การรีบรรจุภัณฑ์ในนิยามของไพรเวทอิควิตี้

การรีบรรจุภัณฑ์ในไพรเวทอิควิตี้คืออะไร?

การบรรจุใหม่ใน ภาคเอกชน อุตสาหกรรมคือการที่บริษัทไพรเวทอิควิตี้ซื้อหุ้นทั้งหมดในบริษัทมหาชนที่มีปัญหา ดังนั้นจึงทำให้บริษัทเป็นส่วนตัวด้วยความตั้งใจที่จะปรับปรุงการดำเนินงานใหม่และขายต่อโดยมีกำไร

หลายปีที่ผ่านมา เป้าหมายหลักของการรีบรรจุภัณฑ์คือการเตรียมบริษัทให้พร้อมสำหรับการกลับมาสู่ตลาดด้วย การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (ไอพีโอ). เมื่อไม่นานมานี้ บริษัทไพรเวทอิควิตี้ได้ค้นพบวิธีอื่นๆ ในการเพิ่มผลกำไรสูงสุดซึ่งเกี่ยวข้องกับการกำกับดูแลที่น้อยลงและการพิจารณาผู้ถือหุ้น

วิธีการบรรจุหีบห่อในไพรเวทอิควิตี้

บริษัทไพรเวทอิควิตี้มองหาบริษัทที่ไม่ทำกำไรหรือผลประกอบการไม่ดี และซื้อกิจการทั้งหมดด้วยความเชื่อว่าธุรกิจสามารถพลิกกลับได้ เมื่อบริษัทเลิกเป็นบริษัทมหาชนแล้ว บริษัทไพรเวทอิควิตี้สามารถใช้มาตรการใดๆ ก็ตามที่คิดว่าจะได้ผล เช่น การขายแผนกต่างๆ การเปลี่ยนผู้บริหาร หรือการลดต้นทุนค่าโสหุ้ย

เป้าหมายของบริษัทอาจเป็นการนำบริษัทที่ปรับปรุงใหม่ออกสู่สาธารณะด้วยการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) เพื่อขายบริษัทให้กับผู้ซื้อเอกชนรายอื่น หรือเพื่อ ผสาน กับเอนทิตีหรือเอนทิตีอื่นที่ใหญ่กว่า ไม่ว่าในกรณีใด หากการบรรจุใหม่สำเร็จ บริษัทไพรเวทอิควิตี้จะทำเงินได้มากกว่าที่ใช้ไปในการฟื้นฟูบริษัท

เงินส่วนใหญ่ที่ใช้ในการซื้อบริษัทนั้นยืมไปแทนที่จะใช้เงินสดในมือที่บริษัท ดังนั้น ธุรกรรมมักจะเรียกว่า a การซื้อกิจการแบบมีเลเวอเรจ.

การรับเงินในการบรรจุหีบห่อใหม่

การบรรจุหีบห่อใหม่โดยมีเป้าหมายเพื่อเปิดตัวการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรกเป็นธุรกิจที่ร่ำรวยสำหรับบริษัทไพรเวทอิควิตี้ มีการเสนอขายหุ้น IPO จำนวน 22 รายการสู่ตลาดโดยบริษัทซื้อหุ้นนอกตลาดในปี 2020 โดยมีมูลค่าทางออก 74.5 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้ดูเหมือนจะสูญเสียความเป็นเงาไปเป็นส่วนใหญ่ จำนวนการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรกสู่ตลาดโดยบริษัทไพรเวทอิควิตี้ลดลงตั้งแต่ปี 2556 โดยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปี 2561 และเพิ่มขึ้นในปี 2563

ดูเหมือนว่าบริษัทไพรเวทอิควิตี้จะพบวิธีที่ง่ายกว่าและทำกำไรได้มากกว่าในการเข้าซื้อกิจการ โดยพิจารณาจากรัฐบาล กฎระเบียบ และการพิจารณาของผู้ถือหุ้นที่บริษัทมหาชนต้องเผชิญ

ตัวอย่างเช่น Burger King มีเจ้าของบริษัทจำนวนมาก รวมถึง Pillsbury Company ก่อนที่ TPG Capital จะซื้อมาในปี 2545 กลุ่มการลงทุนได้ปรับปรุงบริษัทและเปิดตัวการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรกที่ประสบความสำเร็จในปี 2549 เพียงสี่ปีต่อมา ท่ามกลางภาวะถดถอยครั้งใหญ่ Burger King ก็ประสบปัญหาอีกครั้ง มันถูกนำกลับมาเป็นส่วนตัวอีกครั้งในการซื้อกิจการโดย 3G Capital

วันนี้ Burger King เป็นบริษัทในเครือของ Restaurant Brands International ซึ่งเป็นฟาสต์ฟู้ด กลุ่มบริษัท ซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ที่โตรอนโต ประเทศแคนาดา แต่ 3G ซึ่งเป็นบริษัทสัญชาติบราซิลถือหุ้นใหญ่ กลุ่มบริษัทยังเป็นเจ้าของร้านกาแฟในเครือของแคนาดา Tim Hortons และเครือไก่ทอด Popeyes

ตัวอย่างในโลกแห่งความเป็นจริง

การรีบรรจุภัณฑ์ของไพรเวทอิควิตี้นั้นกว้างไกลและรวมถึง Panera Bread, เครือร้านอาหารเบเกอรี่ และ Staples ซึ่งเป็นร้านขายอุปกรณ์สำหรับธุรกิจ

Panera Bread เป็นบริษัทเอกชนในปี 2560 โดย BDT Capital Partners และ JAB Holding Co. ในการซื้อกิจการมูลค่า 7.5 พันล้านดอลลาร์ บริษัททุนที่ควบรวมกันได้ซื้อ Peet's Coffee and Tea และ Krispy Kreme Donuts ก่อนหน้านี้ ในปี 2564 Panera Bread อาจเผยแพร่สู่สาธารณะอีกครั้งเนื่องจาก JAB เพิ่งเสร็จสิ้นข้อตกลงการรีไฟแนนซ์ธุรกิจมูลค่า 800 ล้านดอลลาร์

ลวดเย็บกระดาษถูกซื้อโดย Sycamore Partners ในราคา 6.9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2560 ก่อนหน้านี้ Staples ได้ซื้อกิจการคู่แข่งอย่าง OfficeMax มาครั้งหนึ่งแล้ว และมีมูลค่าประมาณ 19 พันล้านดอลลาร์ในปี 2010 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทได้ขาดทุนไปมากน้อยเพียงใด มีการสันนิษฐานว่า Sycamore กำลังจะออกจากการลงทุนใน Staples ในปี 2020 ผ่านการเสนอขายหุ้น แต่นั่นก็ยังไม่เกิดขึ้น