นิยามทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาด

ทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาดคืออะไร?

ทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาดเป็นทฤษฎีที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวและระยะสั้นไม่เกี่ยวข้องกัน นอกจากนี้ยังระบุด้วยว่าควรแยกดูอัตราดอกเบี้ยที่ใช้อยู่สำหรับพันธบัตรระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาวแยกจากกัน เช่นเดียวกับรายการในตลาดต่างๆ สำหรับตราสารหนี้

ทำความเข้าใจทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาด

ข้อสรุปที่สำคัญของทฤษฎีนี้คือเส้นอัตราผลตอบแทนถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานภายในแต่ละตลาด/หมวดหมู่ของหนี้ ครบกำหนดความปลอดภัยและผลตอบแทนสำหรับวุฒิภาวะหนึ่งประเภทไม่สามารถใช้ในการทำนายผลตอบแทนสำหรับหมวดหมู่ที่แตกต่างกันของ ครบกำหนด

ทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาดเรียกอีกอย่างว่าทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาด โดยอาศัยความเชื่อที่ว่าตลาดตราสารหนี้แต่ละส่วน ครบกำหนด ประกอบด้วยผู้ลงทุนส่วนใหญ่ที่ชอบลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีระยะเวลาเฉพาะเจาะจง ได้แก่ ระยะสั้น ระยะกลาง หรือระยะยาว

การแบ่งส่วนตลาด ทฤษฎียังยืนยันว่าผู้ซื้อและผู้ขายที่ทำตลาดสำหรับหลักทรัพย์ระยะสั้นมี ลักษณะและแรงจูงใจที่แตกต่างจากผู้ซื้อและผู้ขายที่มีวุฒิภาวะขั้นกลางและระยะยาว หลักทรัพย์ ทฤษฎีนี้มีพื้นฐานมาจากนิสัยการลงทุนของนักลงทุนสถาบันประเภทต่างๆ เช่น ธนาคารและบริษัทประกันภัย ธนาคารมักนิยมหลักทรัพย์ระยะสั้น ในขณะที่บริษัทประกันภัยมักนิยมหลักทรัพย์ระยะยาว

ไม่เต็มใจที่จะเปลี่ยนหมวดหมู่

ทฤษฎีที่เกี่ยวข้องซึ่งอธิบายเกี่ยวกับทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาดคือ ทฤษฎีที่อยู่อาศัยที่ต้องการ. ทฤษฎีที่อยู่อาศัยที่ต้องการระบุว่านักลงทุนต้องการช่วงของระยะเวลาครบกำหนดของพันธบัตรและส่วนใหญ่จะเปลี่ยนจากความชอบเฉพาะในกรณีที่รับประกันผลตอบแทนที่สูงขึ้น แม้ว่าความเสี่ยงด้านตลาดอาจไม่มีความแตกต่างที่สามารถระบุได้ แต่นักลงทุนที่คุ้นเคยกับการลงทุนในหลักทรัพย์ภายในหมวดหมู่ที่ครบกำหนดที่กำหนด มักจะมองว่าการเปลี่ยนแปลงหมวดหมู่นั้นมีความเสี่ยง

นัยสำหรับการวิเคราะห์ตลาด

เส้นอัตราผลตอบแทนเป็นผลโดยตรงจากทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาด ตามธรรมเนียม เส้นอัตราผลตอบแทน สำหรับพันธบัตรจะถูกวาดในหมวดระยะเวลาครบกำหนดทั้งหมด ซึ่งสะท้อนถึงความสัมพันธ์ของผลตอบแทนระหว่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นและระยะยาว อย่างไรก็ตาม ผู้สนับสนุนทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาดแนะนำว่าการตรวจสอบเส้นอัตราผลตอบแทนแบบดั้งเดิม การครอบคลุมอายุขัยทั้งหมดเป็นความพยายามที่ไร้ผลเพราะอัตราระยะสั้นไม่สามารถคาดการณ์ได้ อัตราระยะยาว