Kako združitev vpliva na delničarje?
A združitev je opredeljen kot sporazum med dvema obstoječima podjetjema o združitvi v eno samo združeno podjetje. Podjetja se s to dejavnostjo ukvarjajo z ustvarjanjem vrednosti delničarjev s povečanjem tržnega deleža ali z vlečenjem v nove poslovne segmente. Avgusta 2017 se je na primer Dow Chemical, megaproizvajalec plastike, kemikalij in kmetijskih proizvodov, slavno združil z proizvajalca polimerov DuPont, ki je ustvaril DowDuPont (DWDP), ki je takoj postal največje kemično podjetje na svetu v smislu prodaja.
Ključni obroki
- Združitev je sporazum med dvema obstoječima podjetjema, ki se združita v eno samo entiteto.
- Podjetja se pogosto združujejo v okviru strateških prizadevanj za povečanje vrednosti delničarjev, tako da se poglobijo v nove poslovne smeri in/ali zajamejo večji tržni delež.
- Dejavnost pred združitvijo nenehno vpliva na cene delnic podrejenih družb. Natančneje, cena prevzemnega podjetja običajno doživi začasni padec vrednosti, medtem ko se cena delnice ciljnega podjetja običajno poveča.
- Po združitvi združeni subjekt novonastalega podjetja običajno presega vrednost vsakega podjetja v fazi pred združitvijo.
- Delničarji združene družbe običajno doživijo zavidljivo dolgoročno uspešnost in velike dividende.
Kako vpliva na ceno delnic
V dneh pred združitvijo je deliti Na cene obeh podrejenih družb vplivajo različno, na podlagi številnih dejavnikov, kot so npr makroekonomske razmere, tržne kapitalizacije, pa tudi izvedbo procesa združitve samega sebe. Na splošno pa delničarji prevzemnega podjetja običajno doživijo začasen padec vrednosti delnic. Nasprotno pa delničarji v ciljno podjetje običajno opazijo povečanje vrednosti delnic v istem obdobju pred združitvijo, predvsem zaradi arbitraža glede cene delnic, ki opisuje ukrepe trgovanja z delnicami, ki so predmet prevzemov ali združitev. Preprosto povedano: skok obsega trgovanja ponavadi napihne cene delnic.
Po tem, ko združitev uradno začne veljati, cena delnic novo ustanovljenega podjetja običajno presega vrednost vsakega osnovnega podjetja v fazi pred združitvijo. V odsotnosti neugodnih gospodarske razmere, delničarji združene družbe običajno doživijo ugodno dolgoročno uspešnost in dividende.
Glasovalna moč delničarjev in redčenje
Delničarji obeh družb lahko doživijo a redčenje glasovalne moči zaradi povečanega števila delnic, izdanih med postopkom združitve. Ta pojav je izrazit pri združitve delnic za delnice, ko novo podjetje po dogovoru ponudi svoje delnice v zameno za deleže v ciljni družbi menjalni tečaj.
Delničarji prevzemne družbe doživljajo mejno izgubo glasovalne moči, medtem ko delničarji manjše ciljno podjetje lahko opazi znatno zmanjšanje svojih glasovalnih pooblastil v relativno večjem številu zainteresiranih strani.
Spremembe v upravljanju
Po končani združitvi bo novo podjetje verjetno doživelo nekatere opazne spremembe vodstva. Koncesije so običajno narejene med pogajanji o združitvah in premešanjem vodstvenih delavcev in člani uprave v novem podjetju pogosto prinaša rezultate.
Posel je lahko znan kot "združitev enakih", če imata obe družbi enako korist in z veseljem skleneta dogovor.