Које су компоненте премије за ризик?

Тхе премија ризика је вишак приноса изнад стопа без ризика које инвеститори захтевају као компензацију за већу неизвесност повезану са ризичном имовином. Пет главних ризика који укључују премију ризика су пословни ризик, финансијски ризик, ризик ликвидности, ризик девизног курса и ризик специфичан за земљу. Ових пет фактора ризика имају потенцијал да нашкоде приносима и стога захтијевају да инвеститори буду адекватно надокнађени за њихово преузимање.

Пословни ризик

Пословни ризик је ризик повезан са неизвесношћу будућих новчаних токова предузећа, на које утиче пословање предузећа и окружење у којем оно послује. Варијације у токовима готовине из једног у други период изазивају већу неизвесност и доводе до потребе за већом премијом ризика за инвеститоре. На пример, компаније које имају дугу историју стабилног новчаног тока захтевају мању накнаду за пословни ризик од компанија чији новчани токови варирају од четвртине до четвртине, попут технологије компаније. Што је нестабилније а новчани ток предузећа, утолико више мора обештетити инвеститоре.

Финансијски ризик

Финансијски ризик је ризик повезан са способношћу предузећа да управља финансирањем свог пословања. У суштини, финансијски ризик је способност компаније да плати своје обавезе по основу дуга. Што више обавеза предузеће има, већи је финансијски ризик и потребна је већа компензација за инвеститоре. Компаније које су финансира се из сопственог капитала не суочавају се са финансијским ризиком јер немају дуг и, према томе, немају обавезе по основу дуга. Компаније се задужују како би повећале своју финансијску полугу; коришћење спољног новца за финансирање операција привлачно је због ниске цене.

Што је веће Финансијска полуга, већа је шанса да компанија неће бити у могућности да отплати дугове, што доводи до финансијске штете за инвеститоре. Што је већа финансијска полуга, већа је накнада потребна за инвеститоре у компанију.

Ризик ликвидности

Ризик ликвидности је ризик повезан са неизвесношћу изласка из инвестиције, како у погледу благовремености тако и у погледу трошкова. Способност брзог и минималног изласка из инвестиције у великој мјери зависи од врсте вриједносног папира. На пример, веома је лако продати акцију са плавим чипом јер се милионима акција тргује сваки дан и постоји минимална бид-аск ширење. С друге стране, акције са малим капиталом имају тенденцију да се тргују само са хиљадама акција и имају спред понуде и понуде који могу износити и до 2%. Што је више времена потребно за излазак из позиције или су већи трошкови продаје ван позиције, инвеститорима ће бити потребно више премије за ризик.

Ризик девизног курса

Ризик девизног курса је ризик повезан са улагањима деноминованим у валути која није домаћа валута инвеститора. На пример, Американац који држи инвестицију деноминовану у канадским доларима подложан је девизном или девизном ризику. Што је већи историјски износ варијација између две валуте, већи износ накнаде ће захтевати инвеститори. Улагања између валута која су везана једна за другу имају мали или никакав ризик промене курса валуте које имају тенденцију флуктуације многи захтевају већу надокнаду.

Ризик специфичан за државу

Ризик специфичан за државу је ризик повезан са политичком и економском неизвесношћу стране земље у коју се улаже. Ови ризици могу укључивати велике промене политике, свргнуте владе, економске сломове и рат. Сматра се да земље попут Сједињених Држава и Канаде имају веома низак ризик специфичан за државу због њихове релативно стабилне природе. Сматра се да друге земље, попут Русије, представљају већи ризик за инвеститоре. Што је већи ризик за одређену државу, већи ризик ће захтевати инвеститори за премију ризика.