Zlato je doseglo rekordne vrednosti – tako nekako

Cena zlata v zadnjem času dosega rekordne vrednosti, vendar le, če jo merite na določen način.

Res je, da če ste v ponedeljek prodali unčo zlata, je plemenita kovina dosegla najvišjo vrednost v dolarjih, ki je bila kdaj koli zabeležena, preden se je umaknila na okoli 2.030 $, kjer se giblje od takrat. Toda če upoštevate kupno moč teh dolarjev, so cene zlata dejansko dosegle vrhunec leta 1980, ko povišala se je na več kot 800 dolarjev za unčo, kar je vredno približno 2600 dolarjev v današnjih dolarjih po upoštevanju inflacije račun.

Analitiki so nedavni dvig cen zlata pripisali špekulacijam vlagateljev, da je Federal Reserve bo znižala svojo referenčno obrestno mero v prihodnjih mesecih, ko bo končal svojo kampanjo protiinflacijskih dvigov obrestnih mer.

Znižanje tečajev bi lahko povzročilo pritisk na znižanje vrednosti dolarja glede na druge svetovne valute. Ta možnost je naredila zlato nekoliko bolj sijoče v očeh trgovcev, saj se nanj včasih gleda kot na varovanje pred mejo ko vrednost dolarja pada.

Cena zlata se je včasih res močno povečala, ko so vlagatelji postali zaskrbljeni zaradi inflacije – to je tisto, kar je povzročilo razcvet zlata leta 1980. Trenutni strahovi glede inflacije in vrednosti dolarja so spodbudili a mini zlata mrzlica kupcev zbirajo k prodajalcu Costco, da bi kupili zlate palice. Vendar pa je sporno, kako dobro zlato ščiti vlagatelje pred inflacijo.

»Čeprav se morda zdi, da je zlato dobro varovalo pred inflacijo, drži korak z inflacijo le, če kupite ob pravem času,« je v komentarju zapisal Jim Reid, raziskovalni strateg pri Deutsche Bank. "V resnici sledi tradicionalnim sredstvom v skoraj vseh srednje- do dolgoročnih časovnih obdobjih."

Na dolgi rok, od leta 1800, je zlato vsako leto doseglo le 0,32-odstotni donos v primerjavi s 3,07-odstotnim donosom 10-letnih zakladnih obveznic in 6,83-odstotnim donosom delnic, je pokazala analiza Deutsche Bank. Od leta 1971, kar je Reid poimenoval "inflacijsko" obdobje, se je zlato izkazalo bolje, zaslužilo je 1,3% na leto, čeprav je še vedno pod 2,41% donosom na 10-letne državne obveznice in 6,53% na delnice v istem obdobju.

"Lahko ste dolgoročni inflacionist, vendar vas zlato kot naložba še vedno nekoliko prevzame," je zapisal Reid.