Kakšna je metoda amortizacije efektivnih obresti?

Kakšna je metoda amortizacije efektivnih obresti?

Metoda efektivnih obresti je računovodska praksa, ki se uporablja za diskontiranje obveznice. Ta metoda se uporablja za obveznice, prodane z diskontom ali premijo; znesek diskonta ali premije obveznice se amortizira v stroške obresti v celotni življenjski dobi obveznice.

Razumevanje metode efektivne obrestne mere

Najprimernejša metoda amortiziranja (ali postopnega povečanja diskonta na) obveznice je metoda efektivne obrestne mere. Po tej metodi je znesek odhodkov za obresti v danem obračunskem obdobju v sorazmerju z Knjigovodska vrednost obveznice na začetku obračunskega obdobja. Posledično se z zvišanjem knjigovodske vrednosti obveznice poveča tudi znesek odhodkov za obresti.

Ko je popust vez če je prodana, se mora znesek diskonta obveznice amortizirati na stroške obresti v celotni življenjski dobi obveznice. Pri uporabi metode efektivnih obresti se obremenitev znesek popusta na plačljive obveznice se prenese na račun obresti. Zato amortizacija pri vsakem povzroči odhodke za obresti obračunsko obdobje višji od zneska obresti, plačanega v vsakem letu trajanja obveznice.

Na primer, predpostavimo, da je 10-letna obveznica v višini 100.000 USD izdana s 6% polletno kupon na 10 -odstotnem trgu. Obveznica se 1. januarja 2017 proda z diskontom za 95.000 USD. Zato je treba popust v višini 5.000 USD ali 100.000 USD manj kot 95.000 USD amortizirati na račun odhodkov za obresti v času trajanja obveznice.

Metoda efektivnih obresti amortizacijo povzroči povečanje knjigovodske vrednosti obveznice s 95.000 USD 1. januarja 2017 na 100.000 USD pred zapadlostjo obveznice. Izdajatelj mora vsakih šest mesecev plačati obresti v višini 3000 USD. The gotovinski račun se nato 30. junija in 31. decembra pripiše 3.000 USD.

Ocenjevanje obresti obveznice

Metoda efektivnih obresti se uporablja pri vrednotenju obresti, ki jih ustvari obveznica, ker upošteva vpliv nakupne cene obveznice in ne upošteva le nominalna vrednost.

Čeprav nekatere obveznice ne plačujejo obresti in ustvarjajo dohodek le pri Zrelost, večina ponuja določeno letno stopnjo donosa, imenovano obrestna mera kupona. Kuponska obrestna mera je znesek obresti, ki jih obveznica ustvari vsako leto, izražen kot odstotek nominalne vrednosti obveznice.

Nominalna vrednost obveznice

Nominalna vrednost pa je le drug izraz za nominalno vrednost obveznice ali navedeno vrednost obveznice v času izdaje. Obveznica z nominalno vrednostjo 1.000 USD in kuponsko obrestno mero 6% vsako leto plača 60 USD obresti.

Nominalna vrednost obveznice ne narekuje njene prodajne cene. Obveznice, ki imajo višje kuponske obrestne mere, se prodajo za več kot njihova nominalna vrednost, zaradi česar so premijske obveznice. Nasprotno pa se obveznice z nižjimi kuponskimi obrestnimi merami pogosto prodajajo manj kot nominalno, zato so diskontne obveznice. Ker se nakupna cena obveznic lahko zelo razlikuje, se spreminja tudi dejanska obrestna mera, ki se plača vsako leto.

Če se obveznica v zgornjem primeru proda za 800 USD, potem plačila obresti v višini 60 USD, ki jih ustvari vsako leto, predstavljajo višji odstotek nakupne cene, kot bi kazala 6 -odstotna kuponska obrestna mera. Čeprav sta nominalna vrednost in obrestna mera kupona določeni ob izdaji, obveznica plačuje višjo obrestno mero z vidika vlagatelja. Efektivna obrestna mera te obveznice je 60 USD / 800 USD ali 7,5%.

Če je centralna banka znižala obrestne mere do 4%bi ta obveznica zaradi višje kuponske stopnje samodejno postala bolj dragocena. Če bi se potem ta obveznica prodala za 1.200 dolarjev, bi njena efektivna obrestna mera padla na 5%. Čeprav je to še vedno višje od novo izdanih 4 -odstotnih obveznic, zvišana prodajna cena delno izravna učinke višje obrestne mere.

Utemeljitev efektivne obrestne mere

V računovodstvu metoda efektivnih obresti preučuje razmerje med knjigovodsko vrednostjo sredstva in pripadajočimi obrestmi. Pri posojanju je efektivna letna obrestna mera se lahko sklicuje na izračun obresti, pri katerem se zloževanje zgodi več kot enkrat letno. V kapitalskih financah in ekonomiji se lahko efektivna obrestna mera za instrument nanaša na donos na podlagi nakupne cene.

Vsi ti izrazi so na nek način povezani. Na primer, efektivne obrestne mere so pomemben sestavni del metode efektivnih obresti.

Učinkovito obrestno mero instrumenta lahko primerjamo z njeno nominalna obrestna mera ali realna obrestna mera. Učinkovita obrestna mera upošteva dva dejavnika: nakupno ceno in sestavljanje. Za posojilodajalce ali vlagatelje efektivna obrestna mera odraža dejanski donos veliko bolje od nominalne obrestne mere. Za posojilojemalce efektivna obrestna mera učinkoviteje prikazuje stroške. Drugače povedano, efektivna obrestna mera je enaka nominalnemu donosu glede na dejansko glavno naložbo. V smislu obračunavanja obveznic je efektivna obrestna mera enaka donosu obveznice na dan izdaje.

Obrestno premoženje ima tudi višjo efektivno obrestno mero, ko pride do povečanja zneska. Na primer, sredstvo, ki letno sestavlja obresti, ima nižjo efektivno obrestno mero kot sredstvo, ki se sešteva mesečno.

Za razliko od realne obrestne mere se efektivna obrestna mera ne upošteva inflacijo upoštevati. Če je inflacija 1,8%, a Zakladna obveznica (T-obveznica) z 2% efektivno obrestno mero ima realno obrestno mero 0,2% ali efektivno obrestno mero minus inflacijo oceniti.

Korist efektivnih obrestnih mer

Primarna prednost uporabe efektivne obrestne mere je preprosto v tem, da je natančnejša dejanske obresti, pridobljene na finančnem instrumentu ali naložbi, ali dejanske obresti, plačane za posojilo, na primer a doma hipoteka.

Izračun efektivne obrestne mere se običajno uporablja v zvezi s trgom obveznic. Izračun zagotavlja dejansko obrestno mero, vrnjeno v danem obdobju, na podlagi dejanske knjigovodske vrednosti finančnega instrumenta na začetku obdobja. Če se knjigovodska vrednost naložbe zmanjša, se bodo znižale tudi zaslužene obresti.

Vlagatelji in analitiki pogosto uporabljajo izračune učinkovitih obrestnih mer za pregled premij ali diskontov, povezanih z državnimi obveznicami, na primer 30-letnega Ameriška zakladnica, čeprav ista načela veljajo za trgovanje z obveznicami podjetij. Ko je navedena obrestna mera za obveznico višja od trenutne tržne obrestne mere, so trgovci pripravljeni plačati premijo nad nominalno vrednostjo obveznice. Nasprotno, kadar je navedena obrestna mera nižja od trenutne tržne obrestne mere za obveznico, se obveznica trguje z diskontom do njene nominalne vrednosti.

Dejanske zaslužene obresti

Izračun efektivne obrestne mere odraža dejansko zaslužene ali plačane obresti v določenem časovnem okviru. Šteje se za boljšega od ravna črta način določanja premij ali popustov, ki veljajo za izdaje obveznic, ker je bolj natančen izkaz obresti od začetka do konca izbranega obračunskega obdobja (amortizacija) obdobje).

Računovodje menijo, da je metoda efektivnih obresti veliko natančnejša za izračun vpliva naložbe na bistvo podjetja. Da bi dosegli to povečano natančnost, pa je treba obrestno mero ponovno izračunati vsak mesec obračunskega obdobja; ti dodatni izračuni so pomanjkljivost efektivne obrestne mere. Če vlagatelj za izračun obresti uporabi enostavnejšo linearno metodo, se znesek, ki se zaračuna vsak mesec, ne razlikuje; je vsak mesec enak znesek.

Posebni premisleki

Kadar koli vlagatelj kupi ali finančni subjekt, kot je zakladništvo ZDA ali korporacija, proda instrument obveznice za ceno ki se razlikuje od nominalnega zneska obveznice, se dejansko zaslužena obrestna mera razlikuje od navedene obrestne mere obveznice. Z obveznico se lahko trguje s premijo ali z diskontom do nje nominalna vrednost. V obeh primerih dejanska efektivna obrestna mera se razlikuje od navedene obrestne mere. Na primer, če se obveznica z nominalno vrednostjo 10.000 USD kupi za 9500 USD in plačilo obresti znaša 500 USD, potem efektivna obrestna mera ni 5%, ampak 5,26% (500 USD deljeno s 9500 USD).

Za posojila, kot je hipoteka za stanovanje, je efektivna obrestna mera znana tudi kot letna odstotna obrestna mera. Obrestna mera upošteva učinek sestavljanje obresti skupaj z vsemi drugimi stroški, ki jih posojilojemalec prevzame za posojilo.