สิ่งที่ถือเป็น EV/EBITDA ที่ดีต่อสุขภาพ ?

อัตราส่วนมูลค่าองค์กร (EV) ต่อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) จะแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม EV/EBITDA สำหรับ S&P 500 โดยทั่วไปมีค่าเฉลี่ยตั้งแต่ 11 ถึง 14 ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาEBITDA วัดประสิทธิภาพทางการเงินโดยรวมของบริษัท ในขณะที่ EV จะกำหนดมูลค่ารวมของบริษัท

ณ วันที่ ม.ค. ปี 2020 EV/EBITDA เฉลี่ยสำหรับ S&P 500 อยู่ที่ 14.20 ตามแนวทางทั่วไป ค่า EV/EBITDA ที่ต่ำกว่า 10 มักจะถูกตีความว่าอยู่ในเกณฑ์ปกติและสูงกว่าค่าเฉลี่ยโดย นักวิเคราะห์ และนักลงทุน เพื่อให้เข้าใจถึงวิธีที่นักลงทุนสามารถใช้ EV/EBITDA metric to วิเคราะห์หุ้นเราจะพิจารณาแต่ละองค์ประกอบของเมตริกอย่างละเอียดยิ่งขึ้น และอภิปรายข้อดีบางประการของเมตริก

มูลค่าองค์กร (EV)

นักลงทุนและนักวิเคราะห์ใช้ the มูลค่าองค์กร (EV) เมตริกเพื่อคำนวณมูลค่าเงินรวมของบริษัทหรือมูลค่าที่ประเมิน ในขณะที่นักลงทุนบางคนมองแค่ที่บริษัท มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด เพื่อกำหนดมูลค่าของบริษัท นักลงทุนรายอื่นเชื่อว่าการวัดมูลค่าองค์กรให้ภาพที่สมบูรณ์มากขึ้นของมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท นั่นเป็นเพราะมูลค่าขององค์กรยังคำนึงถึงจำนวนหนี้ที่บริษัทถืออยู่และเงินสดสำรองของบริษัทด้วย

การคำนวณมูลค่าองค์กร (EV)

ในการคำนวณมูลค่าองค์กร ให้กำหนดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทโดยการคูณจำนวนหุ้นคงค้างของบริษัทด้วยราคาตลาดปัจจุบันของหนึ่งหุ้น ไปที่ตัวเลขนี้ ให้บวกยอดรวมของบริษัท หนี้ระยะยาวและระยะสั้น. สุดท้าย ลบเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดของบริษัท ตอนนี้คุณมีมูลค่าองค์กรของบริษัทแล้ว

ผลลัพธ์นี้แสดงให้เห็นว่าต้องใช้เงินเท่าไหร่ในการซื้อทั้งบริษัท มูลค่าองค์กรคำนวณตามทฤษฎี ราคาซื้อกิจการ บริษัทหนึ่งจะต้องจ่ายเงินเพื่อซื้อบริษัทอื่น ในขณะที่ยังมีปัจจัยอื่นๆ ที่อาจเข้าสู่รอบชิงชนะเลิศ การเข้าซื้อกิจการ ราคา มูลค่าองค์กร ให้ทางเลือกที่ครอบคลุมมากขึ้นในการกำหนดมูลค่าของบริษัทมากกว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเพียงอย่างเดียว

รายได้ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA)

นักลงทุนใช้ EBITDA เป็นวิธีที่มีประโยชน์ในการวัดประสิทธิภาพทางการเงินโดยรวมและความสามารถในการทำกำไรของบริษัท EBITDA เป็นตัวชี้วัดที่ตรงไปตรงมาซึ่งนักลงทุนสามารถคำนวณโดยใช้ตัวเลขที่พบใน .ของบริษัท งบดุล และงบกำไรขาดทุน EBITDA ช่วยให้นักลงทุนเปรียบเทียบบริษัทกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมและกับบริษัทอื่นๆ

การคำนวณ EBITDA

ในการคำนวณ EBITDA สำหรับบริษัท คุณต้องค้นหาตัวเลขรายได้ ภาษี และดอกเบี้ยในงบกำไรขาดทุนของบริษัทก่อน คุณสามารถค้นหาค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายได้ในงบกระแสเงินสดของบริษัท อย่างไรก็ตาม ทางลัดที่มีประโยชน์ในการคำนวณ EBITDA คือการเริ่มต้นด้วย .ของบริษัท กำไรจากการดำเนินหรือที่เรียกว่ารายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) จากนั้นคุณสามารถเพิ่มกลับค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

ตัวคูณ EV/EBITDA

อัตราส่วน EV/EBITDA เป็นที่นิยม metric ใช้เป็น การประเมินมูลค่า เครื่องมือเปรียบเทียบมูลค่าของบริษัท รวมหนี้ กับรายได้เงินสดของบริษัท หักค่าใช้จ่ายที่มิใช่เงินสด เหมาะอย่างยิ่งสำหรับนักวิเคราะห์และนักลงทุนที่ต้องการเปรียบเทียบบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน

อัตราส่วนมูลค่าองค์กรต่อ EBITDA คำนวณโดยการหาร EV ด้วย EBITDA รายได้ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา, และ ค่าตัดจำหน่าย. โดยทั่วไป ค่า EV/EBITDA ที่ต่ำกว่า 10 จะถูกมองว่ามีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบของ ค่าสัมพัทธ์ ในบรรดาบริษัทต่างๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกันเป็นวิธีที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนในการพิจารณาบริษัทที่มี EV/EBITDA ที่ดีต่อสุขภาพที่สุดภายในภาคส่วนที่เฉพาะเจาะจง

ประโยชน์ของการวิเคราะห์ EV/EBITDA

เช่นเดียวกับ อัตราส่วน P/E (ราคาต่อกำไร) ยิ่ง EV/EBITDA ต่ำ การประเมินมูลค่าของบริษัทก็จะยิ่งถูกลง แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วจะใช้อัตราส่วน P/E เป็นเครื่องมือในการประเมินมูลค่า แต่ก็มีประโยชน์ในการใช้อัตราส่วน P/E ร่วมกับ EV/EBITDA ตัวอย่างเช่น นักลงทุนจำนวนมากมองหาบริษัทที่มีทั้งการประเมินมูลค่าต่ำโดยใช้ P/E และ EV/EBITDA และแข็ง การเติบโตของเงินปันผล.