วิกฤตการออมและสินเชื่อ – S&L Crisis Definition

วิกฤตการออมและสินเชื่อ (S&L) คืออะไร?

วิกฤตการออมและสินเชื่อ (S&L) เป็นภัยพิบัติทางการเงินที่เคลื่อนไหวช้า วิกฤตการณ์มาถึงจุดวิกฤตและส่งผลให้เกิดความล้มเหลวเกือบหนึ่งในสามของสมาคมออมทรัพย์และสินเชื่อ 3,234 แห่งในสหรัฐอเมริการะหว่างปี 2529 ถึง 2538

ปัญหาเริ่มต้นขึ้นในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยผันผวนของยุคนั้น เศรษฐกิจถดถอยและการเติบโตอย่างช้าๆ ของทศวรรษ 1970 และจบลงด้วยมูลค่ารวม 160,000 ล้านดอลลาร์ 132 พันล้านดอลลาร์เป็นภาระของผู้เสียภาษี กุญแจสู่วิกฤต S&L คือความไม่ตรงกันของกฎระเบียบกับสภาวะตลาด การเก็งกำไร อันตรายทางศีลธรรมที่เกิดจากการรวมกันของการค้ำประกันของผู้เสียภาษีพร้อมกับการละเลยกฎระเบียบ ตลอดจน การทุจริตและการฉ้อโกงโดยสิ้นเชิง และการดำเนินการตามมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อที่หย่อนยานและขยายกว้างขึ้นอย่างมาก ซึ่งทำให้ธนาคารที่สิ้นหวังรับความเสี่ยงมากเกินไป โดยสมดุลด้วยเงินทุนน้อยเกินไป มือ.

ทำความเข้าใจกับวิกฤตการออมและสินเชื่อ

ข้อจำกัดที่วางไว้ใน S&Ls ในการสร้างผ่านทาง พระราชบัญญัติสินเชื่อที่อยู่อาศัยของรัฐบาลกลางปีพ. ศ. 2475— เช่น การกำหนดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินให้กู้ยืม—จำกัดความสามารถของ S&L อย่างมากในการแข่งขันกับผู้ให้กู้รายอื่น เนื่องจากเศรษฐกิจชะลอตัวและเงินเฟ้อยังคงอยู่ เช่น เมื่อผู้ออมเก็บเงินสร้างใหม่ ตลาดเงิน กองทุนในช่วงต้นทศวรรษ 1980 S&L ไม่สามารถแข่งขันกับธนาคารแบบดั้งเดิมได้เนื่องจากข้อจำกัดการให้กู้ยืม

เพิ่มในภาวะถดถอย - เกิดจากอัตราดอกเบี้ยสูงที่กำหนดโดยเฟดในความพยายามที่จะยุติตัวเลขสองหลัก อัตราเงินเฟ้อ—S&Ls เหลือเพียงพอร์ตสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำที่ลดน้อยลงเรื่อยๆ เงินกู้ กระแสรายได้ของพวกเขาเข้มงวดขึ้นอย่างมาก

ในปี 1982 โชคชะตาของ S&L ได้เปลี่ยนไป พวกเขาสูญเสียมากถึง 4.1 พันล้านดอลลาร์ต่อปีหลังจากทำกำไรได้ดีในปี 1980

วิกฤตการณ์เป็นอย่างไร

ในปีพ.ศ. 2525 ประธานาธิบดีโรนัลด์ เรแกนได้ลงนามเพื่อตอบสนองต่อแนวโน้มที่ย่ำแย่ของ S&L ภายใต้สภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบัน การ์น-เซนต์ พระราชบัญญัติสถาบันรับฝากเงินของ Germainซึ่งยกเลิกอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่าและอัตราดอกเบี้ยสูงสุดสำหรับ S&L และยังอนุญาตให้ถือครองสินทรัพย์ 30% ในสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคและ 40% ในสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ ไม่มี S&L ถูกควบคุมโดย .อีกต่อไป ระเบียบ Qซึ่งนำไปสู่ความเข้มงวดของสเปรดระหว่างต้นทุนเงินและอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์

ด้วยผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง ซอมบี้ เริ่มจ่ายอัตราที่สูงขึ้นและสูงขึ้นเพื่อดึงดูดเงินทุน S&L เริ่มลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่มีความเสี่ยงและมีความเสี่ยงมากขึ้นด้วย พันธบัตรขยะ. กลยุทธ์การลงทุนในโครงการและเครื่องมือที่มีความเสี่ยงและมีความเสี่ยงสูงกว่านี้ สันนิษฐานว่าพวกเขาจะจ่ายผลตอบแทนที่สูงขึ้น แน่นอน หากผลตอบแทนเหล่านั้นไม่เกิดขึ้นจริง ย่อมเป็นผู้เสียภาษี Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC)]—ไม่ใช่ธนาคารหรือเจ้าหน้าที่ S&L—ซึ่งจะถูกทิ้งให้ถือกระเป๋า นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในที่สุด

การผสมผสานระหว่างการปล่อยสินเชื่อและข้อกำหนดด้านเงินทุนที่ไม่ได้รับการควบคุมนี้ ควบคู่ไปกับการสนับสนุนการค้ำประกันที่ได้รับทุนจากผู้เสียภาษี ก่อให้เกิด อันตรายทางศีลธรรม ในอุตสาหกรรม S&L S&L ได้รับอนุญาตให้รับความเสี่ยงได้มากขึ้นและมีแรงจูงใจให้ทำเช่นนั้นมากเกินไป ผลที่ได้คือการเติบโตอย่างรวดเร็วในอุตสาหกรรมพร้อมกับความเสี่ยงในการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้น

ในตอนแรก มาตรการต่างๆ ดูเหมือนจะได้ผล อย่างน้อยก็สำหรับ S&L บางส่วน ในปี 1985 สินทรัพย์ S&L พุ่งขึ้นเกือบ 50%; เติบโตเร็วกว่าธนาคารมาก การเติบโตของ S&L แข็งแกร่งเป็นพิเศษในเท็กซัส ผู้บัญญัติกฎหมายของรัฐบางคนอนุญาตให้ S&L เพิ่มเป็นสองเท่าโดยอนุญาตให้พวกเขาลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อการเก็งกำไร ถึงกระนั้น มากกว่า 1 ใน 5 ของ S&L ก็ไม่สามารถทำกำไรได้ ณ ปี 1985

ในขณะเดียวกัน แม้ว่าจะมีแรงกดดันต่อเงินกองทุนของ FSLIC ก็ตาม แม้แต่ S&L ที่ล้มเหลวก็ยังได้รับอนุญาตให้ปล่อยสินเชื่อต่อไปได้ ภายในปี 2530 FSLIC กลายเป็นล้มละลาย แทนที่จะปล่อยให้มันและ S&L ล้มเหลวตามที่พวกเขาถูกกำหนดให้ทำ รัฐบาลกลางได้เพิ่มทุน FSLIC ทำให้ผู้เสียภาษีมีความเสี่ยงมากขึ้น เป็นเวลานานกว่านั้น S&L ได้รับอนุญาตให้ยังคงมีความเสี่ยง

S&L ฉ้อโกง

ทัศนคติแบบ "Wild West" ในหมู่ S&L บางตัวนำไปสู่การฉ้อโกงในหมู่คนวงใน การฉ้อโกงทั่วไปครั้งหนึ่งเห็นหุ้นส่วนสองคนสมคบคิดกับผู้ประเมินราคาเพื่อซื้อที่ดินโดยใช้เงินกู้ S&L และพลิกกลับเพื่อดึงผลกำไรมหาศาล พันธมิตร 1 จะซื้อพัสดุตามมูลค่าตลาดที่ประเมินไว้ จากนั้นทั้งคู่จะสมคบคิดกับผู้ประเมินราคาเพื่อให้มีการประเมินใหม่ในราคาที่สูงกว่ามาก จากนั้นพัสดุจะถูกขายให้กับพันธมิตร 2 โดยใช้เงินกู้จาก S&L ซึ่งผิดนัด ทั้งหุ้นส่วนและผู้ประเมินราคาจะแบ่งปันผลกำไร S&L บางรายทราบและอนุญาต—ธุรกรรมที่เป็นการฉ้อโกงดังกล่าวให้เกิดขึ้น

เนื่องจากปัญหาด้านบุคลากรและปริมาณงาน รวมถึงความซับซ้อนของคดีดังกล่าว การบังคับใช้กฎหมายจึงดำเนินการตามตัวอย่างการฉ้อโกงได้ช้า แม้จะทราบแล้วก็ตาม

วิกฤตการออมและสินเชื่อ: การแก้ไข

อันเป็นผลมาจากวิกฤตการณ์ S&L รัฐสภาได้ผ่านพระราชบัญญัติการปฏิรูป การกู้คืน และการบังคับใช้ของสถาบันการเงินปี 1989 (FIRREA) ซึ่งเท่ากับการปรับปรุงกฎระเบียบอุตสาหกรรม S&L ครั้งใหญ่ หนึ่งในการกระทำที่สำคัญที่สุดของ FIRREA คือการสร้าง โซลูชั่นทรัสต์คอร์ปอเรชั่นซึ่งมีเป้าหมายเพื่อลด S&L ที่ล้มเหลวซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลได้เข้าควบคุม

พระราชบัญญัติยังกำหนดข้อกำหนดด้านเงินทุนขั้นต่ำ เพิ่มเบี้ยประกัน การไม่จำนอง S&L จำกัด และการถือครองที่เกี่ยวข้องกับการจำนองเป็น 30% และจำเป็นต้องขายพันธบัตรขยะ เมื่อพูดและทำเสร็จแล้ว Resolution Trust Corp. ได้ชำระบัญชี S&L มากกว่า 700 รายการ

วิกฤตการออมและสินเชื่อ: ผลที่ตามมา

วิกฤตการณ์ S&L ถือเป็นการล่มสลายครั้งใหญ่ที่สุดของอุตสาหกรรมการธนาคารนับตั้งแต่ ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่. ทั่วทั้งสหรัฐอเมริกา มี S&L มากกว่า 1,000 แห่งที่ล้มเหลวในปี 1989 โดยพื้นฐานแล้วการยุติสิ่งที่เป็นหนึ่งในแหล่งสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่ปลอดภัยที่สุด

หนึ่งต่อสองในอุตสาหกรรมการเงินและตลาดอสังหาริมทรัพย์มีส่วนทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 1990-1991 เนื่องจากการเริ่มสร้างบ้านใหม่ลดลงจนแทบไม่มีให้เห็นตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง นักเศรษฐศาสตร์บางคนคาดการณ์ว่าสิ่งจูงใจด้านกฎระเบียบและการเงินที่สร้าง a อันตรายทางศีลธรรม ที่นำไปสู่วิกฤตซับไพรม์ในปี 2550 มีความคล้ายคลึงกับเงื่อนไขที่นำไปสู่วิกฤต S&L

ทุกอย่างใหญ่ขึ้นในเท็กซัส

วิกฤตครั้งนี้รู้สึกยากขึ้นเป็นสองเท่าในเท็กซัสซึ่งมี S&L ที่ล้มเหลวอย่างน้อยครึ่งหนึ่งเป็นฐาน การล่มสลายของอุตสาหกรรม S&L ผลักดันให้รัฐเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรง การประมูลที่ดินที่ผิดพลาดถูกประมูล ทำให้ราคาอสังหาริมทรัพย์ตกต่ำ ตำแหน่งงานว่างเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และราคาน้ำมันดิบลดลงครึ่งหนึ่ง ธนาคารในเท็กซัส เช่น Empire Savings and Loan มีส่วนร่วมในกิจกรรมอาชญากรรมที่ทำให้เศรษฐกิจเท็กซัสตกต่ำลงอีก การเรียกเก็บเงินสำหรับการผิดนัดชำระหนี้ในที่สุดของเอ็มไพร์ทำให้ผู้เสียภาษีต้องเสียประมาณ 300 ล้านดอลลาร์

วิกฤตการออมและสินเชื่อ: การประกันภัยของรัฐ

FSLIC ก่อตั้งขึ้นเพื่อให้บริการประกันภัยสำหรับบุคคลที่ฝากเงินที่หามาได้ยากใน S&L เมื่อธนาคาร S&L ล้มเหลว FSLIC ถูกทิ้งให้อยู่กับหนี้มูลค่า 2 หมื่นล้านเหรียญ ซึ่งทำให้บริษัทล้มละลายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากเบี้ยประกันที่จ่ายให้บริษัทประกันลดลงอย่างมาก หนี้สิน. หลังจากการล่มสลายของ FSLIC ในปี 1989 ความรับผิดชอบของสถาบันที่เลิกใช้ก็ถูกโอนไปยัง Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ที่ดูแลและประกันเงินฝากในวันนี้

ในช่วงวิกฤต S&L ซึ่งยังไม่สิ้นสุดจนถึงต้นทศวรรษ 1990 เงินฝากของธนาคารและสถาบันการเงินประมาณ 500 แห่งได้รับการสนับสนุนจากกองทุนของรัฐ การล่มสลายของธนาคารเหล่านี้มีค่าใช้จ่ายอย่างน้อย 185 ล้านดอลลาร์และเกือบจะสิ้นสุดแนวคิดของกองทุนประกันของธนาคารของรัฐ

The Keating Five Scandal

ในช่วงวิกฤตนี้ สมาชิกวุฒิสภาสหรัฐห้าคนที่รู้จักกันในชื่อคีดไฟว์ถูกสอบสวนโดยคณะกรรมการจริยธรรมของวุฒิสภาเนื่องจาก เงินบริจาค 1.5 ล้านดอลลาร์ในการรณรงค์ที่พวกเขายอมรับจาก Charles Keating หัวหน้า Lincoln Savings and Loan สมาคม. วุฒิสมาชิกเหล่านี้ถูกกล่าวหาว่ากดดัน Federal Home Loan Banking Board ให้มองข้ามกิจกรรมที่น่าสงสัยที่ Keating เข้าร่วม The Keating Five รวม:

1. จอห์น แมคเคน (อาร์–แอริโซนา)
2. อลัน แครนสตัน (ดี–แคลิฟอร์เนีย)
3. เดนนิส เดคอนชินี (D–อริซ)
4. จอห์น เกล็น (ดี–โอไฮโอ)
5. โดนัลด์ ดับเบิลยู Riegle จูเนียร์ (D–Mich.)

ในปี 1992 คณะกรรมการวุฒิสภาระบุว่า Cranston, Riegle และ DeConcini ได้แทรกแซงการสอบสวนของ FHLBB เกี่ยวกับการออมของลินคอล์นอย่างไม่เหมาะสม แครนสตันได้รับการตำหนิอย่างเป็นทางการ

เมื่อลินคอล์นล้มเหลวในปี 2532 เงินช่วยเหลือของรัฐบาลทำให้รัฐบาลต้องเสียเงิน 3 พันล้านดอลลาร์และเหลือลูกค้ากว่า 20,000 รายที่มีพันธบัตรขยะที่ไร้ค่า คีดถูกตัดสินว่ามีความผิดฐานสมรู้ร่วมคิด การฉ้อโกง และการฉ้อโกง และต้องรับโทษจำคุกก่อนที่คำตัดสินของเขาจะพลิกคว่ำในปี 2539 ในปี 2542 เขาสารภาพว่ามีความผิดในข้อหาน้อยกว่าและถูกตัดสินให้ใช้เวลา

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับวิกฤตการออมและสินเชื่อ

การออมและเงินกู้ยืมยังคงมีอยู่หรือไม่?

ใช่. ณ ปี 2019 คาดว่ามีสถาบันออมทรัพย์และสินเชื่อ 659 แห่งในสหรัฐอเมริกา ซึ่งลดลงจาก 3,371 ในปี 1989

มีผู้ถูกดำเนินคดีในวิกฤตการออมและสินเชื่อกี่คน?

ธนาคารมากกว่า 1,000 นายถูกกระทรวงยุติธรรมตัดสินลงโทษหลังวิกฤตการออมและสินเชื่อ

วิกฤตการณ์ S&L แตกต่างหรือคล้ายกับวิกฤตสินเชื่อปี 2550-2551 อย่างไร

วิกฤตการณ์ทั้งสองเป็นผลมาจากวัฏจักรบูมและหน้าอก ทั้งธนาคารและคนเก็บออมต่างก็มีส่วนร่วมในการจัดหาเงินทุนให้กับความเฟื่องฟูและได้รับผลกระทบในทางลบเมื่อสถานการณ์ถดถอย มีการเก็งกำไรในวิกฤตทั้งสอง โดยอสังหาริมทรัพย์เป็นส่วนสำคัญและการบริหารความเสี่ยงที่ไม่ดีในสถาบัน

อสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์เป็นพื้นที่สำคัญที่ทำให้เกิดปัญหาเนื่องจากมาตรฐานการให้ยืมอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ได้ผ่อนคลายลงในช่วงทศวรรษ 1980 ธนาคารที่ล้มเหลวส่วนใหญ่มีขนาดเล็ก แต่วิกฤตทั้งสองทำให้ธนาคารขนาดใหญ่ประสบปัญหาและต้องการความช่วยเหลือจากรัฐบาล ในวิกฤตทั้งสองครั้ง เงินของผู้เสียภาษีถูกนำมาใช้เพื่อช่วยสถาบันเหล่านี้

อย่างไรก็ตาม วิกฤตการออมและสินเชื่อเกี่ยวข้องกับการถดถอย 3 ครั้ง ยาวนานกว่า ในขณะที่วิกฤตปี 2550-2551 เป็นเพียงภาวะถดถอยเพียงครั้งเดียวและมีความยาวสั้นกว่า ในวิกฤตการออมและสินเชื่อ ธนาคารล้มเหลวค่อยเป็นค่อยไปและแพร่กระจายไปตามกาลเวลา ในขณะที่วิกฤตปี 2550-2551 ธนาคารล้มเหลวอย่างรวดเร็ว

หน่วยงานกำกับดูแลจะทำอะไรได้ดีกว่าในการแก้ปัญหาการออมและวิกฤตเงินกู้

เงินฝากออมทรัพย์และเงินกู้ไม่ควรได้รับอนุญาตให้ใช้เงินฝากที่ประกันโดยรัฐบาลกลางเพื่อทำสินเชื่อที่มีความเสี่ยง Regan ยังลดงบประมาณของเจ้าหน้าที่กำกับดูแลที่ FHLBB ซึ่งทำให้ไม่สามารถตรวจสอบสินเชื่อที่ไม่ดีได้ บางรัฐยังผ่านกฎหมายที่อนุญาตให้ออมทรัพย์และเงินกู้ยืมเพื่อลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อการเก็งกำไรซึ่งไม่ควรได้รับอนุญาต

ในขณะนั้นธนาคารก็ไม่ได้ใช้ สู่ตลาด การบัญชีซึ่งกำหนดให้ต้องมีการปรับมูลค่าทรัพย์สินอย่างต่อเนื่องเพื่อให้สะท้อนมูลค่าที่แท้จริง ดังนั้นธนาคารจะไม่ลดมูลค่าทรัพย์สินลงในบัญชีหากพวกเขาสูญเสียมูลค่า ทำให้พวกเขาดูมีกำไรมากกว่าที่เป็นอยู่

ธนาคารพาณิชย์ได้รับผลกระทบจากวิกฤตการออมและสินเชื่ออย่างไร?

ทั้งเงินฝากออมทรัพย์และเงินกู้และธนาคารพาณิชย์ถูกเก็บภาษีอย่างหนักเพื่อจ่ายสำหรับวิกฤตการออมและสินเชื่อ ในช่วงปลายทศวรรษ 1980 สภาคองเกรสได้รื้อถอนกำแพงที่แยกธนาคารพาณิชย์และ S&Ls ออกจากกัน โดยที่อุตสาหกรรม S&L ส่วนใหญ่ในปัจจุบันถูกพับเข้าสู่อุตสาหกรรมการธนาคารทั่วไป

บรรทัดล่าง

วิกฤตการออมและสินเชื่อในช่วงทศวรรษ 1980 และ 1990 เป็นวิกฤตการธนาคารครั้งใหญ่ครั้งแรกหลังภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ วิกฤตดังกล่าวส่งผลให้สถาบันการออมและเงินกู้หลายพันแห่งปิดตัวลง และสูญเสียเงินหลายพันล้านดอลลาร์ ส่งผลกระทบต่อลูกค้าและผู้เสียภาษี วิกฤติดังกล่าวนำไปสู่การปฏิรูปการธนาคารหลายครั้ง แต่ยังไม่เพียงพอเพื่อหลีกเลี่ยงวิกฤตอื่นที่เกิดขึ้นระหว่างปี 2550-2551 ซึ่งนำไปสู่ภาวะถดถอยครั้งใหญ่ ยังคงมีการเรียนรู้บทเรียนจากวิกฤตการณ์ S&L และจำเป็นต้องมีกฎระเบียบเพิ่มเติมในอุตสาหกรรมการธนาคาร