5 načinov za merjenje tveganja vzajemnih skladov

Za analizo delnic, obveznic in vzajemni sklad portfelji. So alfa, beta, r-na kvadrat, standardni odklon in Sharpejevo razmerje. Ti statistični ukrepi so zgodovinski napovedovalci naložbenega tveganja/nestanovitnost in vse so glavne sestavine sodobna teorija portfelja (MPT).

MPT je standardna finančna in akademska metodologija, ki se uporablja za ocenjevanje uspešnosti pravičnost, naložbe s fiksnim dohodkom in vzajemne sklade, tako da jih primerjamo s tržnimi merila uspešnosti.

Alfa

Alfa je merilo uspešnosti naložbe na podlagi tveganja prilagojenega. Vzame nestanovitnost (cenovno tveganje) a varnost ali portfelja skladov in primerja svojo uspešnost, prilagojeno tveganju, z referenčnim indeksom. Presežek donosa naložbe glede na donos referenčnega indeksa je njegova alfa.

Preprosto povedano, alfa pogosto velja za vrednost, ki jo a portfolio manager sešteje ali odšteje od donosa portfelja skladov. Alfa 1,0 pomeni, da je sklad presegel svoj referenčni indeks za 1%. Ustrezno bi alfa -1,0 pomenila 1%slabšo uspešnost. Za vlagatelje, višja kot je alfa, tem bolje.

Beta

Beta, znan tudi kot beta koeficient, je merilo nestanovitnosti, oz sistematično tveganjevrednostnega papirja ali portfelja v primerjavi s trgom kot celoto. Beta se izračuna z uporabo regresija analizo in predstavlja težnjo donosa naložbe, da se odzove na gibanja na trgu. Po definiciji ima trg beta 1.0. Vrednosti posameznih vrednostnih papirjev in portfelja se merijo glede na to, kako odstopajo od trga.

Beta 1,0 pomeni, da se bo cena naložbe gibala v koraku s trgom. Beta, manjša od 1,0, pomeni, da bo naložba manj nestabilna od trga. Ustrezno beta več kot 1,0 kaže, da bo cena naložbe bolj nestanovitna kot tržna. Na primer, če je beta portfelja sklada 1,2, je teoretično 20% bolj nestanoviten kot trg.

Konzervativni vlagatelji, ki želijo ohraniti kapital bi se morali osredotočiti na vrednostne papirje in portfelje skladov z nizkimi beta vrednostmi, medtem ko bi morali vlagatelji, ki so pripravljeni prevzeti večje tveganje pri iskanju višjih donosov, iskati visoke beta naložbe.

R-kvadrat

R-kvadrat je statistična mera, ki predstavlja odstotek portfelja sklada ali gibanja vrednostnega papirja, ki ga je mogoče razložiti s premiki v referenčnem indeksu. Za vrednostni papirji s fiksnim dohodkom in obvezniških skladov, merilo je ameriški zakladni račun. Indeks S&P 500 je merilo za delnice in lastniških skladov.

Vrednosti R-kvadrat se gibljejo od 0 do 100. Morningstar pravi, da ima vzajemni sklad z vrednostjo R na kvadrat med 85 in 100 zelo blizu v korelaciji z indeksom. Sklad z oceno 70 ali manj običajno ne deluje tako kot indeks.

Vlagatelji v vzajemne sklade se morajo izogibati aktivno upravljati sredstva z visokimi R-kvadratnimi razmerji, ki jih analitiki na splošno kritizirajo kot "omaro" indeksnih skladov. V takih primerih ni smiselno plačevati višjih honorarjev za strokovno vodstvo, če lahko dobite enake ali boljše rezultate iz indeksnega sklada.

Standardni odklon

Standardni odklon meri razpršitev podatkov iz njegove povprečja. V bistvu, bolj ko so podatki razpršeni, večja je razlika od norme. V financah se za letno uporablja standardni odklon stopnja donosa naložbe za merjenje njene nestanovitnosti (tveganja). Hlapne zaloge bi imele visok standardni odklon. Pri vzajemnih skladih standardno odstopanje pove, koliko donosnost sklada odstopa od pričakovane donose glede na zgodovinsko uspešnost.

Sharpe razmerje

Razvil ga je ekonomist Nobelove nagrade William Sharpe Sharpe razmerje meri uspešnost, prilagojeno tveganju. Izračuna se tako, da se odšteje donos brez tveganja (Ameriška državna zakladnica) od stopnje donosa naložbe in delitev rezultata s standardnim odstopanjem donosa naložbe.

Razmerje Sharpe vlagateljem pove, ali je donos naložbe posledica premišljenih naložbenih odločitev ali je posledica prevelikega tveganja. Ta meritev je uporabna, ker lahko en portfelj ali vrednostni papir ustvari višji donos kot njeni vrstniki, je dobra naložba le, če ti višji donosi ne prinašajo preveč dodatkov tveganje. Večji Sharpejevo razmerje naložbe, boljša je njegova uspešnost, prilagojena tveganju.

Spodnja črta

Mnogi vlagatelji se ponavadi osredotočajo izključno na donosnost naložb, pri čemer je malo skrbi za naložbeno tveganje. Pet ukrepi tveganja o katerem smo govorili, lahko enačbi tveganja in donosnosti zagotovimo nekaj ravnovesja. Dobra novica za vlagatelje je, da so ti kazalniki izračunani zanje in so na voljo na številnih finančnih spletnih mestih: vključeni so tudi v številne naložbe poročila o raziskavah.

Kolikor so te meritve koristne pri upoštevanju naložb v delnice, obveznice ali vzajemne sklade, tveganje nestanovitnosti je le eden od dejavnikov, ki jih morate upoštevati, ki lahko vplivajo na kakovost naložbe.