ความผันผวนของค่าเงิน: ผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร

ความผันผวนของค่าเงินเป็นผลตามธรรมชาติของ อัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวซึ่งเป็นบรรทัดฐานสำหรับเศรษฐกิจหลักส่วนใหญ่ มีหลายปัจจัยที่มีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ แนวโน้มเงินเฟ้อ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย, เงินทุนไหลออก เป็นต้น. อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินมักจะถูกกำหนดโดยจุดแข็งหรือจุดอ่อนของเศรษฐกิจพื้นฐาน ด้วยเหตุนี้ ค่าของสกุลเงินจึงสามารถผันผวนจากช่วงเวลาหนึ่งไปยังอีกช่วงเวลาหนึ่งได้

ผลกระทบต่อสกุลเงินที่กว้างขวาง

หลายคนไม่ใส่ใจ อัตราแลกเปลี่ยน เพราะพวกเขาไม่ค่อยมีความจำเป็น ชีวิตประจำวันของบุคคลทั่วไปดำเนินการในสกุลเงินในประเทศของตน อัตราแลกเปลี่ยนจะเน้นเฉพาะการทำธุรกรรมเป็นครั้งคราว เช่น การเดินทางไปต่างประเทศ การชำระเงินนำเข้า หรือต่างประเทศ การโอนเงิน.

นักเดินทางจากต่างประเทศอาจเก็บค่าเงินในประเทศไว้แน่นเพราะจะทำให้การเดินทางไปยุโรปมีราคาไม่แพง แต่ข้อเสียคือค่าเงินที่แข็งค่าสามารถฉุดเศรษฐกิจในระยะยาวได้ เนื่องจากอุตสาหกรรมทั้งหมดไม่มีการแข่งขันและงานหลายพันตำแหน่งต้องสูญเสียไป ในขณะที่บางคนอาจชอบสกุลเงินที่แข็งแกร่ง a ค่าเงินอ่อน สามารถส่งผลดีทางเศรษฐกิจมากขึ้น

มูลค่าของสกุลเงินในประเทศใน ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศ เป็นข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับธนาคารกลางเมื่อกำหนด นโยบายการเงิน. ไม่ว่าทางตรงหรือทางอ้อม ระดับสกุลเงินอาจมีบทบาทในอัตราดอกเบี้ยที่คุณจ่ายสำหรับการจำนองของคุณ ผลตอบแทนจากพอร์ตการลงทุนของคุณ ราคาของของชำที่ซูเปอร์มาร์เก็ตใกล้บ้านคุณ หรือแม้แต่งานของคุณ โอกาส

ผลกระทบของค่าเงินต่อเศรษฐกิจ

ระดับของสกุลเงินส่งผลกระทบโดยตรงต่อเศรษฐกิจด้วยวิธีต่อไปนี้:

การค้าสินค้า

หมายถึงการนำเข้าและส่งออกของประเทศ โดยทั่วไป ค่าเงินที่อ่อนค่าลงทำให้การนำเข้ามีราคาแพงขึ้น ในขณะที่กระตุ้นการส่งออกโดยทำให้ลูกค้าต่างประเทศซื้อราคาถูกลง ค่าเงินที่อ่อนหรือแข็งสามารถส่งผลต่อค่าเงินของชาติได้ การขาดดุลการค้า หรือ เกินดุลการค้า ล่วงเวลา.

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณเป็นผู้ส่งออกในสหรัฐฯ ซึ่งขายวิดเจ็ตในราคา 10 ดอลลาร์ต่อผู้ซื้อในยุโรป อัตราแลกเปลี่ยน 1 ยูโร = 1.25 เหรียญ ดังนั้น ค่าใช้จ่ายสำหรับผู้ซื้อในยุโรปของคุณคือ 8 ยูโรต่อวิดเจ็ต

สมมุติว่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงและอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่ €1=$1.35 ผู้ซื้อของคุณต้องการเจรจาราคาที่ดีขึ้น และคุณสามารถให้เวลาพวกเขาได้ในขณะที่ยังคงหักล้างอย่างน้อย $10 ต่อวิดเจ็ต แม้ว่าคุณจะกำหนดราคาใหม่ไว้ที่ 7.50 ยูโรต่อหนึ่งวิดเจ็ต ซึ่งเป็นส่วนลด 6.25% จากมุมมองของผู้ซื้อ ราคาของคุณเป็นดอลลาร์จะอยู่ที่ 10.13 ดอลลาร์ที่อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน NS ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า ช่วยให้ธุรกิจส่งออกของคุณยังคงสามารถแข่งขันในตลาดต่างประเทศได้

ในทางกลับกัน สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นสามารถลดความสามารถในการแข่งขันของการส่งออกและทำให้การนำเข้าถูกลง ซึ่งสามารถ ทำให้ขาดดุลการค้ากว้างขึ้นในที่สุดทำให้ค่าเงินอ่อนค่าลงด้วยการปรับตัวเอง กลไก. แต่ก่อนที่สิ่งนี้จะเกิดขึ้น อุตสาหกรรมที่ต้องพึ่งพาการส่งออกอาจได้รับความเสียหายจากค่าเงินที่แข็งค่าเกินควร

การเติบโตทางเศรษฐกิจ

สูตรพื้นฐานของเศรษฐกิจ GDP เป็น:

​NSNSNS=ค+ผม+NS+(NS−NS)ที่ไหน:ค=​ การบริโภคหรือการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ใหญ่ที่สุด​ผม=การลงทุนของภาคธุรกิจและภาคครัวเรือนNS=การใช้จ่ายภาครัฐ(NS−NS)=การส่งออก−นำเข้าหรือส่งออกสุทธิ​

จากสมการนี้ เป็นที่ชัดเจนว่ายิ่งมูลค่าการส่งออกสุทธิสูงเท่าไร GDP ของประเทศก็จะยิ่งสูงขึ้น ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ การส่งออกสุทธิมี สหสัมพันธ์ผกผัน ด้วยความแข็งแกร่งของสกุลเงินในประเทศ

กระแสเงินทุน

เงินทุนจากต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะไหลเข้าสู่ประเทศที่มีรัฐบาลที่เข้มแข็ง เศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา และสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ ประเทศต้องการสกุลเงินที่ค่อนข้างคงที่เพื่อดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนต่างชาติ มิฉะนั้น โอกาสขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจาก ค่าเสื่อมราคาสกุลเงิน อาจขัดขวางนักลงทุนต่างชาติ

การไหลของเงินทุนมีสองประเภท: การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI)ซึ่งนักลงทุนต่างชาติเข้าถือหุ้นในบริษัทที่มีอยู่หรือสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่ในตลาดผู้รับ และ การลงทุนในพอร์ตต่างประเทศซึ่งนักลงทุนต่างชาติซื้อ ขาย และซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดผู้รับ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศเป็น แหล่งเงินทุนที่สำคัญ สำหรับเศรษฐกิจที่กำลังเติบโตเช่นจีนและอินเดีย

รัฐบาลมักชอบการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศมากกว่าการลงทุนในต่างประเทศ เพราะอย่างหลังคือ เงินร้อน ที่สามารถเดินทางออกนอกประเทศได้อย่างรวดเร็วเมื่อสภาวะยากขึ้น นี้ เที่ยวบินทุน สามารถจุดประกายโดยเหตุการณ์เชิงลบใด ๆ เช่น a การลดค่าเงิน ของสกุลเงิน

เงินเฟ้อ

ค่าเงินที่ลดลงอาจส่งผลให้ "นำเข้า" เงินเฟ้อ สำหรับประเทศที่มีผู้นำเข้าจำนวนมาก ค่าเงินในประเทศที่ลดลงอย่างกะทันหัน 20% อาจส่งผลให้การนำเข้ามีต้นทุนเพิ่มขึ้น 25% เนื่องจากการลดลง 20% หมายความว่าจำเป็นต้องเพิ่มขึ้น 25% เพื่อกลับไปยังจุดราคาเดิม

อัตราดอกเบี้ย

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ อัตราแลกเปลี่ยนเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับธนาคารกลางส่วนใหญ่เมื่อตั้งค่า นโยบายการเงิน. ในเดือนกันยายน 2555 มาร์ค คาร์นีย์ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศแคนาดา กล่าวว่าธนาคารได้จุดแข็งของ ดอลลาร์แคนาดา มาพิจารณาเมื่อกำหนดนโยบายการเงิน คาร์นีย์กล่าวว่าค่าเงินดอลลาร์แคนาดาที่แข็งค่าขึ้นเป็นเหตุผลหนึ่งว่าทำไมนโยบายการเงินของประเทศของเขาจึง "ผ่อนปรนอย่างยิ่ง" มาเป็นเวลานาน

ค่าเงินในประเทศที่แข็งค่ากดดันเศรษฐกิจ บรรลุผลเช่นเดียวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น (กล่าวคือ สูงขึ้น อัตราดอกเบี้ย). นอกจากนี้ การปรับนโยบายการเงินให้รัดกุมยิ่งขึ้นในเวลาที่ค่าเงินในประเทศแข็งค่าแล้ว อาจทำให้ปัญหารุนแรงขึ้นได้ด้วยการดึงดูดเงินร้อนจากนักลงทุนต่างชาติที่แสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น ให้ผล การลงทุน (ซึ่งจะทำให้สกุลเงินในประเทศแข็งแกร่งขึ้น)

ผลกระทบของสกุลเงินทั่วโลก: ตัวอย่าง

ตลาดฟอเร็กซ์เป็นตลาดที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยมีการซื้อขายมากกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน เกินกว่าตลาดหุ้นทั่วโลกแม้จะมีปริมาณการซื้อขายมหาศาล สกุลเงินมักจะอยู่นอกหน้าแรก อย่างไรก็ตาม มีบางครั้งที่สกุลเงินเคลื่อนไหวอย่างน่าทึ่งและรู้สึกถึงการสะท้อนกลับทั่วโลก เราแสดงรายการตัวอย่างด้านล่าง:

วิกฤตการณ์ในเอเชียปี 1997-98

ตัวอย่างที่สำคัญของความหายนะที่เกิดจากการเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่ไม่พึงประสงค์คือ วิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียซึ่งเริ่มด้วยการลดค่าเงินบาทในฤดูร้อนปี 2540 การลดค่าเงินเกิดขึ้นหลังจากค่าเงินบาทถูกโจมตีเก็งกำไรอย่างรุนแรง ทำให้ธนาคารกลางของประเทศไทยต้องละทิ้ง ตรึง เป็นดอลลาร์สหรัฐและ ลอย สกุลเงิน สกุลเงินนี้ การติดเชื้อ แพร่กระจายไปยังประเทศเพื่อนบ้าน เช่น อินโดนีเซีย มาเลเซีย และเกาหลีใต้ ทำให้เกิดอาการรุนแรง การหดตัว ในระบบเศรษฐกิจเหล่านี้เมื่อการล้มละลายพุ่งสูงขึ้นและตลาดหุ้นตกต่ำ

เงินหยวนที่ประเมินค่าต่ำของจีน

ระหว่างปีพ.ศ. 2538 ถึง พ.ศ. 2548 ประเทศจีนได้จัดงานเ เหรินหมินปี้ ทรงตัวที่ประมาณ 8.2 ต่อดอลลาร์ ส่งผลให้ผู้นำการส่งออกสามารถรวบรวมไอน้ำจากสิ่งที่คู่ค้ากล่าวว่าถูกปราบปรามอย่างเทียมเท็จและ ประเมินค่าต่ำเกินไป สกุลเงิน. ในปี 2548 จีนตอบสนองต่อการร้องทุกข์ที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จากสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่นๆ ยอมให้เงินหยวนมั่นคง ชื่นชมจากมากกว่า 8.2 หยวนเป็นดอลลาร์เป็น 6 ดอลลาร์ต่อดอลลาร์ภายในปี 2556

Gyrations ของเงินเยนจากปี 2008 ถึงกลางปี ​​2013

เยนญี่ปุ่นเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีความผันผวนมากที่สุดระหว่างปี 2008 ถึง 2013 เนื่องจากนโยบายของญี่ปุ่นใกล้ อัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีข้อผูกมัด, ผู้ค้าชื่นชอบเงินเยนสำหรับ ดำเนินการซื้อขายซึ่งพวกเขายืมเงินเยนมาโดยเปล่าประโยชน์และลงทุนในสินทรัพย์ในต่างประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า แต่เมื่อวิกฤตสินเชื่อทั่วโลกรุนแรงขึ้นในปี 2551 เงินเยนเริ่มแข็งค่าอย่างรวดเร็วเนื่องจากนักลงทุนตื่นตระหนกซื้อสกุลเงินเพื่อชำระคืนเงินกู้ที่เป็นสกุลเงินเยน

เป็นผลให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นมากกว่า 25% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงห้าเดือนถึงมกราคม 2552 จากนั้นในปี 2556 นายกรัฐมนตรี ชินโซ อาเบะ ได้เปิดเผยมาตรการกระตุ้นการเงินและแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ (ชื่อเล่นว่า "อาเบะโนมิกส์") ที่นำไปสู่การดิ่งลง 16% ของเงินเยนภายในห้าเดือนแรกของปี

ความกลัวของยูโร (2010-12)

ความกังวลว่าประเทศที่เป็นหนี้ท่วมหัวอย่างกรีซ โปรตุเกส สเปน และอิตาลี จะถูกบังคับให้ออกจาก สหภาพยุโรปทำให้ค่าเงินยูโรร่วงลง 20% จาก 1.51 ต่อดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2552 เป็น 1.19 ในเดือนมิถุนายน 2010. เงินยูโรกลับมาแข็งค่าขึ้นในปีหน้า แต่นั่นพิสูจน์ได้เพียงชั่วคราวเท่านั้น การฟื้นตัวของความกลัวการแยกตัวของสหภาพยุโรปทำให้ค่าเงินยูโรตกต่ำ 19% ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2554 ถึงกรกฎาคม 2555

นักลงทุนจะได้ประโยชน์อย่างไร?

ต่อไปนี้คือคำแนะนำบางประการที่จะได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของสกุลเงิน:

ลงทุนต่างประเทศ

นักลงทุนในสหรัฐฯ ที่เชื่อ กรีนแบ็ก กำลังอ่อนตัวลงควรลงทุนในตลาดต่างประเทศที่แข็งแกร่งเพราะผลตอบแทนของคุณจะได้รับการส่งเสริมโดยกำไรจากสกุลเงินต่างประเทศ คิดถึงชาวแคนาดา ดัชนีคอมโพสิต S&P/TSX ระหว่างปี 2543 ถึง 2553 NS ดัชนี S&P 500 เกือบจะคงที่ตลอดช่วงเวลานี้ แต่ TSX สร้างผลตอบแทนประมาณ 72% ในรูปดอลลาร์แคนาดา สำหรับนักลงทุนในสหรัฐฯ ที่ซื้อหุ้นแคนาดาด้วยดอลลาร์ ผลตอบแทนดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ประมาณ 137% หรือ 9% ต่อปี เนื่องจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์แคนาดา

ลงทุนในบริษัทข้ามชาติของสหรัฐอเมริกา

สหรัฐอเมริกามีขนาดใหญ่มาก บริษัท ข้ามชาติ ที่ได้มาจากรายได้ส่วนหนึ่งและรายได้จากต่างประเทศเป็นจำนวนมาก รายได้ของบริษัทข้ามชาติในสหรัฐฯ ได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ซึ่งน่าจะส่งผลให้ราคาหุ้นสูงขึ้นเมื่อดอลลาร์อ่อนค่า

งดการยืมเงินสกุลต่างประเทศดอกเบี้ยต่ำ

เรื่องนี้เป็นที่ยอมรับว่าไม่ใช่ปัญหาเร่งด่วนตั้งแต่ปี 2543 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อยู่ที่ บันทึกต่ำสุด เป็นเวลาหลายปีอย่างไรก็ตามเมื่อถึงจุดหนึ่งพวกเขาจะลุกขึ้นอีกครั้ง เมื่อเกิดเหตุการณ์ดังกล่าว นักลงทุนที่ถูกล่อลวงให้กู้ยืมเงินตราต่างประเทศในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าควรจำไว้ว่าผู้ที่ต้องแย่งชิงเพื่อชำระคืนเงินเยนที่ยืมมาในปี 2551 คติธรรมของเรื่อง: ห้ามยืมเงินตราต่างประเทศหากมีแนวโน้มจะชื่นชมและไม่เข้าใจหรือทำไม่ได้ ป้องกันความเสี่ยง ความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยน

ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

การเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่ไม่พึงประสงค์อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อการเงินของคุณ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเป็นจำนวนมาก แต่มีตัวเลือกมากมายในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เช่น ฟิวเจอร์สสกุลเงิน, ส่งต่อสกุลเงิน, ตัวเลือกสกุลเงิน และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเช่น Invesco Euro CurrencyShares Euro Trust (FXE) และ Invesco CurrencyShares เงินเยนของญี่ปุ่น (FXY). พิจารณาตัวเลือกเหล่านี้หากคุณชอบนอนตอนกลางคืน

บรรทัดล่าง

การเคลื่อนไหวของสกุลเงินสามารถส่งผลกระทบในวงกว้างต่อเศรษฐกิจในประเทศและทั่วโลกเช่นกัน เมื่อค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากการลงทุนในต่างประเทศหรือในบริษัทข้ามชาติของสหรัฐอเมริกา เนื่องจากการเคลื่อนไหวของค่าเงินอาจเป็นความเสี่ยงเมื่อมีการเปิดเผยอัตราแลกเปลี่ยนจำนวนมาก อาจเป็นการดีที่สุดที่จะป้องกันความเสี่ยงนี้ผ่านการป้องกันความเสี่ยงจำนวนมาก เครื่องมือ มีอยู่.