Дефиниција капитализације зараде

Шта је капитализација зараде?

Капитализација зараде је метод утврђивања вредности организације израчунавањем вредности њене очекиване добити на основу тренутне зараде и очекиваних будућих перформанси. Ова метода се постиже проналажењем нето садашња вредност (НПВ) очекиваног будућег профита или токова готовине и делећи их са стопа капитализације (стопа капитализације). Ово је приступ вредновања прихода који одређује вредност пословања гледајући тренутни ток новца, годишњи стопа поврата, и очекивану вредност пословања.

Разумевање капитализације зараде

Израчунавање капитализације зараде помаже инвеститорима да утврде потенцијалне ризике и поврат куповине компаније. Међутим, резултати овог прорачуна морају се схватити у светлу ограничења ове методе. То захтева истраживање и податке о послу, који пак, у зависности од природе посла, могу успут захтевати генерализације и претпоставке. Што је пословање боље структурирано и што се ригорозније примењује на рачуноводствену праксу, мање претпоставке и генерализације имам утицај на мене.

Одређивање стопе капитализације

Одређивање стопе капитализације за предузеће укључује значајна истраживања и познавање врсте пословања и индустрије. Обично се стопе које се користе за мала предузећа крећу од 20% до 25% повраћај улагања (РОИ) купци обично траже када одлучују које предузеће ће купити.

Будући да РОИ не укључује плату за новог власника, тај износ мора бити одвојен од израчунавања РОИ -а. На пример, мало предузеће доноси 500.000 долара годишње и плаћа свом власнику а фер тржишна вредност (ФМВ) од 200.000 УСД годишње користи 300.000 УСД прихода у сврхе вредновања.

Када су све променљиве познате, рачунајући стопа капитализације постиже се једноставном формулом, оперативни приход / откупна цена. Прво се мора утврдити годишњи бруто приход од инвестиције. Затим се оперативни трошкови морају одузети за идентификацију нето оперативног прихода. Нето приход из пословања се затим дели са набавном ценом инвестиције/имовине да би се идентификовала стопа капитализације.

Недостаци капитализације зараде

Вредновање предузећа на основу будуће зараде има недостатке. Прво, метода у којој се предвиђају будуће зараде може бити непрецизна, што за резултат има мање приносе од очекиваних. Могу се догодити ванредни догађаји који угрожавају зараду и стога утичу на вредновање инвестиције. Такође, стартупу који послује једну или две године може недостајати довољно података за утврђивање тачне процене вредности пословања.

Будући да стопа капитализације треба да одражава толеранцију ризика купца, карактеристике тржишта и очекивани фактор раста компаније, купац мора знати прихватљиве ризике и жељени повраћај улагања. На пример, ако купац није свестан циљане стопе, могао би платити превише за предузеће или пренети погодније улагање.

Пример капитализације зараде

Последњих 10 година локално предузеће ужива годишње готовински токови од 500.000 долара; на основу прогноза, очекује се да ће се ови новчани токови наставити неограничено дуго. Годишњи трошкови предузећа су сталних 100.000 долара. Због тога предузеће годишње зарађује 400.000 УСД (500.000 - 100.000 УСД = 400.000 УСД). Да би утврдио вредност пословања, инвеститор испитује друга улагања без ризика са сличним токовима готовине. Он идентификује трезорску обвезницу од 4 милиона долара која даје 1% годишње или 40.000 долара. Као резултат тога, он одређује вредност компаније као 4.000.000 долара јер је то слична инвестиција у смислу ризика и користи.