Opredelitev klica za potopni sklad

Kaj je klic potopnega sklada?

Potapljajoči sklad je rezervacija, ki izdajatelju obveznic omogoča, da odkupi svoje obveznice pred zapadlostjo po datumu zapadlosti po vnaprej določeni ceni.

Denar, ki se uporabi za odkup, prihaja iz potonejočega sklada, kar je znesek, ki se loči od zaslužka izdajatelja posebej za uporabo pri odkupu vrednostnih papirjev.

Rezervacija potonejočega sklada v obveznici dodaja element dvoma, ali bo obveznica še naprej plačevala donos do datuma zapadlosti. To velja za dodatno tveganje za vlagatelje.

Razumevanje razpisa Sinking Fund

Vrednostni papirji, ki imajo rezervacijo vpoklicnega sklada, imajo višje donose, da bi nadomestili dodatno tveganje, povezano z rezervacijo za vpoklic. Rezervacija klica je na splošno po nominalni vrednosti z obveznicami, ki jih je treba vpoklicati, in je določena z žrebom. Vlagatelji, ki prejmejo poziv za pogrešani sklad, bodo plačani kateri koli

natečene obresti plus glavna naložba. Vendar v naslednjih obdobjih ne bodo prejeli obresti.

Potapljajoči sklad je letna rezerva, v kateri mora izdajatelj obveznic vložiti redne vloge, ki bodo uporabljene le za plačilo stroškov vpoklica obveznic ali nakupa obveznic na odprtem trgu.

Sklad je najpogosteje viden v zaupanja za obveznice, ki imajo a obvezno odkupnino klavzula. Taka klavzula zahteva, da izdajatelj odstopi del svojih obveznic ali vse pred datumom zapadlosti.

Prednost za izdajatelja

Posojilojemalci, ki se odločijo za potopitev sklada, kličejo ublažitev obrestno tveganje. Se pravi, če obrestne mere padejo, lahko odkupijo svoje odprte vrednostne papirje in izdajo nove z nižjimi obrestnimi merami.

Vendar to pomeni, da se soočajo njihovi vlagatelji v obveznice tveganje reinvestiranja v okolju z nizkimi interesi. Če bodo vpoklicane njihove obveznice, bodo morda prisiljene reinvestirati svoj denar po nižji obrestni meri.

Potapljanje sklada se zmanjša kreditno tveganje ker obstoj sklada pomeni, da je bilo predvideno poplačilo dolga in so zato zavarovane plačilne obveznosti izdajatelja.

Vendar se lahko potapljajoča sredstva amortizirajo, saj lahko v počasnem gospodarstvu slabše delujejo.

Primer razpisa za potopitev sklada

Na primer, podjetje lahko izda 10-letno obveznico z nominalno vrednostjo 100 milijonov dolarjev. Vsako leto je treba odkupiti 10% neporavnanih obveznic.

Družba bo določila obveznosti plačila obresti in glavnice za vsako obdobje, ko mora odkupiti obveznice zbrati skrbniški sklad na skrbniškem računu, na katerem vsako leto položi 10% celotne vrednosti ali 1 milijon USD.

Poklic potonejočega sklada izdajatelju omogoča, da predčasno odkupi svoj obstoječi dolg z denarjem, ki je bil namenjen v potonejoči sklad. Gre za izdajateljevo klicanje dela ali vseh neporavnanih sredstev klicne obveznice izpolniti obvezno zahtevo potonejočega sklada.