Opredelitev varnosti, indeksirane z inflacijo
Kaj je varnostno indeksiran indeks?
Varščina, indeksirana z inflacijo, je vrednostni papir, ki zagotavlja donos, višji od stopnje inflacije, če je v posesti do zapadlosti. Vrednostni papirji, indeksirani z inflacijo, povezujejo njihovo povečanje kapitala, oz kupon plačil, do stopnje inflacije. Vlagatelji, ki iščejo varne donose z malo ali brez tveganja, bodo pogosto imeli vrednostne papirje, indeksirane z inflacijo. Pogost primer so Zakladniški vrednostni papirji, zaščiteni pred inflacijoali NASVETI.
Varnost, indeksirana z inflacijo, je znana tudi kot z inflacijo ali a resnična vrnitev varnost.
Ključni obroki
- Vrednostni papirji, indeksirani z inflacijo, zagotavljajo donos, ki je večji od inflacije, pogosto indeksirane na indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) ali drug indeks inflacije.
- Varščina, indeksirana z inflacijo, pomaga zaščititi donos vlagatelja pred erozijo inflacije in zagotavlja pravi donos.
- Zaradi varnosti teh vrednostnih papirjev kuponi za vrednostne papirje, indeksirane z inflacijo, na splošno ponujajo nižje kupone kot drugi bankovci z visokim tveganjem.
- TIPS in mnogi njihovi svetovni partnerji, povezani z inflacijo, v času deflacije ne ponujajo zelo dobre zaščite
Kako deluje varnostno indeksirana varnost
Glavni vrednostni papir, indeksiran z inflacijo, je indeksiran v Indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) ali kak drug nacionalno priznan indeks inflacije na dnevni osnovi. CPI je približek inflacije, ki meri spremembe cen v košarici blaga in storitev v ZDA in ga mesečno objavlja Urad za statistiko dela (BLS).
S povezovanjem vrednostnega papirja z inflacijo so prihodki glavnice in obresti, ki jih prejmejo vlagatelji, zaščiteni pred erozijo inflacije. Na primer, razmislite o obveznici, ki plača 3%, če je inflacija 2%. Ta obveznica bo realno prinesla le 1%, kar je neugodno za vsakega vlagatelja, ki živi s stalnim dohodkom ali pokojnino.
Trg vrednostnih papirjev, indeksiranih z inflacijo, je ponavadi nelikviden, saj trg sestavljajo predvsem vlagatelji, ki kupujejo in držijo.
Prednosti varnosti, indeksirane z inflacijo
Čeprav je inflacija običajno slaba donosnost katerega koli instrumenta s stalnim dohodkom, saj pogosto povzroči zvišanje obrestnih mer, vrednostni papir, indeksiran z inflacijo, zagotavlja dejanski donos. Ti pravi vrednostni papirji so običajno v obliki obveznice ali bankovca, lahko pa tudi v drugih oblikah. Ker te vrste vrednostnih papirjev vlagateljem ponujajo zelo visoko raven varnosti, so kuponi, priloženi tem vrednostnim papirjem, običajno nižji od bankovcev z višjo stopnjo tveganja. Vedno obstaja a kompromis med tveganjem in nagrado za uravnoteženje vlagateljev. Periodični kupon na vrednostno papirje, indeksirane z inflacijo, je enak zmnožku dnevnega indeksa inflacije in nominalne kuponske stopnje. Povečanje inflacijskih pričakovanj, realnih obrestnih mer ali oboje povzroči povečanje izplačil kuponov.
Vrednostni papirji, indeksirani z inflacijo, predstavljajo naložbeno sredstvo z nizkim tveganjem, pri katerem je zagotovljeno, da donos ne pade pod stopnjo inflacije. Razen obveznic TIPS trg teh vrednostnih papirjev sestavljajo predvsem nakup in zadržanje vlagatelji. Posledično je trg vrednostnih papirjev, indeksiranih z inflacijo, pošten nelikviden.
V Združenem kraljestvu nazore, povezane z inflacijo, izda Urad Združenega kraljestva za upravljanje dolgov in jih poveže z indeksom maloprodajnih cen te države (RPI). Banka Kanade izda državne obveznice za dejanski donos, medtem ko se indijske obveznice, indeksirane z inflacijo, izdajajo prek rezervne banke Indije (IRB).
Obveznice, povezane z inflacijo, so bile prvič razvite med ameriško revolucijo za boj proti jedkim učinkom inflacije na realna vrednost potrošniškega blaga v kolonijah med vojno.
Primer vrednostnega papirja, indeksiranega z inflacijo
Zvezna vlada ponuja več vrst naložb, indeksiranih z inflacijo, od katerih sta dve Varčevalna obveznica ZDA I. serije in zakladniški vrednostni papirji, zaščiteni pred inflacijo (TIPS). Na primer, 1.000 USD TIPS se izda z 2,5% obrestna mera kupona plačati polletno. Stopnja inflacije je 3-odstotna zložena pol leta, obveznica pa zapadle v petih letih.
Stopnja kupona na obdobje je 1,25% (2,5% / 2). Prvo polletno plačilo bo izvedeno na podlagi vrednosti glavnice, prilagojene inflaciji, ki znaša 1.015 USD (1.000 USD x (1 + 3% / 2). Plačane obresti so torej v prvih šestih mesecih 12,69 USD (1,25% x 1,015 USD). Upoštevajte, da bi vlagatelj brez upoštevanja inflacije prejel 12,50 USD (1,25% x 1000 USD).
V času zapadlosti - 5. leto ali obdobje 10 - bo vrednost glavnice, prilagojene inflaciji, 1.160,54 USD (1.000 USD x (1 + 3% / 2)^10). Končno plačilo kupona v obdobju 10 bo 14,51 USD (1.160,54 USD x 1,25%).
Torej, medtem ko obrestna mera ostaja fiksna pri 2,5% na leto, se bo vrednost vsakega plačila obresti v dolarjih povečala, saj bo kupon izplačan na vrednost glavnice, prilagojeno inflaciji. V primeru obveznice varčevanja iz serije I se obrestna mera za obveznico spremeni, ker se prilagodi glede na dnevno inflacijo. Če se inflacija poveča, se bo obrestna mera za hranilno obveznico prilagodila navzgor. V obdobjih deflacija, obveznice nikoli ne padejo pod 0%.