การเทคโอเวอร์ที่ไม่เป็นมิตร การเทคโอเวอร์ที่เป็นมิตร: อะไรคือความแตกต่าง?

ศัตรูกับ การเทคโอเวอร์ที่เป็นมิตร: ภาพรวม

บริษัทมักจะเติบโตโดยการเอาชนะคู่แข่ง การเข้าซื้อกิจการที่ร้อนแรง หรือการรวมเข้ากับการแข่งขัน บริษัทมหาชนต้องได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและคณะกรรมการบริษัทจึงจะบรรลุข้อตกลงได้ อย่างไรก็ตาม หากผู้จัดการไม่เห็นด้วยกับการเข้าซื้อกิจการ บริษัทที่ซื้อกิจการยังคงสามารถพยายามเอาชนะข้อตกลงผ่านสิ่งที่เรียกว่ามาตรการที่ไม่เป็นมิตร

การเข้าครอบครองที่ไม่เป็นมิตร

NS การเข้ายึดครองศัตรู เกิดขึ้นเมื่อบริษัทหนึ่ง บริษัทที่ได้มา พยายามที่จะเข้าครอบครองอีกบริษัทหนึ่ง องค์กรเป้าหมาย โดยไม่มีข้อตกลงของคณะกรรมการของบริษัทเป้าหมาย

ในการเข้ายึดครองที่ไม่เป็นมิตร กรรมการของบริษัทเป้าหมายจะไม่เข้าข้างกรรมการของบริษัทที่ได้มา ในกรณีเช่นนี้ บริษัทที่ซื้อกิจการสามารถเสนอให้จ่ายเงินให้แก่ผู้ถือหุ้นของบริษัทเป้าหมายสำหรับหุ้นของตนในสิ่งที่เรียกว่าคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ หากมีการซื้อหุ้นเพียงพอ บริษัทที่ซื้อสามารถอนุมัติการควบรวมกิจการหรือเพียงแค่แต่งตั้งกรรมการและเจ้าหน้าที่ของบริษัทที่ดำเนินการในบริษัทเป้าหมายเป็นบริษัทย่อย

ความพยายามที่จะเข้ายึดครองบริษัทมักจะเกิดขึ้นเมื่อผู้ซื้อที่มีศักยภาพทำ คำเสนอซื้อหรือเสนอโดยตรงต่อผู้ถือหุ้นของบริษัทเป้าหมาย กระบวนการนี้เกิดขึ้นเหนือฝ่ายบริหารของบริษัทเป้าหมายที่ตรงกันข้าม และมักจะนำไปสู่ความตึงเครียดที่สำคัญระหว่างผู้บริหารของบริษัทเป้าหมายกับฝ่ายที่ได้มา

มีกลยุทธ์หลายอย่างที่บริษัทสามารถใช้เพื่อป้องกันการยึดครองที่เป็นศัตรู รวมถึงยาพิษ กรีนเมล และการป้องกันอัศวินขาว

เทคโอเวอร์ที่เป็นมิตร

NS การเข้าซื้อกิจการที่เป็นมิตร เกิดขึ้นเมื่อบริษัทหนึ่งเข้าซื้อกิจการอีกบริษัทหนึ่งโดยมีคณะกรรมการทั้งสองแห่งอนุมัติการทำธุรกรรม การเทคโอเวอร์ส่วนใหญ่นั้นเป็นมิตร แต่การเทคโอเวอร์ที่ไม่เป็นมิตรและการรณรงค์หาเสียงของนักเคลื่อนไหวได้กลายเป็นที่นิยมมากขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ด้วยความเสี่ยงของกองทุนป้องกันความเสี่ยงจากกิจกรรม

ในการปฏิวัติที่เป็นมิตร ทั้งผู้ถือหุ้นและผู้บริหารต่างก็เห็นพ้องต้องกันทั้งสองฝ่ายของข้อตกลง ในการควบรวมกิจการ บริษัทหนึ่งที่เรียกว่าบริษัทที่รอดตายได้เข้าซื้อกิจการ หุ้น และทรัพย์สินของผู้อื่นด้วยความเห็นชอบของกรรมการและผู้ถือหุ้นของบริษัทดังกล่าว อื่น ๆ สิ้นสุดลงในฐานะนิติบุคคลอิสระ ผู้ถือหุ้นในบริษัทที่หายตัวไปจะได้รับหุ้นในบริษัทที่รอดตาย

ข้อพิจารณาพิเศษ: Proxy Fights

การเข้าซื้อกิจการที่เป็นปรปักษ์มักจะทำได้โดยการทำคำเสนอซื้อหรือa การต่อสู้ตัวแทน. ในการทำคำเสนอซื้อ บริษัทพยายามที่จะซื้อหุ้นจากผู้ถือหุ้นที่โดดเด่นของบริษัทเป้าหมายในราคาพรีเมี่ยมถึงปัจจุบัน ราคาตลาด. ข้อเสนอนี้มักจะมีกรอบเวลาที่จำกัดสำหรับผู้ถือหุ้นที่จะยอมรับ

ส่วนเกินราคาตลาดเป็นสิ่งจูงใจให้ผู้ถือหุ้นขายให้กับบริษัทที่ซื้อกิจการ บริษัทที่เข้าซื้อกิจการต้องยื่นกำหนดการ TO กับสำนักงาน ก.ล.ต. หากบริษัทควบคุมหลักทรัพย์ของบริษัทเป้าหมายมากกว่า 5% บ่อยครั้ง บริษัทเป้าหมายยอมทำตามความต้องการของบริษัทที่ซื้อกิจการ หากบริษัทที่ซื้อกิจการมีความสามารถทางการเงินในการยื่นคำเสนอซื้อ

ในการต่อสู้พร็อกซี่ บริษัทที่ได้มาพยายามชักชวนให้ผู้ถือหุ้นใช้ การลงคะแนนเสียงแทน เพื่อติดตั้งการจัดการใหม่หรือใช้ .ประเภทอื่น การดำเนินการขององค์กร. บริษัทที่เข้าซื้อกิจการอาจเน้นถึงข้อบกพร่องที่ถูกกล่าวหาของการจัดการของบริษัทเป้าหมาย บริษัท ที่ซื้อกิจการพยายามที่จะมีผู้สมัครของตนเองติดตั้งในคณะกรรมการบริหาร

ด้วยการติดตั้งผู้สมัครที่เป็นมิตรในคณะกรรมการ บริษัท ที่ซื้อกิจการสามารถทำการเปลี่ยนแปลงที่ต้องการได้อย่างง่ายดายที่องค์กรเป้าหมาย การต่อสู้พร็อกซี่ได้กลายเป็นวิธีที่นิยมกับกองทุนป้องกันความเสี่ยงเพื่อจัดตั้งการเปลี่ยนแปลง