Delnice Morgan Stanleyja bi lahko padle za 9 % zaradi razpršitve dobička

(Opomba: avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in upravitelj portfelja.)

Delnice družbe Morgan Stanley (GOSPA) se je v zadnjem letu povečalo za več kot 15 %, kar je komaj premagalo rast S&P 500 za približno 14,6 %. Toda kljub povečanju so delnice za skoraj 12 % nižje od svojih najvišjih vrednosti. Analiza tehničnih grafikonov kaže, da bi lahko delnice še naprej padale, in sicer za več kot 9%.

Pričakuje se, da se bodo obeti za prihodnjo rast zaslužka v letih 2019 in 2020 po zdravem letu 2018 znatno upočasnili. Tudi z vidika vrednotenja se delnice investicijske banke trgujejo na nekaterih najdražjih ravneh od leta 2012 na podlagi njihove cene do opredmetene knjigovodske vrednosti.

GOSPA podatki po YCharts

Tehnično šibka

Delnice stojijo tik nad tehnično podporo pri 51,60 $, skupaj s tehničnim padajočim trendom, ki je na mestu. Delnice so konec maja testirale podporo, delnice so padle pod njo, preden so se vrnile na višje cene. Toda zdi se, da je padajoči trend delnic močan, obseg obsega pa se ni izboljšal, saj se je delnica kratkoročno okrepila, kar bi pomenilo, da nakup ni prepričan. Naslednja raven podpore bi kazala, da bi delnice lahko padle za več kot 9 % na 47,25 $. (Za več glejte tudi:

Zakaj se lahko Bank of America in Morgan Stanley opomoreta za 25 %.)

Poleg tega se indeks relativne moči od začetka leta 2018 še naprej znižuje, kar kaže, da je zagon prihajal iz zalog. Delnica še ni dosegla pogojev preprodaje z vrednostjo pod 30. To bi tudi kazalo, da bodo delnice še naprej padale.

Upočasnitev rasti

Rast zaslužka in prihodkov se bo v letih 2019 in 2020 upočasnila, potem ko se pričakuje, da bo v letu 2018 uspešnica rasti. Zaslužek v letu 2018 naj bi se po napovedih povzpel za 31,6 % na 4,74 USD na delnico, prihodki pa naj bi se povečali za 7,6 % na 40,82 milijarde USD. Toda v letu 2019 naj bi se rast zaslužka močno upočasnila na le 7,7 %, v letu 2020 pa na samo 9,66 %. Rast prihodkov naj bi se leta 2019 še bolj dramatično upočasnila na 2,9 %, v letu 2020 pa le na 1,8 %.

Vrednotenje je visoko

MS Cena do materialne knjigovodske vrednosti podatki po YCharts

Delnica se trenutno trguje po 10,2-kratni napovedi za leto 2019 v višini 5,11 USD in je na sredini svojega zgodovinskega razpona v zadnjih treh letih. Poleg tega se delnica trguje po skoraj najvišji ceni do opredmetene knjigovodske vrednosti od leta 2012 pri 1,52. Zaradi tega delnice Morgan Stanleyja niso poceni glede na nobeno metriko vrednotenja, medtem ko je dobiček počasen. (Za več glejte tudi: Zakaj je Morgan Stanley pripravljen na porast za 25 %.)

Šibek tehnični grafikon, upočasnjena rast in vrednotenje kažejo, da bo Morgan Stanley kratkoročno morda padal.

Michael Kramer je ustanovitelj Mott Capital Management LLC, registrirani investicijski svetovalec in vodja aktivno vodenega dolgoletnega portfelja tematske rasti. Kramer običajno kupuje in drži zaloge za obdobje od treh do petih let. Kliknite tukaj za Kramerjevo biografijo in lastništvo njegovega portfelja. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo podajati ponudbe ali nagovarjanja za prodajo ali nakup kakršnih koli posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in niso zajamčene, če ni navedeno drugače. Pred izvajanjem katere koli strategije, obravnavane tukaj, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in/ali davčnim strokovnjakom. Svetovalec bo na zahtevo posredoval seznam vseh priporočil v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.