รายได้ไมครอน: เกิดอะไรขึ้นกับ MU

เกิดอะไรขึ้น

รายได้และรายได้ในไตรมาส 4 ของปีงบประมาณของไมครอนนั้นสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ เมตริกทั้งสองยังเติบโตอย่างมากเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้เล็กน้อย แต่ก็ยังเพิ่มขึ้น YOY ผลลัพธ์ได้รับแรงหนุนจากยอดขาย DRAM ที่แข็งแกร่งและการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการจัดส่ง QLC NAND

"ไมครอนสร้างรายรับที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สี่และกำไรต่อหุ้นซึ่งเป็นผลมาจากยอดขาย DRAM ที่แข็งแกร่งใน คลาวด์ พีซี และเกมคอนโซล และการจัดส่ง QLC NAND ที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่ธรรมดา” Sanjay. ซีอีโอกล่าว เมห์โรตรา

(ด้านล่างคือตัวอย่างรายได้ดั้งเดิมของ Investopedia เผยแพร่เมื่อวันที่ 29 กันยายน 2020)

สิ่งที่มองหา

ไมครอน เทคโนโลยี อิงค์ (MU) หนึ่งในผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ DRAM และ NAND ชั้นนำ กำลังกลับมาเติบโตอีกครั้งท่ามกลางเศรษฐกิจการทำงานระยะไกลที่เพิ่มขึ้นจากผลกระทบของโควิด-19 มาตรการเว้นระยะห่างทางสังคมทำให้พนักงานหลายคนต้องทำงานจากที่บ้าน ส่งผลให้ความต้องการชิปหน่วยความจำเพิ่มขึ้น นี่เป็นการพัฒนาที่น่ายินดีสำหรับผู้ผลิตชิปอย่างไมครอน หลังจากที่อุปทานจำนวนมากส่งผลกระทบต่อราคา รายได้ และรายได้ในปี 2019 ส่วนใหญ่

นักลงทุนจะจับตาดูว่าผลกระทบเชิงบวกของการระบาดใหญ่จะยังคงมีมากกว่าผลกระทบเชิงลบหรือไม่เมื่อไมครอนรายงานผลประกอบการในวันที่ 29 กันยายน 2020 สำหรับไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2020ปีงบประมาณ 2020 ของไมครอนสิ้นสุดในเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์คาดว่าทั้งกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว (EPS) และรายได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ตัวชี้วัดสำคัญประการหนึ่งที่นักลงทุนจะให้ความสำคัญคืออัตรากำไรขั้นต้น ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ไมครอน รวมถึงผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายอื่นๆ นักวิเคราะห์คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงสามเดือนเดียวกันของปีที่แล้ว

หุ้นของไมครอนได้ก้าวตามตลาดที่กว้างขึ้นเกือบตลอดปีที่ผ่านมา แต่พวกเขาก็ล้าหลังอย่างมากตั้งแต่รายงานผลประกอบการล่าสุดของ บริษัท ณ สิ้นเดือนมิถุนายน หุ้นของไมครอนทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนรวม -0.7% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งต่ำกว่าผลตอบแทนรวมของ S&P 500 ที่ 10.5%

หุ้นได้รับแรงหนุนอย่างรวดเร็วหลังจากรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบ 2020 ที่ประกาศเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน ซึ่งเกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์แม้ว่าผลประกอบการจะออกมาดี แต่กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วยังคงต่ำกว่าไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว 21.9% นับเป็นไตรมาสที่ 6 ติดต่อกันเมื่อเทียบปีต่อปี (โย่) ลดลง รายรับเพิ่มขึ้น 13.6% เพิ่มขึ้นครั้งแรกเมื่อเทียบปีต่อปีใน 6 ไตรมาส

อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการและการเติบโตของรายได้นั้นไม่เพียงพอที่จะรักษาโมเมนตัมขึ้นในราคาหุ้นของไมครอน หุ้นซื้อขายที่ไซด์เวย์ในเดือนหน้าก่อนที่จะประสบปัญหาการดึงกลับอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งแรกของเดือนสิงหาคมเนื่องจากการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับความต้องการชิปหน่วยความจำที่ลดลงหุ้นของบริษัทดีดตัวขึ้นตั้งแต่สัปดาห์ที่สามของเดือนสิงหาคม แต่ยังคงผลงานไม่ดี

นักวิเคราะห์คาดว่า EPS ที่ปรับแล้วจะเพิ่มขึ้น 69.2% ในไตรมาสที่ 4 ปีงบฯ 2020 ซึ่งจะเป็นการเติบโตของกำไรครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปีงบฯ 2019 รายได้คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 21.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว สำหรับทั้งปีงบประมาณ 2020 นักวิเคราะห์คาดการณ์ EPS ที่ปรับแล้วประจำปีจะลดลง 57.2% และรายรับต่อปีจะลดลง 9.1% มันจะทำเครื่องหมายการลดลงติดต่อกันเป็นปีที่สองในตัวชี้วัดทั้งสอง

เมตริกคีย์ไมครอน
ประมาณการสำหรับไตรมาสที่ 4 ปี 2020 (ปีงบประมาณ)	ไตรมาสที่ 4 ปี 2019 (ปีงบประมาณ)	ไตรมาสที่ 4 ปี 2018 (ปีงบประมาณ)
กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว	$0.95	$0.56	$3.53
รายได้ (พันล้าน)	$5.9	$4.9	$8.4
อัตรากำไรขั้นต้น	34.8%	28.6%	61.0%

แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้

ราคาชิปหน่วยความจำที่ลดลงอันเนื่องมาจากอุปทานที่มากเกินไปในปีที่แล้วส่งผลกระทบต่อ Micron's อัตรากำไรขั้นต้นเรียกอีกอย่างว่าอัตรากำไรขั้นต้นในอุตสาหกรรม ตัวชี้วัดหลักนี้สะท้อนถึง กำไรขั้นต้นซึ่งก็คือยอดขายลบด้วยต้นทุนขายคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดขายทั้งหมด บริษัทสามารถเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นโดยการเพิ่มยอดขายหรือลดต้นทุน หรือทั้งสองอย่างรวมกัน ชิปหน่วยความจำนั้นสำคัญไฉน สินค้าโภคภัณฑ์ สินค้าที่มีคุณภาพแตกต่างกันเล็กน้อยระหว่างชิปที่ผลิตโดยบริษัทต่างๆ ซึ่งหมายความว่าผู้ผลิตมีน้อย อำนาจการกำหนดราคาดังนั้น วิธีหลักในการเพิ่มอัตรากำไรคือการรักษาต้นทุนให้ต่ำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ยอดขายอ่อนแอ

อัตรากำไรขั้นต้นของไมครอนลดลงอย่างมาก - มากกว่าครึ่ง - จากจุดสูงสุดล่าสุดที่ 61.0% ในไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2018 เป็น 26.6% ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2020 อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดหลักนี้เพิ่มขึ้นในไตรมาสล่าสุด เป็น 28.3% ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2020 และ 32.4% ในไตรมาสที่ 3 ปีงบ 2020 นักวิเคราะห์คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นของไมครอนจะดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้นเป็น 34.8% ในไตรมาสที่ 4 ปีงบฯ 2020 ซึ่งจะสูงกว่าไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้วประมาณ 6%นักวิเคราะห์คาดว่ารายรับและการเติบโตของรายได้ของบริษัทจะดีขึ้นอย่างมากในปีงบประมาณ 2564 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตรากำไรขั้นต้นของไมครอนยังมีช่องว่างให้ปรับปรุงอีกในปีหน้า แต่ถึงแม้จะเกิดขึ้น ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่มาร์จิ้นจะกลับมาเป็นระดับสูงสุดล่าสุดในปีงบประมาณ 2018 และต้นปี 2019