นิยามอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย
อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยคืออะไร?
อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยคือ a เครื่องมือทางการเงิน ด้วยมูลค่าที่เชื่อมโยงกับความเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยหรืออัตรา ซึ่งอาจรวมถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ออปชั่น หรือสัญญาแลกเปลี่ยน อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยมักใช้เป็น ป้องกันความเสี่ยง โดยนักลงทุนสถาบัน ธนาคาร บริษัท และบุคคลเพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงของตลาด อัตราดอกเบี้ย แต่ยังสามารถใช้เพื่อเพิ่มหรือปรับแต่งโปรไฟล์ความเสี่ยงของผู้ถือหรือเพื่อเก็งกำไรในอัตรา ย้าย
ประเด็นที่สำคัญ
- อนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยคือสัญญาทางการเงินที่มีมูลค่าตามอัตราดอกเบี้ยหรือสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย
- ซึ่งอาจรวมถึงอัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์ส ออปชั่น สวอป สวอปชั่น และ FRA
- หน่วยงานที่มีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยสามารถใช้อนุพันธ์เหล่านี้เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือลดความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
ทำความเข้าใจอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย
อนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยมักใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย หรือเพื่อเก็งกำไรในทิศทางของการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย มีอยู่ในสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย เช่น เงินกู้หรือพันธบัตร เนื่องจากมีความเป็นไปได้ที่จะเปลี่ยนแปลงมูลค่าของสินทรัพย์อันเป็นผลจาก
ความผันแปรของอัตราดอกเบี้ย. อัตราดอกเบี้ย การบริหารความเสี่ยง มีความสำคัญอย่างมาก และได้มีการพัฒนาเครื่องมือต่างๆ เพื่อรับมือกับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยมีตั้งแต่ง่ายไปจนถึงซับซ้อนสูง สามารถใช้เพื่อลดหรือเพิ่มความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ย ตราสารอนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยที่พบบ่อยที่สุด ได้แก่ สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย แคป ปลอกคอ และชั้น
ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยที่เป็นที่นิยมเช่นกัน ที่นี่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า อยู่ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายที่ตกลงที่จะส่งมอบสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยในอนาคต เช่น พันธบัตร อัตราดอกเบี้ยในอนาคตทำให้ผู้ซื้อและผู้ขายสามารถล็อคราคาของสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยสำหรับวันที่ในอนาคตได้ อัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าดำเนินการคล้ายกับฟิวเจอร์ส แต่ไม่ได้ซื้อขายแลกเปลี่ยนและอาจมีการปรับแต่งระหว่างคู่สัญญา
สวอปอัตราดอกเบี้ย
NS วานิลลาธรรมดา การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นอนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยขั้นพื้นฐานและทั่วไป การแลกเปลี่ยนมีสองฝ่าย: ฝ่ายที่หนึ่งได้รับกระแสการจ่ายดอกเบี้ยตาม a อัตราดอกเบี้ยลอยตัว และจ่ายกระแสการจ่ายดอกเบี้ยตามอัตราคงที่ ฝ่ายที่สองได้รับกระแสการจ่ายดอกเบี้ยคงที่และจ่ายกระแสการชำระอัตราดอกเบี้ยลอยตัว กระแสการชำระเงินทั้งสองนั้นใช้เงินต้นตามสัญญาเดียวกัน และการจ่ายดอกเบี้ยจะถูกหักด้วย ผ่านการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสด ทั้งสองฝ่ายมีเป้าหมายเพื่อลดความไม่แน่นอนและการคุกคามของการสูญเสียจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด
NS แลกเปลี่ยน นอกจากนี้ยังสามารถใช้เพื่อเพิ่มโปรไฟล์ความเสี่ยงของบุคคลหรือสถาบันได้ หากพวกเขาเลือกที่จะรับอัตราคงที่และจ่ายแบบลอยตัว กลยุทธ์นี้พบได้บ่อยที่สุดกับบริษัทที่มี อันดับเครดิต ที่อนุญาตให้ออกพันธบัตรในอัตราคงที่ที่ต่ำ แต่ต้องการเปลี่ยนเป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเพื่อใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของตลาด
หมวกและพื้น
บริษัทที่มีเงินกู้อัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งไม่ต้องการเปลี่ยนเป็นอัตราดอกเบี้ยคงที่แต่ต้องการการคุ้มครองบางอย่างสามารถซื้ออัตราดอกเบี้ยสูงสุดได้ วงเงินกำหนดไว้ที่อัตราสูงสุดที่ผู้กู้ประสงค์จะจ่าย หากตลาดเคลื่อนไหวเหนือระดับนั้น เจ้าของหมวกจะได้รับการชำระเงินเป็นระยะตามส่วนต่างระหว่างขีดสูงสุดและอัตราตลาด ค่าพรีเมียมซึ่งเป็นต้นทุนของฝาครอบนั้นขึ้นอยู่กับระดับการป้องกันที่สูงกว่าตลาดปัจจุบันในขณะนั้น เส้นกราฟฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย และอายุของหมวก ระยะเวลาที่นานขึ้นมีค่าใช้จ่ายมากขึ้นเนื่องจากมีโอกาสสูงที่จะอยู่ใน เงิน.
บริษัทที่ได้รับการชำระเงินแบบลอยตัวสามารถซื้อชั้นเพื่อป้องกันการลดลงได้ เช่นเดียวกับหมวก ราคาขึ้นอยู่กับระดับการป้องกันและวุฒิภาวะ การขายมากกว่าการซื้อ ฝาหรือพื้นเพิ่มความเสี่ยงด้านอัตรา
ตราสารอัตราดอกเบี้ยอื่นๆ
อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยทั่วไปที่หัก ได้แก่ ยูโรสตริปส์ซึ่งเป็นแถบของฟิวเจอร์สในตลาดฝากเงินยูโร การแลกเปลี่ยนซึ่งให้สิทธิ์แก่ผู้ถือแต่ไม่มีภาระผูกพันในการทำสัญญาแลกเปลี่ยนหากถึงระดับอัตราที่กำหนด และตัวเลือกการเรียกอัตราดอกเบี้ยซึ่งให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการรับกระแสการชำระเงินตามอัตราลอยตัวแล้วชำระเงินตามอัตราคงที่ NS สัญญาอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า (FRA) เป็นสัญญาซื้อขายหน้าที่มีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่จะต้องจ่ายในวันที่ตกลงกันในอนาคตเพื่อแลกเปลี่ยนภาระผูกพันอัตราดอกเบี้ยในจำนวนเงินตามสัญญา จำนวนเงินตามสัญญาจะไม่ถูกแลกเปลี่ยน แต่เป็นจำนวนเงินที่เป็นเงินสดตามส่วนต่างของอัตราและมูลค่าตามสัญญาของสัญญา
