Dodatna vrednost pri opredelitvi tveganja

Kaj je povečana vrednost ogrožena?

Inkrementalno ogrožena vrednost (inkrementalni VaR) je znesek negotovosti, ki se portfelju doda ali odšteje z nakupom ali prodajo naložbe. Vlagatelji z uporabo dodatne vrednosti, pri kateri obstaja tveganje, ugotavljajo, ali je treba izvesti določeno naložbo, glede na njen verjeten vpliv na morebitne izgube portfelja.

Zamisel o povečani ogroženi vrednosti je razvil Kevin Dowd v svoji knjigi iz leta 1999 "Beyond Value v nevarnosti: Nova znanost o obvladovanju tveganj. "Inkrementalni VaR je tesno povezan, vendar se razlikuje od, mejni VaR.

Razumevanje povečanja vrednosti v nevarnosti

Povečana tvegana vrednost temelji na meritvi tvegane vrednosti (VaR), ki jo poskuša izračunati najhujši možni scenarij za portfelj kot celoto v danem časovnem okviru. Celotna vrednost pri merjenju tveganja pove analitiku znesek, za katerega celotna portfelja lahko pade, če se igra medvedka. Tvegana vrednost upošteva časovni okvir, a stopnjo zaupanjater znesek ali odstotek izgube.

Tvegana vrednost se izračuna bodisi z uporabo zgodovinske metode, ki upošteva pretekle donose za napovedovanje prihodnosti vedenje, metoda variance-kovariance, ki obravnava povprečno ali pričakovano donosnost naložbe in standard odstopanje ali Simulacija Monte Carla, v katerem je razvit model za prihodnje donose tečajev delnic in skozi model večkrat potekajo hipotetični poskusi.

Izračun dodatne vrednosti pri tveganju

Povečana vrednost, ki je v nevarnosti, samo pogleda naložbo posamično in analizira, koliko je dodatek te posamezne naložbe k celotnemu portfelju lahko povzroči povečanje ali zmanjšanje portfelja v vrednosti. Gre za natančno merjenje v nasprotju z mejno vrednostjo, ki je ogrožena, kar je ocena istih informacij. Za izračun prirastne tvegane vrednosti mora vlagatelj poznati portfelj standardni odklon, donosnost portfelja in donosnost posameznega sredstva ter delež portfelja.

Uporaba dodatne vrednosti pri tveganju

Če na primer izračunate, da je inkrementalna vrednost, ki ji grozi varnost ABC, pozitivna, bodisi dodajte ABC v svoj portfelja ali če ga že imate, povečanje števila delnic ABC v vašem portfelju bo povečalo portfelj splošno VaR. Podobno, če izračunate VaR varnostnega XYZ in je negativen, potem če ga dodate v svoj portfelj ali povečate svoj delež, boste znižali celotni VaR portfelja. Velja ista zamisel in enak izračun je mogoče uporabiti, če razmišljate o odstranitvi enega posebnega vrednostnega papirja iz vašega portfelja.

Mejni VaR vs. Inkrementalni VaR

Inkrementalni VaR se včasih zamenja z mejnim VaR. Inkrementalni VaR vam pove natančen znesek tveganja, ki ga pozicija dodaja ali odšteje od celotnega portfelja, medtem ko je mejni VaR le ocena spremembe skupnega zneska tveganja. Inkrementalni VaR je tako natančnejša meritev v nasprotju z mejno vrednostjo, ki je ogrožena, kar je ocena z uporabo večinoma istih informacij.

Za izračun prirastne tvegane vrednosti mora vlagatelj poznati standard portfelja odstopanje, donosnost portfelja ter donosnost in portfelj zadevnega sredstva deliti.