6 velikih tveganj vlaganja v Teslino delnico

Številni so ga označili za visoko tvegano in visoko nagrajeno zalogo, Tesla Motors, Inc. (TSLA) se uvršča med najbolj zanimiva javna podjetja na svetu. Ustanovitelj Elon Musk je kontroverzna superzvezda v tehnološki industriji in Teslina Silicijeva dolina korenine so povečale pričakovanja vlagateljev. Tesla je poleti 2018 pritegnila še več pozornosti, potem ko se je Musk začel pogovarjati o tem, da bi podjetje prevzel v zasebnost - nekaj, česar podjetje po dolgih polemikah ni objavilo.

Prihodnost Tesla avtomobilov ima vznemirljiv potencial, vendar je še vedno težko napovedati. Vlagatelji TSLA bi morali ublažiti svoja pričakovanja in razmisliti, kako bi lahko dejavniki tveganja, s katerimi bi se Tesla soočila v naslednjih petih do desetih letih, ogrozili prihodnje donose.

1. Teslini avtomobili bodo ostali predragi

Tudi z velikodušnimi vladnimi spodbudami, kot je npr davčne olajšave za alternativno tehnologijo se potencialni potrošniki Teslovega modela S še vedno soočajo z a velika cena ki se od maja 2021 začne pri 79 990 USD pred kakršnimi koli spodbudami ali popusti. Tudi nova Teslina najcenejša možnost, model 3, je od maja 2021 pred davčnimi olajšavami in prihranki plina 39.490 dolarjev-kar je za mnoge ljudi še vedno visoka cena.

Avtomobili niso le dragi za nakup potrošnikov, ampak so tudi dragi za Teslo. Analitik Vertical Group Gordon Johnson ocenjeno da podjetje izgubi približno 14.000 dolarjev za vsako vozilo Model 3, ki ga prodaja.

2. Tesli bi lahko zmanjkalo baterij

Eden prvih problemov, s katerim so se srečali vodje Tesle, je bilo pomanjkanje baterij za napajanje njihovih izdelkov. Teslova svetovno znana Gigafactory, ki se še vedno gradi v Sparksu v Nev., Naj bi rešila podjetje kriza baterije. Litij-ionska nadgradnja, ki ima površino več kot 1,9 milijona kvadratnih čevljev, naj bi pomagala povečati proizvodnjo na več kot 500.000 Tesla avtomobilov letno.

Večji projekti, kot je Gigafactory, so pogosto obremenjeni z logističnimi ali regulativnimi ovirami, zato je treba še ugotoviti, ali je tovarno mogoče dokončati pravočasno. Vlada Nevade je dala zeleno luč za Gigafactory, ki bo dodatno proizvedla 100 milijard dolarjev gospodarske aktivnosti v naslednjih desetletjih, vendar projekcije rasti podjetja kažejo, da si tega ne more privoščiti dolga kolcanje v gradbeništvu.

Musk je celo namignil, da bo podjetje potrebovalo več gigafaktorij za reševanje povpraševanja po baterijah, vsaj po ocenah Tesla Powerwall. To bo trajalo neverjetno veliko investicijski odhodki (CapEx), da bo podjetje polno obremenjeno in delničarji vesel.

3. Nizke cene plina

Ko so se cene plina v letih 2014 in 2015 znižale, je Tesla izgubil nekaj sijaja. Konec koncev avtomobili na bencinski pogon tekmujejo s Teslinimi izdelki, zaradi zniževanja cen plina pa so avtomobili na bencinski pogon ekonomsko privlačnejši. Cene plina ne smejo ostati na najnižjih desetletjih, da bi poškodovale cene delnic TSLA; plin mora ostati poceni glede na vožnjo s Teslinim izdelkom.

Plinska težava TSLA prihaja z dveh zornih kotov hkrati. Prva težava je povečana svetovna proizvodnja nafte; zdi se, da je nekoč prevladujoča teorija "najvišjega olja" razkrita, saj se svetovna proizvodnja nafte vsako leto povečuje od leta 2009 do leta 2019. Naftna podjetja postajajo vse boljša pri iskanju nafte in s pomočjo hidravlični lom in vodoravno vrtanje sta učinkovitejša tudi pri pridobivanju olja.

Zaloge nafte se povečujejo, hkrati pa so motorji z notranjim izgorevanjem varčnejši. Po podatkih Urada za statistiko prometa se povprečna učinkovitost porabe lahkih osebnih avtomobilov v ZDA še naprej izboljšuje.

Če bo Tesla prešel v mainstream proizvajalca avtomobilov in ustvaril dosledno denarni tok, prodati mora veliko več avtomobilov. Potrošniki bodo z gorivom na osnovi nafte manj verjetno prešli na električne avtomobile ostajajo veliko cenejša alternativa.

4. Povečana konkurenca električnih vozil

Tesla ni prvo podjetje, ki je ustvarilo električne avtomobile. Zanimivo je, da je prve električne avtomobile verjetno že leta 1834 ustvaril Thomas Davenport, vendar se zdi, da je Tesla doslej najuspešnejša.

Dva pomembna konkurenta, Chevrolet Bolt in Nissan Leaf, nista dosegla zgodnjega oprijema zaradi visokih maloprodajnih cen in omejenega dosega vožnje. Nissan Leaf se od maja 2021 začne pri 31.670 USD, pred spodbudami, z dosegom do 226 milj.

Model Chevrolet Bolt za leto 2021, ki se začne pred 36.500 USD, pred spodbudami z dosegom 259 milj, od maja 2021 ponuja več kot 220 milj dosega Teslovega standardnega modela 3. Druga podjetja nameravajo v naslednjih nekaj letih vstopiti na trg električnih avtomobilov, med drugim Mercedes-Benz, Volkswagen, Subaru, Ford in BMW. Če se to zgodi, potem Teslino tržni delež lahko začne biti gneča.

Boju se lahko pridružijo tudi nekatera tehnološka podjetja; Apple, Inc. in Google, Inc. verjamejo, da lahko izpodbijajo Teslo v futuristični transportni industriji. Tesla je res zaskrbljen zaradi podjetij s širšimi obstoječimi bazami potrošnikov.

5. Tesla morda nikoli ne bo povrnila velikega CapExa

Musk je nekoč slavno o svojem podjetju zapisal: "Za to bomo porabili neverjetne količine denarja CapEx. "Številni vlagatelji želijo videti visoke kapitalske izdatke, vendar se morajo izplačati drugi konec. To se zdi še posebej res v industriji za dojenčke, tlakovani z neuspešnimi zagoni.

Razvoj avtomobilov Model 3 in Model X je v CapExu že prejel milijarde. Tovarna baterij ima svojo visoko ceno. Tesla porabi približno četrtino toliko za CapEx kot General Motors Company, kljub dejstvu, da GM ustvarja veliko več prihodkov.

6. Direktor s krajšim delovnim časom

V vlogi Tesla 10-K leta 2015 je bil skrit zapis o Teslini preveliki odvisnosti od genija Elona Muska. To ni posebej šokantno, zlasti v tehnološkem sektorju; pomisli Steve Jobs in Apple. Moteče je tisto, kar je takoj sledilo poročilu. Poročilo se glasi: "Zelo smo odvisni od storitev Elona Muska" in že v naslednjem stavku poudarja, "da svojega časa in pozornosti ne posveča Tesli."

Musk je zelo aktiven izvršni direktor. Nekoč je bil direktor podjetja PayPal pred začetkom Tesle in je od takrat postal izvršni direktor in glavni tehnični direktor (CTO) podjetja Space Exploration Technologies. Je tudi predsednik SolarCity, ki namešča drago sončno opremo.

Vlagatelji na Wall Streetu so vse bolj občutljivi na "tveganje ključnih oseb" ali grožnjo izgube ključnega člana podjetja. Kritično vprašanje je: Koliko vlagateljev bi še vedno imeli delnice Tesle po trenutnih cenah, če Elon Musk ne bi bil več vključen v podjetje?

Na primer, Berkshire Hathaway ima Charlie Munger in dolgoletno tablo, ki jo lahko prevzame, če se kaj zgodi Warren Buffett. Tesla nima "načrta B", če Musk ne more nameniti dovolj časa, da bi podjetje nadaljevalo.