Дефиниција куповине, скидања и окретања

Шта је куповина, трака и окретање?

Купите, оголите и окрените израз је који се користи за описивање уобичајене праксе приватна имовина фирме купују потцењене компаније, отуђују их, а затим продају реструктурирани ентитет кратко време касније у иницијална јавна понуда (ИПО).

Како функционише куповина, трака и окретање

Компаније приватног капитала често се описују као пљачкаши који брзо и немилосрдно пљачкају компаније, окрећу их, а затим прелазе на следећу жртву.

Ове инвестиционе компаније редовно купују своје циљеве користећи а кредитни откуп (ЛБО), што значи да су уложили малу количину сопственог новца, а остатак позајмили, испумпавајући компаније које купују пуне дуга. Кад се укрцају, могу наставити са узимањем више кредита за финансирање

посебне дивиденде или спровести акције за скидање масти са посла, смањење трошкова и његову ефикасност.

Понекад, циљно предузеће је лишен својих небитних делова, а имовина се распродаје или затвара ради рационализације пословни модел и смањили трошкове. Овај процес може бити веома исплатив за фирму за приватни капитал и долази са додатним бонусом од потенцијално чинећи стечено предузеће привлачнијим потенцијалним купцима када се раскине ИПО.

У суштини, компанија за приватни капитал користи циљну компанију за своју корист. Одлуке о томе како се носити са метом не морају се донети како би се повећала њена мета ИПО вредновање једном када се стави на јавно тржиште, већ радије да поређа џепове фирме за приватни капитал.

Критика куповине, скидања и превртања

Стратегија куповине, скидања и окретања, можда и не изненађује, привукла је много пажње. Откупи са полугом имају историју водеће преузете компаније одговорне за враћање свих дуговања да на крају оде банкротирао. То је посебно био случај 1980 -их и наставља се догађати и данас.

Посебно трговци на мало имају евиденцију о томе да су их компаније приватног капитала уништиле. Листа узрочника је дугачка и укључује Фаирваи, Паилесс СхоеСоурце, Тоис Р Ус и Спортс Аутхорити.

Критичари тврде да је приватним компанијама стало само до тога да се брзо умање профит и спремни су учинити све што је потребно да се то догоди. Раидинг биланси и фокусирање само на инвестиције које стварају брзе резултате омогућавају им да остваре пристојне приносе, а све то доводи у опасност дугорочно здравље циљане компаније.

У суштини, они који купују, скидају и преврћу, често исушују субјекте, празнећи своје ормаре, а затим излазак пре него што утицај ових мера потенцијално доведе компанију до ње колена.

Посебна разматрања

Нису све компаније са приватним капиталом зле и на тај начин воде своје пословање. Понекад, заиста, направе инвестиције које дугорочно користе компанијама на које циљају—и још увек остварују профит када дође време за продају.

Заговорници откупа приватног капитала тврде да су они неопходна сила. Гурање управљања за затварање лоших операција и њихово постављање главни градна паметнији начин није без контроверзи. Међутим, понекад су потребне тако драстичне мере како би се осигурало да компанија напредује у будућности.

Пример компаније која је процветала након откупа приватног капитала је Доллар Генерал (ДГ). Дисконт је 2007. купио ККР, продао га за уредан профит и сада је један од најбрже растућих трговаца у земљи.