Ali lahko S&P 500 doseže nove najvišje vrednosti?

S&P 500 terminska pogodba se je v četrtek dvignila na najvišjo vrednost v šestih tednih, potem ko je Kitajska potrdila, da se bodo zaustavljeni trgovinski pogovori nadaljevali oktobra, in se zdaj trguje za približno 50 točk pod najvišjo vrednostjo julija pri 3.028. Nasdaq 100 terminske pogodbe in velika tehnologija so se premikali v korak z naraščajočimi modrimi žetoni in dvignili pogodbo za 160 točk od najvišje vrednosti vseh časov blizu 8.000. Slabo uspešni Russell 2000 terminske pogodbe so se prav tako dvignile, vendar ostajajo obtičale pod masivno ponudbo režijskih stroškov.

Po tej poti smo že bili kljub izbruhu evforije, trgovinske napetosti pa se zdaj vlečejo v njihov 20. mesec. Analitiki z Wall Streeta ostajajo zelo skeptični glede možnosti za dejanski trgovinski dogovor, kar postavlja pod vprašaj dobiček tega tedna. Poleg tega predhodni impulzi na shodih niso uspeli končati stalnega izseljevanja iz ameriških delnic Main Street America in številnih institucij – kaj je torej tokrat drugače?

Kot smo ugotovili v tretjem četrtletju 2018 in 2019, večji merila uspešnosti lahko zlahka trguje na novih najvišjih vrednostih nekaj tednov ali mesecev, vendar še vedno ne pritegne predanega nakupnega zanimanja, ki je potrebno za vzdrževanje teh visokih ravni. Z mehanskega vidika računalnik algoritmov te kontrolne cene lahko veliko pridobijo z dvigovanjem nad stare najvišje vrednosti ali spuščanjem skozi stare najnižje vrednosti, ker ustvarjajo obseg in nestanovitnost, ki se prevede v nepričakovane dobičke.

Ta dejavnost ima tudi izrezljane megafone, znane tudi kot širitvene formacije, pri katerem nove nominalne najvišje vrednosti ustvarjajo plitke naraščajoče trendne črte, medtem ko strmi padci dosegajo nove najnižje vrednosti. Ta vzorec ima medvedji sloves, ker ustvarja veliko ponudbo delničarjev, ki jih preobrati preganjajo, sčasoma obupajo in zaidejo na stranski tir. To je še posebej nevarno pri potencialnih vrhih delnic in indeksov, kar sproži alarm, ki se okrepi zaradi napada S&P 500 na 3.000.

Indeks modrih čipov je potreboval 11 let, da je testiral in dokončal preboj nad 1.000, ki je v četrtem četrtletju 2014 dosegel 2.000. Ta dogodek je povzročil takojšnjo izgubo zagona in kompleksnosti popravek ki je trajala dve leti. Trenutni porast je dosegel 3000 pred samo dvema mesecema, in če je preteklost prolog, je malo verjetno, da se bo počistilo odpornost v naslednjem letu ali dveh. In da bo jasno, res ne vemo, ali se bo indeks spet trgoval pod 2000 ali celo 1000.

Tedenska lestvica SPY (2016 – 2019)

SPDR S&P 500 ETF (VOHUN) se je dvignila z globokega najnižjega iz leta 2016 v porastu, ki se je pospešil po predsedniških volitvah. Januarja 2018 je zabeležil impresivne dobičke in se močno znižal, potem ko je predsedniški Trump svojo pozornost usmeril na kitajsko trgovinsko politiko. Sklad je avgusta dosegel najvišjo vrednost, vendar je pritegnil malo zanimanja za nakupe, kar je pripravilo temelje za četrto četrtletje neuspešen preboj in globok potop na najnižjo vrednost 22 mesecev.

Enako se je zgodilo po zaključku sklada, indeksa in terminske pogodbe a skodelica in ročaj julija 2019 presegel najvišjo vrednost iz avgusta 2018, pri čemer je malo predanih kupcev pripravljenih odpreti pozicije. Avgustov neuspešni izbruh je do zdaj povzročil malo tehnične škode, ugotavljajo podporo ob 50-dnevnem eksponentno gibanje povprečja (EMA). Vendar pa je potencialna rast zdaj omejena na zgornjo megafonsko linijo, ki presega 305 $ ali okoli 3050 na terminski pogodbi.

Kratek odgovor je torej, da, S&P 500 in njegov odvod lahko trguje na novih najvišjih vrednostih. Vendar to ni smiselno, ker je pri velikem odporu tako malo možnosti za nagrado. Še pomembneje je, da najnižja vrednost decembra ni bila preizkušena, zaradi česar je spodnji del megafona zdaj znašal 220 dolarjev. Seveda bi se tehnični obeti bistveno izboljšali z velikim prebojom nad zgornjo črto, kar je zagotovo možno, če bi velesile končale svoje prepire in sklenile trgovinski dogovor.

Spodnja črta

Indeks S&P 500 se približuje julijski najvišji vrednosti, vendar močan upor tik nad to ravnjo znižuje možnosti za močno napredovanje trenda.

Razkritje: Avtor v času objave ni imel nobenih funkcij v omenjenih vrednostnih papirjih ali njihovih izvedenih finančnih instrumentih.