Kaj se zgodi z delnicami družbe, ki je bila predmet sovražnega prevzema?

Ciljno podjetje v a sovražni prevzem ponudba običajno doživi zvišanje cene svojih delnic. Sovražni prevzem je, ko prevzemna družba ponudi ponudbo delničarjem ciljne družbe, vendar upravni odbor ciljne družbe prevzema ne odobri. Hkrati se prevzemnik običajno loti taktike, da nadomesti upravo ali upravni odbor ciljne družbe.

Razumevanje, kako sovražni prevzemi vplivajo na delnice

Sovražni prevzemi se običajno pojavljajo med podjetji, s katerimi se javno trguje, kjer so lastniki delničarji, ki jih zastopa upravni odbor. Do sovražnega prevzema lahko pride iz nekaj razlogov. Družbi morda nista uspeli doseči sporazuma o združitvi ali pa se je ciljna družba odločila, da z združitvijo ne bo nadaljevala.

Tudi skupina vlagateljev bi lahko verjela, da vodstvo družbe ne povečuje v celoti vrednosti delničarjev. Vlagatelji bi lahko predlagali tudi novo vodstveno ekipo. Prevzemnik je lahko tudi podjetje. Javna podjetja lahko ciljno podjetje pridobijo prek delničarjev, tudi če poslovodstvo ne želi prevzema.

Rezultat je uporaba sovražnih taktik za pridobitev ciljne družbe s strani vlagateljev ali prevzemne družbe. Cilj prevzema s strani prevzemnika je doseči vsaj 51% lastništva v delnicah ciljnega podjetja. Strategije, uporabljene pri sovražnem prevzemu, lahko ustvarijo dodatno povpraševanje po delnicah, hkrati pa ustvarijo ostro bitko za nadzor ciljnega podjetja.

Nežna ponudba

Ali lahko pri pridobivanju podjetij uporabite strategijo, imenovano a nežna ponudba za nakup delnic ciljne družbe. Razpisna ponudba je ponudba za nakup delnic ciljne družbe po ceni, višji od tržne cene delnice. Z drugimi besedami, prevzemna družba lahko za ciljno družbo ponudi 50 USD na delnico, če se njene delnice trgujejo po 35 USD na delnico. Posledično lahko razpisna ponudba privede do znatnega povečanja cene delnic za ciljno podjetje.

Razlog, da prevzemna družba ponudi ponudbo s premijo do trenutne cene delnic, je, da bi privabil obstoječo delničarji ciljne družbe, da prodajo svoje delnice in družbi prevzemnici omogočijo lastništvo večinskega deleža. Razpisna ponudba je običajno pogojena s tem, da prevzemna družba pridobi obvladujoči delež v ciljni družbi. Z drugimi besedami, če prevzemnik ne more privabiti dovolj delničarjev za prodajo njihovih delnic, se ponudba za nakup družbe umakne.

Glasovanje prek pooblaščenca

A glasovanje pooblaščenca je še ena sovražna prevzemna strategija, s katero prevzemna družba poskuša prepričati obstoječe delničarje ciljne družbe, da izglasujejo njihovo izvršno upravo in upravni odbor. Prevzemna družba bi nato zamenjala potrebno vodstveno ekipo in člane uprave z ljudmi, ki so odprti za idejo o prevzemu in bodo glasovali za njeno odobritev.

Posebni premisleki

Sovražni prevzemi, čeprav neuspešni, običajno vodijo vodstvo k oblikovanju delničarjem prijaznih predlogov kot spodbudo za delničarje, da zavrnejo ponudbo za prevzem.

Ti predlogi vključujejo posebne dividende, povečanje dividend, odkupi delnicin spinoffs. Vsi ti ukrepi kratkoročno in dolgoročno dvignejo ceno delnice. Dividende so običajno denarna izplačila delničarjem s strani podjetja. Posebne dividende so enkratna izplačila delničarjem. Povečanje dividend je bikovski katalizator, zaradi česar so delnice privlačnejše, zlasti v okoljih z nizkimi stopnjami.

Odkupi delnic ustvarjajo stalno ponudbo za delnice in zmanjšujejo ponudbo zalog. Spinoffs so strateške odločitve za odprodajo neosnovnih poslovnih enot, da bi ustvarili višje vrednotenje in zagotovili bolj osredotočeno vizijo in poslovanje za delničarje.

Pomembno je omeniti, da so sovražni prevzemi običajno referendum o upravljanju ciljnega podjetja. Delničarji morajo pretehtati svojo vero v dolgoročno vizijo poslovodstva glede na potencial hitrega dobička.

Primer sovražnega prevzema v resničnem svetu

Odkup družbe RJR Nabisco je eden največjih in najbolj kontroverznih sovražnih prevzemov v zgodovini ZDA. RJR Nabisco Inc. je bilo tobačno in živilsko podjetje in ga je investicijsko podjetje na koncu kupilo za 25 milijard dolarjev; Kohlberg Kravis Roberts & Co v poznih osemdesetih letih.

Vodje RJR so prav tako predstavili ponudbe, da bi preprečili sovražni prevzem od Kohlberga Kravisa. Začetna ponudba vodstvene ekipe se je začela pri 75 USD na delnico poroča Chicago Tribune. Kohlberg Kravis je v nekaj dneh intenzivnih ponudb zmagal na ponudbi s 109 USD na delnico.

Z drugimi besedami, zmagovalna ponudba je bila 45 -odstotno povečanje cene delnice v primerjavi s prvotno ponudbo 75 dolarjev menedžerjev RJR. Intenzivna, sporna ponudbena vojna je bila zapisana v knjigi (in filmu) z naslovom Barbari pred vrati.