Право на потенцијалну вредност (ЦВР) Дефиниција

Шта је право на потенцијалну вредност (ЦВР)?

Израз право условне вредности (ЦВР) односи се на право које се често додељује акционарима предузећа реструктурирање или а откуп. Ова права осигуравају да акционари добију одређене бенефиције ако се догоди одређени догађај, обично у одређеном временском оквиру. Ова права су слична опцијама јер често имају датум истека, након чега се права на додатне погодности неће примењивати. ЦВР -ови се обично односе на перформансе акција компаније.

Разумевање потенцијалних права на вредност (ЦВР)

Право условне вредности везано је за теоретски будући догађај, као што је стицање. ЦВР -ови се стварају када две компаније у ан аквизиција долазе до различитих закључака о вредности мета. Стјецатељ може сматрати да је тренутна вриједност циља ограничена потенцијалом за већу вриједност. С друге стране, циљ се може вредновати из више разлога, укључујући нови производ или технологију.

ЦВР -ови помажу у премошћивању јаза између ове разлике вредновање. Компанија преузималац може унапред платити мање за преузету компанију, али ако у будућности достигне одређене циљеве учинка, њени акционари ће добити додатне бенефиције.

Ове погодности дају акционарима додатне акције друштва преузимача или могу обезбедити готовинско плаћање. Ово је често повезано ако је стечено предузеће цена акција падне испод одређене цене до унапред одређеног датума.

ЦВР -ови долазе са неким ризици. То је зато што се њихова права вредност не може уочити када се издају. Ризик акционари лице остаје непознато јер се та права у потпуности заснивају на предвиђеној цијени дионице или неком непредвидљивом догађају. Када се издају ЦВР -ови, део ризика стицаоца се преноси на акционаре циљног предузећа. То би могло имати негативан утицај на постојеће акционаре, у зависности од цене која је плаћена за стицање компаније.

Врсте права на потенцијалну вредност (ЦВР)

Постоје два начина на која се може понудити право условне вредности. Њима се може трговати на а Берза или могу бити непреносиви.

Права потенцијалне вредности на берзи (ЦВР)

ЦВР -ове који тргују на берзи може купити било ко, што значи да не морају бити тренутни акционари преузете компаније. Инвеститор може купити ЦВР на берзи све док не истекне.

Права на непреносиве потенцијалне вредности (ЦВР)

С друге стране, непреносиви ЦВР-и се примењују само на тренутне акционаре стечене компаније и дистрибуирају се у време спајање. Предузећа преферирају непреносиве ЦВР-ове јер преносиви ЦВР-ови наведени на берзи захтевају регулаторне послове и стварају веће трошкове.

Права потенцијалне вредности (ЦВР) као необезбеђене обавезе

Тхе Њујоршка берза (НИСЕ) Приручник о компанијама наведеним ЦВР -овима се односи на „необезбеђене обавезе издаваоца“. Необезбеђена обавеза, позната и као необезбеђен дуг, нема колатерала или потпоре на основу имовине. Акционари немају гарантовано право да им се награда додели.

Иако имају обавезу од компаније, инвеститори који примају ЦВР више су слични власницима опција него, рецимо, власницима обвезница. За разлику од потоњег, они немају гаранцију да ће бити плаћени и немају потраживања на имовини компаније ако се њихова исплата не оствари.

Баш као и опције, сви ЦВР -и имају датум истека. Акционару се не исплаћује додатна погодност осим саме акције ако ЦВР истекне.

Пример стварног права условне вредности (ЦВР) у стварном свету

Обичне акције акционари Сафеваи-а су у мају 2015. године добили ЦВР-ове као резултат спајања Сафеваи-а у подружницу у потпуном власништву компанија Албертсонс Цомпаниес те године. Издате су у вези са продајом Центра за развој имовине, подружнице Сафеваи -а, некретнина, још 2014. године.

Акционарима Сафеваи -а тада су обећани ЦВР -и по том послу. Прва дистрибуција од 0,17 УСД по ЦВР -у догодила се у мају 2017. Скоро годину дана касније, у априлу 2018., Албертсонс је извршио своју коначну расподелу од 0,00268 УСД готовине по ЦВР -у у вези са продајом имовине Центра за развој имовине.

Бивши акционари деоница Сафеваи -а су зарадили још једну исплату из додатних ЦВР -ова, и то на основу продаје удела Сафеваи -а у мексичкој малопродаји, Цаса Леи. Они су били бољи у овом послу, добивши 0,93 долара по ЦВР -у у фебруару 2018. ЦВР -ови су омогућили акционарима Сафеваиа да учествују у приходима од продаје имовине њихове старе компаније.

Често постављана питања о правима потенцијалних вредности

Када се користе права условне вредности?

ЦВР -ови се издају у тренутку када једно предузеће стекне друго. Он представља разлику у процени мете две компаније и пружа корист њеним акционарима. Ови инвеститори добијају корист када стечено предузеће постигне одређена перформанса.

Коме припадају права на потенцијалну вредност?

Инвеститори који држе деонице у циљном предузећу од стицања имају користи од ЦВР -а.

Да ли су загарантована права на потенцијалну вредност?

Права потенцијалне вредности нису загарантована. Предузеће које је стекло мора испунити одређене показатеље учинка и/или циљеве како би акционари могли да стекну корист. Ако ЦВР истекне пре него што се то догоди, никаква корист се не одобрава.

Како акционар може профитирати од права на потенцијалну вредност?

Да би профитирали од ЦВР -а, инвеститори морају да држе акције у преузетој компанији пре него што се она уклони са берзе. Компаније преферирају непреносиве ЦВР-ове, јер не захтева уврштавање акција на берзу. Ово кошта мање новца и регулаторних препрека.