrodošli velike pridobitve, ki lahko znatno izboljša donose. Spodnja tabela prikazuje, kako daleč so delnice Berkshire v zadnjem času zaostajale za trgom.

Samopostrežni bife potrebuje velik posel, da poveča svoje zaloge

(Primerjevalni dobički: od začetka leta 2019, 1 leto)

• Berkshire Hathaway razred A: +0,6%, +2,0%
• Indeks S&P 500: +15.4%, +8.6%

Vir: Yahoo Finance; cene po zaključku 5. aprila 2019.

Kljub prehajanju zaslonov, ki jih uporablja Credit Suisse, Barron's meni, da obrambni izvajalci General Dynamics in Northrop Grumman, pa tudi proizvajalec zdravil Bristol-Myers Squibb, nista verjetna tarča Berkshire. Obrambni izvajalci imajo svoje bogastvo vezano na politiko Washingtona. Bristol-Myers je vpleten v polemiko glede načrtovanega prevzema biotehnološkega podjetja Celgene Corp. (CELG), kot opisuje Investitor's Business Daily. Medtem je Buffett okleval glede tehnoloških naložb zaradi priznanega pomanjkanja znanja na tem področju. To bi lahko izključilo Amphenol, ki je specializirano za računalniško mreženje.

Tako ostane pet lahko razumljivih kandidatov: veriga veleblagovnic Target, prodajalec oblačil s popustom TJX, proizvajalec barv in premazov Sherwin-Williams, podjetje za upravljanje naložb BlackRock in zdravstvena zavarovalnica himna. Barron's meni, da je TJX lahko še posebej privlačen na podlagi "doslednih donosov in marž".

Pogled naprej

"Mislim, da ljudje ne bi smeli kupovati delnic, ker berejo v časopisih, da nekaj kupujemo. Toda če to storijo, se lahko v nekem trenutku ozdravijo," je dejal Buffett na letnem srečanju Berkshireja leta 1994, kot ga citira CNBC. Dodal je: "Torej teh zgodb ne bomo nikoli komentirali, ne glede na to, kako smešne so." V skladu s tem se Berkshire ni odzval na zahtevo za komentar s strani Barron's.