Sklad skladov (FOF) Opredelitev

Kaj je sklad skladov (FOF)?

Sklad skladov (FOF)-znan tudi kot naložba z več menedžerji-je združeni naložbeni sklad, ki vlaga v druge vrste skladov. Z drugimi besedami, njegov portfelj vsebuje različne portfelje drugih skladov. Ti deleži nadomeščajo vsa vlaganja neposredno v obveznice, delnice in druge vrste vrednostnih papirjev.

FOF -ji običajno vlagajo v druge vzajemne sklade ali hedge sklade. Običajno so razvrščeni kot "omejeni" ali pa lahko vlagajo le v sklade, ki jih upravlja družba za upravljanje FOF, ali "neomejeni" ali pa lahko vlagajo v sklade po vsem trgu.

Kako deluje sklad skladov

Cilj strategije skladov skladov (FOF) je doseči širše diverzifikacijo in primerno dodelitev sredstev z naložbami v različne kategorije skladov ki so združeni v en portfelj.

Obstajajo različne vrste FOF, pri čemer vsaka vrsta deluje na drugačni naložbeni shemi. FOF je lahko strukturiran kot vzajemni sklad, sklad za varovanje pred tveganjem, sklad zasebnega kapitala ali investicijski sklad. FOF je lahko omejen, kar pomeni, da vlaga le v portfelje, ki jih upravlja ena investicijska družba. Druga možnost je, da je FOF neoviran, kar omogoča, da vlaga v zunanja sredstva, ki jih nadzirajo drugi menedžerji iz drugih podjetij.

Prednosti sklada skladov

Običajno FOF privabljajo male vlagatelje, ki želijo biti bolje izpostavljeni z manj tveganji v primerjavi z neposrednimi naložbami v vrednostne papirje - ali celo v posamezne sklade. Naložbe v FOF vlagatelju nudijo strokovne storitve in znanje o upravljanju premoženja.

Naložbe v FOF omogočajo tudi vlagateljem z omejenim kapitalom, da izkoristijo raznolike portfelje z različnimi osnovnimi sredstvi. Mnogi od teh bi bili za povprečnega maloprodajnega vlagatelja nedosegljivi. Na primer, hedge skladi običajno zahtevajo šestmestne minimalne naložbe ali pa zahtevajo, da imajo vlagatelji minimalno neto vrednost-ali oboje.

Večina FOF-jev zahteva uradni postopek skrbnega pregleda svojih upraviteljev skladov-tako lastnih kot tistih, ki upravljajo z osnovnimi sredstvi. Preverjajo se izkušnje upravljavcev, ki zagotavljajo ozadje in poverilnice upravljavca portfelja v industriji vrednostnih papirjev.

Slabosti sklada skladov

Čeprav FOF -ji zagotavljajo diverzifikacijo in manjšo izpostavljenost nestanovitnosti trga, se lahko ti donosi zmanjšajo zaradi naložbenih provizij, ki so običajno višje od tradicionalnih investicijskih skladov. Višje pristojbine so posledica sestavljanja pristojbin poleg pristojbin.

Tako kot večina vzajemnih skladov ima FOF letno stroški poslovanja- znano kot količnik stroškov - pa tudi pristojbine za upravljanje in obratovalni stroški. Vlagatelji FOF -jev v bistvu plačujejo dvakrat - ker imajo vsi osnovni skladi v FOF -ju tudi letne stroške in pristojbine.

V preteklosti prospekti skladov niso vedno vključevali provizij osnovnih sredstev. SEC je januarja 2007 začel zahtevati, da se te pristojbine razkrijejo v vrstici, imenovani Pristojbine in stroški pridobljenega sklada (AFFE).

Sklad skladov lahko zaračuna letne provizije za upravljanje v višini 0,5% do 1% za vlaganje v sklade, ki zaračunajo še 1% letno provizijo za upravljanje. Vlagatelj FOF skupaj plača do 2%. Ni čudno, da se po dodelitvi vloženega denarja za pristojbine in druge plačljive davke vrnejo sredstva sredstev naložbe so na splošno lahko nižje v primerjavi z dobičkom, ki ga lahko zagotovijo skladi z enim samim upravljavcem-tudi če so sredstva uspešna zelo dobro.

Težko je izbrati tudi dobre upravitelje skladov in sredstva - še posebej, če je FOF oviran. FOF lahko na koncu poseduje iste delnice ali druge vrednostne papirje prek več različnih skladov in tako zmanjša dejansko diverzifikacijo.

Primer realnega sveta za sklad skladov

Ker so tako raznoliki, je težko skladno spremljati sklade kot skupino in jih primerjati. Vendar indeks obstaja. The Indeks skladov Barclay, ki ga sponzorira Barclay-Hedge, ponudnik podatkov o alternativnih naložbah, je merilo povprečne donosnosti vseh FOF-jev, ki poročajo v zbirki podatkov podjetja; vključuje približno 500 do 650 sredstev. Od marca 2019 je 583 skladov v povprečju doseglo 3,95% medletno.