Korporativne visoko donosne obveznice vs. Delnice

Korporativne visoko donosne obveznice vs. Delnice: Pregled

Vlagateljem, ki iščejo močan donos, so na voljo različne možnosti. Dve najbolj priljubljeni naložbeni možnosti sta lastniških vrednostnih papirjev in višje donosne podjetniške obveznice. Medtem ko dobro izbrane kapitalske naložbe dolgoročno z vidika portfelja vedno presegajo poslovne obveznice, skoraj vsi finančni in investicijski svetovalci se strinjajo o prednostih diverzifikacije naložb z odločitvijo za vlaganje v korporativne obveznice pa tudi delnice. V naslednjih odstavkih izvajamo primerjavo teh razredov sredstev.

Na prvi pogled je med delnicami in korporativnimi obveznicami precej podobnosti: oboje podjetjem omogoča zavarovanje sredstva za svoje poslovanje, oba pa vlagateljem ponujata način vlaganja v podjetje, da bi dosegli donosnost naložbe. Velika razlika med obema je torej sporazum, ki je vzpostavljen med imetnik obveznic in izdajatelja obveznic vs. sporazum, sklenjen med a delničar in izdajatelja delnic ter zneske, ki jih bodo delnica ali obveznica izplačali.

Delnice

Z vlaganjem v delnice vlagatelj postane delni lastnik podjetja. Ko postanete lastnik delnic, nimate nič zagotovljenega. Pričakuje se, da bodo zaloge, ki ste jih kupili, cenili vrednost in v nekaterih primerih plačali dividende. Vendar, kot vedo vsi, ki se srečujejo z borznimi trgi, nič na borzi ni zagotovljeno. Cena delnic ali delnic lahko hitro niha - navzgor ali navzdol, ne glede na uspešnost podjetja samega. V zameno za dodano tveganje in nestanovitnost delnic nad lastništvom obveznic, so delnice običajno veliko višje Donosnost naložb (ROI) potencial kot celo višje donosne poslovne obveznice.

Tako da, delnice lahko dolgoročno zagotovijo večjo donosnost naložb, vendar niso tako stabilne in ne zagotavljajo fiksnih plačil obresti kot zanesljiv dohodek. Vendar je pomembna ključna beseda v zadnjem stavku »na dolgi rok«. Z vlaganjem v delnice bi moral biti vsak vlagatelj pripravljeni zagotoviti srednje- do dolgoročno naložbeno obdobje in se izogniti vlaganju sredstev, ki bi lahko bila kratkoročno potrebna izraz.

Korporativnih obveznic preprosto ni tako enostavno oceniti kot delnic. Vlaganje v korporativno obveznico je smiselno le, če veste, kako verjetno je, da bo podjetje, ki ga izda, resnično izplačalo obresti, ne da bi šlo bankrotiral-to očitno zahteva poglobljen tok finančnih informacij. Prav tako morate vedeti, kaj boste verjetno dobili, če bo podjetje bankrotiralo. Ni pravega načina, da bi to ocenili, ne da bi vedeli več o samem podjetju in njegovem poslovanju. To pomeni, da je preudarno vrednotenje korporativne obveznice pogosto dolgotrajnejše in dražje, kot se zavedajo vlagatelji.

Korporativne obveznice

Z vlaganjem v poslovne obveznice vlagatelj postane upnik družbe. Medtem ko imetniku zalog ni zagotovljeno nič, lastnik obveznice vlagatelju daje pravico do plačila obresti (obveznice brez kupona izključeno) kot upnik pri njihovem nakupu obveznic ter obljubo, da bo obveznica sčasoma poplačana v 100% (glede na to, da družba ne gre v stečaj). Naložbe v visoko donosne podjetniške obveznice veljajo za manj tvegane zaradi manjše nestanovitnosti v primerjavi z naložbami v lastniški kapital.

Iz teh razlogov bodo korporacijske obveznice še naprej manj donosne, ko bo z delnicami vse v redu. Vaš donos je omejen na način, da naložba v delnice nikoli ni. Pomembna prednost korporativnih obveznic je, da jim zmanjka (korporativne obveznice imajo Zrelost). Z drugimi besedami, vlagatelj, ki je vlagal v obveznice, ima lahko konkreten časovni okvir, kdaj naj bi njihove naložbe prinesle donose.

Imetniki obveznic

Ko pride do pritiska, se podjetja tesneje povežejo z delničarji in ne z imetniki obveznic. To je zato, ker je imetnik obveznic upnik in ne delni lastnik podjetja. To pomeni, da imetniki obveznic negativno vplivajo na poslovne knjige, medtem ko delničarji pozitivno vplivajo na njihovo stanje. Poleg tega ima direktor večine velikih podjetij običajno velik del svojega osebnega premoženja vezanega v delnice, kar pomeni, da imajo osebno po definiciji interese delničarjev bolj kot interese imetnikov obveznic.

To pomeni, da je vsaka priložnost, ki jo ima direktor ali vodstvo podjetja, da pozitivno vpliva na donos delničarjev na račun donosov imetnikov obveznic, običajno dobra. Močan primer tega igranja v resničnem svetu je a odkup z vzvodom, kjer je bonitetna ocena podjetja znižana, kar zmanjšuje izplačila imetnikom obveznic, hkrati pa ustvarja vojno ponudb med tistimi, ki jo poskušajo odkupiti. To povečuje ceno delnic.

Posebni premisleki

Vlagatelji morajo upoštevati nekaj dodatnih ključnih točk v zvezi z naložbami v visoko donosne poslovne obveznice. Prvič, vlagatelji morajo opraviti svoje skrbnost oceniti korporativne obveznice tako, kot bi jih založili, da se zaščitijo pred možnostjo privzeto.

Obstajajo posebne vrste korporativnih obveznic, ki so "klicljiv”Izdajatelja, kar lahko omeji njihov celotni potencial donosa. To običajno stori a izdajatelj obveznic omogočiti jim možnost refinanciranja do cenejšega dolga v primeru padca obrestnih mer. Druga stran tega je, da imetnik korporativnih obveznic ne more storiti istega dejanja v primeru, da obrestna mera se dvigne. Zato so obveznice manj privlačne, če se njihova obrestna mera zviša.

Na splošno bi se morali vsi potencialni vlagatelji zavedati, da na trgu obstajajo različne vrste korporativnih obveznic: te med drugim zajemajo izdaje kuponov, plačilne obveznice, obveznice brez kupona, obveznice s spremenljivo obrestno mero, obveznice z odloženimi obrestmi, in zamenljive obveznice in tako naprej. Kljub pomembnim razlikam med delnicami in korporativnimi obveznicami imata oba razreda premoženja pomembne lastnosti in koristi. Vsak vlagatelj, ki razmišlja o dodajanju korporativnih obveznic v svoj portfelj, mora jasno opredeliti svoj profil tveganja/donosa. Pomembno je razmisliti o diverzifikaciji v obeh razredih sredstev.