Walmart Sheds Global Assets, vzpostavlja spletni boj z Amazonom

Dolgo, dolgo je minilo od Walmart Inc. (WMT) je bil slab v vsakem boju, nedavno pa se je maloprodajni velikan odmikal od mednarodnih trgov, da bi se osredotočil na boj z veliko večjim tekmecem v Amazon.com, Inc. (AMZN) na bojišču, kjer je internetni velikan dobil ime. Ogledali si bomo Walmartove nedavne poteze in razpravljali o tem, zakaj gre pri trgovskem velikanu e-poslovanje.

Walmartova prodaja globalnih sredstev

Walmart je pred kratkim prodal večino svojega deleža v Tokijski verigi supermarketov Seiyu GK, ki jo sestavlja 329 trgovin. Walmart bo še vedno imel 15%, vendar KKR & Co. Inc. (KKR) ima večino s 65-odstotnim deležem, japonska Rakuten, Inc. (RKUNY) zbira preostalih 20%. To je del večje odprodaje svetovnih naložb v zadnjih dveh letih za podjetje Walmart, saj je bilo prodano deleži v Združenem kraljestvu in Braziliji, medtem ko so pred kratkim napovedali prodajo maloprodajnih dejavnosti v Argentina.

Walmart ima še vedno fizična globalna sredstva v Kanadi, Srednji Ameriki, na Kitajskem in v Afriki. Morda pa je svetovno premoženje, ki najbolj kaže na njeno prihodnjo strategijo, njeno 16 milijard dolarjev deleža v indijskem Flipkartu. Walmart je nedavno poročilo o zaslužku potrdila to povečano osredotočenost na e-trgovino kot ključni steber prihodnje rasti trgovca.

Platforma vs. prodajalec

Glede na vse je Walmart imel dostojno pandemijo. Peš promet do trgovin v Združenih državah Amerike se je znižalo, kar pomeni, da imajo kupci manj obiskov, vendar se je prodaja na obisk povečala. Moč na fizičnih lokacijah je posledica 79-odstotnega povečanja prodaje e-trgovine za maloprodajnega velikana. Walmart je v svoje delovanje e-trgovine uvajal tudi nove funkcije, vključno s članskim programom, ki vključuje brezplačno dostavo za 98 USD letno pristojbino in tržnico tretjih oseb.

Te poteze bi morale zveneti znane, saj so ključni elementi poslovanja Amazonove e-trgovine. Amazon in Walmart že med seboj tekmujeta in zdi se, da se konkurenca pripravlja še bolj neposredno, saj Amazonova napoved, da bo šla po lekarnah, vpliva na še en del Walmartovih opeka in malta operacije.

Tekma velikanov

Ena najbolj fascinantnih stvari pri gledanju teh dveh velikanov je, kako sta prišla z različnih poti na isto mesto. Walmart je bil predvsem trgovec na drobno, ki je svoj model gradil okoli strateških fizičnih operacij, elitne distribucije in velikosti, potrebne za iztiskanje marže iz svojih dobaviteljev. Zdaj želi zgraditi platformo za e-trgovino, ki bo dopolnila njene prednosti kot prodajalca blaga.

Amazon pa je bil najprej platforma za e-trgovino, ki je s poskusi, napakami in množico uporabniških podatkov razvila razpršeno dobavno in dostavno omrežje. Zdaj se je Amazon razvil v trgovca na lastni platformi, ki prodaja izdelke, proizvedene v Amazonu, ki tekmujejo z nekaterimi prodajalci svojih platform.

Ali je Walmart res prava borba?

Čeprav sta Walmart in Amazon med seboj konkurenčna, ne rabite gledati dlje od njunega P/E razmerja in tržna kapitalizacija da vidim, kako drugače jih presoja trg. Amazon ima tržno kapitalizacijo 1,5 bilijona dolarjev in razmerje P/E severno od 90. Tržna kapitalizacija Walmart znaša 425 milijard dolarjev, razmerje P/E pa nekaj več kot 20. Vlagatelji pričakujejo, da bo Walmart vsako leto donosen, medtem ko se na trgu že dolgo zdi, da je dobiček na Amazonu preprosto lep. Ta razkorak vpliva na naložbeno tezo za izbiro zmagovalca med Amazon in Walmart, vendar obstajajo znaki, da se lahko Walmart bori, ko gre za e-poslovanje.

Glavna moč Walmarta je enaka moč, ki jo je imel kot prodajalec - zelo učinkovito distribucijsko središče. Walmartov odtis v Severni Ameriki daje potrošnikom možnost dostave do vrat ali spletnega prevzema v eni od številnih bližnjih trgovin. Maloprodajne lokacije, ki so hrbtenica Walmartove osebne prodaje, delujejo tudi kot distribucijska središča za prodajo e-trgovine. To je ključna prednost, ki jo ima podjetje pred Amazonom, kar je odvisno od skladiščenja in dostava na zadnji milji.

Poleg tega Walmartov ekonomije obsega med fizičnimi lokacijami in e-trgovino lahko pomeni, da bo prodaja na potrošniških izdelkih še naprej močno rasla marž, hkrati pa je cenovno konkurenčnejši od vsega, kar se Amazon - s svojim raznolikim trgom ponudbe/prodajalca - ne ujema.

Spodnja črta

Umik Walmarta z nekaterih svetovnih trgov je bil videti kot nujna, a boleča odločitev, da se osredotoči na manj trgov z boljšimi obeti za rast. Pandemija je morda igrala vlogo pri pospešitvi nekaterih od teh izhodov, saj je e-trgovina postala ključnega pomena za osrednje ameriško poslovanje.

Pozdravili so močno posodobitev zaslužka, ki jo je objavil Walmart, in rast e-trgovine, na kateri temeljijo rezultati ravnodušnost trga - verjetno zato, ker je Walmart že v tem času vidno zvišal ceno delnic leto. Pomembno pa je, da vlagatelji omenijo, da ima Walmart resnično možnost, da prevzame vse večji del trga e-trgovine.