คำจำกัดความของสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ
สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำคืออะไร?
สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำเกิดขึ้นเมื่อ อัตราปลอดความเสี่ยง ที่น่าสนใจ โดยทั่วไปกำหนดโดย a ธนาคารกลางต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตเป็นระยะเวลานาน ในสหรัฐอเมริกา อัตราปลอดความเสี่ยงโดยทั่วไปกำหนดโดยอัตราดอกเบี้ยของหลักทรัพย์ธนารักษ์
อัตราดอกเบี้ยศูนย์ และ อัตราดอกเบี้ยติดลบ เป็นสองตัวอย่างที่รุนแรงของสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ
ประเด็นที่สำคัญ
- สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำเกิดขึ้นเมื่อตั้งอัตราปลอดความเสี่ยงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต
- โลกส่วนใหญ่เข้าสู่สภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำหลังวิกฤตการเงินปี 2551-2552
- สภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำมักจะให้ประโยชน์แก่ผู้กู้ด้วยค่าใช้จ่ายของผู้ให้กู้และผู้ออม
อธิบายสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ
ประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ประสบกับสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำตั้งแต่ปี 2552 ในด้านการเงิน ทางการจากทั่วโลกปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็น 0% เพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ และป้องกัน ภาวะเงินฝืด.
สภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำมีขึ้นเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยทำให้การกู้ยืมเงินเพื่อการลงทุนทั้งในสินทรัพย์ทางกายภาพและทางการเงินมีราคาถูกลง รูปแบบพิเศษของอัตราดอกเบี้ยต่ำคือ
อัตราดอกเบี้ยติดลบ. นโยบายการเงินประเภทนี้ไม่ใช่เรื่องปกติที่ผู้ฝากเงินจะต้องจ่ายเงินให้ธนาคารกลาง (และในบางกรณีธนาคารเอกชน) เพื่อถือเงินของตนแทนที่จะได้รับดอกเบี้ยจากเงินฝากเช่นเดียวกับสิ่งอื่นใด ทุกเหรียญมีสองด้านเสมอ – อัตราดอกเบี้ยต่ำอาจเป็นได้ทั้งประโยชน์และคำสาปสำหรับผู้ที่ได้รับผลกระทบ โดยทั่วไป ผู้กู้และผู้ให้กู้มักจะสูญเสียในขณะที่ผู้กู้และนักลงทุนได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ
ตัวอย่างโลกแห่งความเป็นจริงของสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ
ตัวอย่างเช่น ให้เราพิจารณาสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ปี 2542 ถึง พ.ศ. 2562 เส้นสีน้ำเงินแสดงถึงอัตราปลอดความเสี่ยง (คลังหนึ่งปี) และเส้นสีแดงคืออัตราเงินเฟด อัตราทั้งสองมักใช้เพื่ออธิบายอัตราที่ปราศจากความเสี่ยง ตามกราฟแสดงให้เห็นว่า ช่วงหลังวิกฤตการเงินปี 2008 จนถึงประมาณปี 2017 แสดงถึงสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ โดยที่อัตราดอกเบี้ยไม่เพียงต่ำกว่าบรรทัดฐานในอดีตเท่านั้น แต่ยังใกล้ถึง 0% อีกด้วย
ใครได้ประโยชน์จากสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ?
NS ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโตในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ นั่นหมายความว่าต้นทุนการกู้ยืมจะถูกลง
สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นสิ่งที่ดีสำหรับเจ้าของบ้านเพราะจะลดการชำระเงินจำนองรายเดือนของพวกเขา ในทำนองเดียวกัน เจ้าของบ้านที่คาดหวังอาจถูกล่อลวงให้เข้าสู่ตลาดเนื่องจากต้นทุนที่ถูกกว่า อัตราดอกเบี้ยต่ำหมายถึงการใช้จ่ายเงินในกระเป๋าของผู้บริโภคมากขึ้น
นั่นยังหมายความว่าพวกเขาอาจเต็มใจซื้อสินค้าจำนวนมากขึ้นและจะกู้ยืมมากขึ้น ซึ่งกระตุ้นความต้องการสินค้าในครัวเรือน นี่เป็นข้อดีเพิ่มเติมของ สถาบันการเงิน เพราะธนาคารสามารถปล่อยกู้ได้มากขึ้น สิ่งแวดล้อมยังช่วยให้ธุรกิจซื้อสินค้าจำนวนมากและเพิ่มทุนได้อีกด้วย
ข้อเสียของสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ
เช่นเดียวกับที่มีข้อดีในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ แต่ก็มีข้อเสียเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราดอกเบี้ยถูกเก็บไว้ที่ต่ำมากเป็นระยะเวลานาน อัตราการกู้ยืมที่ลดลงหมายถึงการลงทุนได้รับผลกระทบ ดังนั้นใครก็ตามที่นำเงินเข้าบัญชีออมทรัพย์หรือยานพาหนะที่คล้ายกันจะไม่เห็นผลตอบแทนมากนักในสภาพแวดล้อมประเภทนี้
เงินฝากธนาคารจะลดลง แต่ความสามารถในการทำกำไรของธนาคารก็เช่นกัน เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่ถูกกว่าจะส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยลดลง ช่วงเวลาเหล่านี้จะเพิ่มจำนวนหนี้ที่ผู้คนเต็มใจรับซึ่งอาจเป็นปัญหาสำหรับทั้งธนาคารและผู้บริโภคเมื่ออัตราดอกเบี้ยเริ่มสูงขึ้น