Како функционишу Вангуард индексни фондови?

Вангуард индексних фондова користите пасивно управљану стратегију узорковања индекса за праћење референтног индекса. Врста референтне вредности зависи од врсте имовине фонда. Вангуард затим наплаћује стопе расхода за управљање индексним фондом. Вангуард фондови су познати по томе што имају најниже стопе расхода у индустрији. Ово омогућава инвеститорима да уштеде новац на накнадама и помогну им у дугорочном поврату.

Вангуард је највећи издавалац заједничких фондова у свету и други по величини издавалац средства којима се тргује на берзи (ЕТФ -ови). Јохн Богле, оснивач Вангуарда, започео је први индексни фонд, који је пратио С&П 500 1975. године. Индексни фондови са ниским накнадама одговарајућа су улагања за већину инвеститора. Индексни фондови омогућавају инвеститорима да стекну изложеност тржишту на једном, једноставном и лаком тржишту за улагање.

Пасивно управљање

Пасивно управљање значи да фонд или ЕТФ само прате референтни индекс. Ово се разликује од активно управљање где менаџер фондова покушава да надмаши перформансе индекса. За најактивније узајамне фондове, референтни индекс је С&П 500.

Накнаде за активно управљање су генерално веће него за пасивно управљана средства. Активно управљани фондови имају веће трошкове трговања јер постоји већи промет у фондовима. Ова средства имају и додатне трошкове компензације за управљање фондом. Ови фактори доводе до повећања накнада у поређењу са пасивним фондовима.

Многи фондови којима се активно управља не успевају доследно да победе своје референтне индексе. Веће таксе у комбинацији са перформансама испод нивоа доводе до лоших резултата. Академске студије су показале да само веће накнаде доводе до слабијих перформанси већине активних фондова. Чак и ако је менаџер фонда неко време успешан, будући успех није загарантован. Ризик од слабијих перформанси главни је разлог зашто пасивно управљано индексни фондови су боља опција за већину инвеститора.

Узорковање индекса

Вангуард користи узорковање индекса за праћење референтног индекса, а да притом не мора нужно реплицирати фондове у цијелом индексу. Ово омогућава компанији да одржава трошкове фонда ниским. Скупље је држати сваку деоницу или обвезницу у индексу. Надаље, индекси не морају допуштати прилив и одлив средстава попут ЕТФ -а и заједничких фондова. Вангуард користи технику узорковања индекса како би се носио са природним кретањем капитала за своја средства, а да и даље реплицира перформансе референтног индекса. Вангуард не открива своју специфичну технику узорковања.

Друге уобичајене технике узорковања деле индекс на ћелије које представљају различите карактеристике референтног индекса. За велики индекс акција, менаџер може поделити акције у индексу по различитим категоријама. Ове категорије могу укључивати индустријски сектор, Тржишна капитализација, цена до зараде (П/Е) однос, земља или регион, променљивост или било који број других индивидуалних карактеристика. Менаџер фонда купује акције или имовину која опонаша перформансе компоненти индекса.

Техника узорковања индекса има ризик од а грешка у праћењу. Грешка у праћењу је разлика између нето вредности имовине (НАВ) имовине фонда и перформанси референтног индекса током времена. Што је већа грешка праћења, већа је разлика између фонда и индекса. Индекс изграђен коришћењем свих залиха у референтној вредности неће имати грешку праћења, али ће и бити скупљи за изградњу и одржавање.

Рацио трошкова

Наплата авангардних средстава однос трошкова као њихову накнаду за управљање и издавање фонда. Коефицијент расхода израчунава се узимајући у обзир оперативне трошкове фонда и делећи их са имовином под управљањем (АУМ). Коефицијенти трошкова компаније Вангуард неки су од најнижих у индустрији. Коефицијенти расхода за његове заједничке фондове су генерално 82% мањи од индустријског просека.

Односи расхода могу имати значајан утицај на приносе током времена. Вангуард напомиње да би за хипотетичко улагање од 50.000 долара током 20 година, инвеститори могли уштедети око 24.000 долара у трошковима, претпостављајући годишњу стопу приноса од 6%. Ово је знатан износ. Улагачи би, стога, требали настојати улагати у фондове са ниским трошковима.

Пример: Вангуард Тотал Индек Фунд Маркет Индек Фунд (ВТСАКС)

Као пример, погледајмо поближе један од Вангуардових заједничких фондова са индексом берзи. Вангуардов индекс укупног берзанског индекса (ВТСАКС) пружа разноврсну изложеност малим, средњим и великим капиталом и вредностима акција којима се тргује на Насдак и Њујоршка берза (НИСЕ).

Узајамни фонд, основан 27. априла 1992. године, остварио је просечан годишњи принос од 8,87% од свог оснивања (31. марта 2020. године). Адмирал акције Фонда - једине које су тренутно доступне новим инвеститорима - враћале су у просеку 5,79% годишње од свог почетка новембра. 13, 2000. Овај поврат је скоро идентичан оном од фонда репер, ЦРСП -ов индекс укупног тржишта САД. Фонд користи репрезентативан приступ узорковању како би приближио цијели индекс и његове кључне карактеристике.

Од фебруара 29. 2020. фонд је имао 3.551 деоницу и контролисао нето имовину од 840,9 милијарди долара. Технолошке, финансијске, индустријске, здравствене и потрошачке компаније чине његове највеће поседе. ВТСАКС наплаћује ан изузетно низак однос трошкова од 0,04% и захтева минимално улагање од 3.000 УСД.