ฉันสามารถใช้สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เพื่อคาดการณ์ผลตอบแทนของตลาดหุ้นได้หรือไม่?

NS ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ มีความสามารถจำกัดในการคาดการณ์ผลตอบแทนในตลาดหุ้นสำหรับหุ้นแต่ละตัว อย่างไรก็ตาม การวัดทางสถิติอาจมีค่าในการทำนายว่าหุ้นสองตัวจะเคลื่อนตัวสัมพันธ์กันเพราะ ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์คือการวัดความสัมพันธ์ระหว่างการเคลื่อนไหวของหุ้นสองตัวควบคู่กันไป เช่นเดียวกับความแข็งแกร่งของหุ้นนั้น ความสัมพันธ์.

ทฤษฎีผลงานสมัยใหม่

แม้ว่าค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์อาจไม่สามารถคาดการณ์ผลตอบแทนของหุ้นในอนาคตได้ แต่เครื่องมือนี้มีประโยชน์ในการทำความเข้าใจ (และการบรรเทา) ความเสี่ยงเนื่องจากเป็นองค์ประกอบสำคัญของ ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ (MPT)ซึ่งพยายามกำหนดเขตแดนที่มีประสิทธิภาพ NS ชายแดนที่มีประสิทธิภาพในทางกลับกัน ให้ความสัมพันธ์แบบโค้งระหว่างผลตอบแทนที่เป็นไปได้สำหรับสินทรัพย์ผสมในพอร์ตโฟลิโอกับความเสี่ยงจำนวนหนึ่งสำหรับสินทรัพย์ผสมนั้น

ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์

ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์วัดจาก -1 ถึง 1 ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ 1 บ่งชี้ถึงความสัมพันธ์เชิงบวกที่สมบูรณ์แบบระหว่างราคาของสองหุ้น หมายความว่าหุ้นจะเคลื่อนไปในทิศทางเดียวกันด้วยปริมาณที่เท่ากันเสมอ ค่าสัมประสิทธิ์ -1 บ่งชี้ความสมบูรณ์แบบ ความสัมพันธ์เชิงลบหมายความว่าหุ้นในอดีตมีการเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามเสมอ หากหุ้นสองตัวมีค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เท่ากับ 0 แสดงว่าไม่มีความสัมพันธ์กัน ดังนั้นจึงไม่มีความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นทั้งสอง เป็นเรื่องปกติที่จะมีความสัมพันธ์เชิงบวกหรือเชิงลบที่สมบูรณ์แบบ

นักลงทุนสามารถใช้ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เพื่อเลือกสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบเพื่อรวมไว้ในพอร์ตการลงทุน การคำนวณสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ใช้ ความแปรปรวนร่วม ของตัวแปรสองตัวที่เป็นปัญหาและตัวแปรแต่ละตัวของ ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน.

ในขณะที่ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นตัววัดการกระจายตัวของข้อมูลจากค่าเฉลี่ย ความแปรปรวนร่วมคือการวัดว่าตัวแปรสองตัวเปลี่ยนแปลงร่วมกันอย่างไร โดยการหารความแปรปรวนร่วมด้วยผลคูณของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานทั้งสอง เราสามารถคำนวณสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์และกำหนดขอบเขตของสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอที่มีแนวโน้มจะเคลื่อนไหวควบคู่กัน

พลังทำนาย

สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์นั้นโดยพื้นฐานแล้ว a การถดถอยเชิงเส้น ดำเนินการกับผลตอบแทนของหุ้นแต่ละตัวต่อกัน หากจับคู่แบบกราฟิก ความสัมพันธ์เชิงบวกจะแสดงเส้นที่ลาดขึ้น ความสัมพันธ์เชิงลบจะแสดงเส้นลาดลง แม้ว่าค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์จะเป็นตัววัดความสัมพันธ์ในอดีตระหว่างหุ้นสองตัว แต่ก็อาจเป็นแนวทางสำหรับความสัมพันธ์ในอนาคตระหว่างสินทรัพย์เช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์ระหว่างสองการลงทุนนั้นเป็นแบบไดนามิกและอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ ความสัมพันธ์อาจเปลี่ยนไปโดยเฉพาะในช่วงเวลาที่สูงขึ้น ความผันผวนเมื่อความเสี่ยงเพิ่มขึ้นสำหรับพอร์ตการลงทุน ดังนั้น MPT อาจมีข้อจำกัดในความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่มีความผันผวนสูงเนื่องจากการสันนิษฐานว่าความสัมพันธ์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ข้อจำกัดของ MPT ยังจำกัดกำลังการทำนายของสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์

บรรทัดล่าง

ความสัมพันธ์ถูกใช้ในทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่เพื่อรวมสินทรัพย์ที่หลากหลายซึ่งสามารถช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอ อย่างไรก็ตาม หนึ่งในการวิพากษ์วิจารณ์หลักของ MPT ก็คือมันถือว่าความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์นั้นคงที่เมื่อเวลาผ่านไป ในความเป็นจริง สหสัมพันธ์มักจะเปลี่ยน โดยเฉพาะในช่วงที่มีความผันผวนสูง กล่าวโดยย่อ ในขณะที่สหสัมพันธ์มีค่าพยากรณ์บางอย่าง การวัดก็มีข้อจำกัดในการใช้งาน