เกณฑ์มาตรฐานผลตอบแทนของคุณด้วยดัชนี

นักลงทุนมองดูดัชนีแบบกว้างๆ เช่น เกณฑ์มาตรฐาน เพื่อช่วยวัดไม่เพียงแต่ว่าตลาดมีผลการดำเนินงานดีเพียงใด แต่ยังรวมถึงผลการดำเนินงานของพวกเขาในฐานะนักลงทุนด้วย สำหรับผู้ที่เป็นเจ้าของหุ้น พวกเขามองหาดัชนีเช่น S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) และ Nasdaq 100 เพื่อบอกว่า "ตลาดอยู่ที่ไหน" ค่าของดัชนีเหล่านี้แสดงทุกวันโดยสื่อทางการเงินทั่วโลก

นักลงทุนส่วนใหญ่หวังว่าจะบรรลุหรือเกินผลตอบแทนของดัชนีเหล่านี้เมื่อเวลาผ่านไป ปัญหาของความคาดหวังนี้คือพวกเขาทำให้ตัวเองเสียเปรียบทันทีเพราะพวกเขาไม่ได้เปรียบเทียบแอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ล อ่านต่อไปเพื่อค้นหาวิธีที่คุณสามารถใช้ดัชนีเพื่อให้ความคาดหวังและผลลัพธ์เป็นกรอบการทำงานที่เหมาะสมในขณะที่คุณมุ่งมั่นที่จะบรรลุเป้าหมายการลงทุนของคุณ

ข้อมูลบอกอะไร

อ้างอิงจาก "ดัชนีชี้วัดกองทุนดัชนีเทียบกับที่ใช้งานอยู่ (SPIVA)" ของ Standard & Poor ฉบับปี 2020 ระบุว่า กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันส่วนใหญ่—มากกว่าครึ่งหนึ่งของกองทุนรวมทั้งหมด—ยังคงมีประสิทธิภาพต่ำกว่า S&P 500.รายงานยังระบุด้วยว่านักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ที่ซื้อขายพอร์ตการลงทุนของตนเองนั้นล่าช้า S&P เช่นกัน มีสาเหตุหลายประการที่ว่าทำไมกองทุนใดกองทุนหนึ่งจึงมีประสิทธิภาพเกินหรือต่ำกว่าในปีที่กำหนด แต่เหตุผลสำคัญบางประการที่อธิบายได้ว่าทำไมกองทุนส่วนใหญ่ไม่สามารถทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีของพวกเขา

นักลงทุนมักจะได้รับสิ่งที่เรียกว่า ต้นทุนเสียดทาน —ค่าขนส่ง ค่าน้ำหนัก ค่าคอมมิชชั่น และภาษีกำไรจากการลงทุน—ทั้งหมดนี้ต้องจ่ายเมื่อพวกเขาย้ายเข้า ออก หรือรอบๆ กองทุนหรือพอร์ตโฟลิโอ นักลงทุนต้องเสียดสีกันในขณะที่ถือหุ้นในรูปของค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าธรรมเนียมบัญชี

อย่างไรก็ตาม S&P ไม่มีค่าใช้จ่ายที่เสียดทาน เมื่อใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐาน จะเป็นคลังหุ้นในจินตนาการที่จัดอยู่ในพอร์ตฟรีโดยไม่มีค่าใช้จ่ายในการซื้อขายและไม่มีภาษีกำไรจากการขาย! กล่าวอีกนัยหนึ่ง S&P 500 และดัชนีอื่นๆ เมื่อใช้เป็นเกณฑ์เปรียบเทียบ จะไม่อยู่ภายใต้เงื่อนไขเดียวกันกับการลงทุนในพอร์ตของคุณ ซึ่งทำให้ยากสำหรับคุณที่จะทำได้ดีกว่าดัชนีเหล่านี้

ทั้งหมดนี้ไม่ได้หมายความว่าดัชนีจะไร้ประโยชน์เมื่อดูประสิทธิภาพของคุณเอง ดัชนียังคงเป็นเครื่องมือที่มีค่าอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่จะใช้ในการประเมินสุขภาพโดยรวมของตลาดสาธารณะขนาดใหญ่ แต่ละดัชนีจะบอกเล่าเรื่องราวเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่ประกอบด้วย มันทำให้สิ่งที่อาจเป็นเสียงรบกวนทางการเงินไม่มีที่สิ้นสุดราบรื่นขึ้นทุกวัน อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ดัชนีมักไม่ทำคือแสดงผลประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอจริงทุกประเภท

ในขณะที่นักลงทุนจำนวนมากตระหนักถึงสิ่งนี้ในระดับหนึ่งแล้ว ความเข้าใจและการประยุกต์ใช้หลักการสำคัญ—ไม่ใช่แค่ความรู้เท่านั้น

ข้อผิดพลาดเกณฑ์มาตรฐาน

ดัชนีอ้างอิงเป็นมาตรฐานที่เทียบกับประสิทธิภาพของการรักษาความปลอดภัย กลยุทธ์การลงทุน หรือ ผู้จัดการการลงทุน สามารถวัดได้ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องเลือกเกณฑ์มาตรฐานที่มีความคล้ายคลึงกัน โปรไฟล์ความเสี่ยง-ผลตอบแทน ของการรักษาความปลอดภัย กลยุทธ์ หรือผู้จัดการที่เป็นปัญหา มิฉะนั้น การวิเคราะห์อาจสร้างข้อสรุปที่ทำให้เข้าใจผิดและไม่น่าเชื่อถือ

วันนี้นักลงทุนมีเกณฑ์มาตรฐานมากมายให้เลือก ซึ่งรวมถึงไม่เพียงแต่แบบดั้งเดิม ทุน และ รายได้คงที่ เกณฑ์มาตรฐาน แต่ยังสร้างมาตรฐานที่แปลกใหม่มากขึ้นสำหรับ กองทุนป้องกันความเสี่ยง, อนุพันธ์, อสังหาริมทรัพย์และการลงทุนประเภทอื่นๆ

การเลือกเกณฑ์มาตรฐานที่เหมาะสมมีความสำคัญต่อนักลงทุนและผู้จัดการการลงทุน นักลงทุนและผู้จัดการจับตาดูพอร์ตการลงทุนและเกณฑ์มาตรฐานอย่างใกล้ชิด เพื่อดูว่าผลงานของพวกเขาเป็นไปตามความคาดหวังหรือไม่ หากผลงานของพอร์ตโฟลิโอเบี่ยงเบนไปจากเกณฑ์มาตรฐานที่เลือกอย่างมีนัยสำคัญ อาจบ่งชี้ว่า สไตล์ดริฟท์ ได้เกิดขึ้น. กล่าวอีกนัยหนึ่งอาจบ่งชี้ว่าพอร์ตโฟลิโอได้ลอยไปจากที่ต้องการ การยอมรับความเสี่ยง และรูปแบบการลงทุน

ข้อผิดพลาดเกณฑ์มาตรฐาน เป็นสถานการณ์ที่เลือกเกณฑ์มาตรฐานผิดใน a แบบจำลองทางการเงินทำให้โมเดลสร้างผลลัพธ์ที่ไม่ถูกต้อง

พลังแห่งการประนอม

สมมติว่าคุณใช้เกณฑ์มาตรฐานที่เหมาะสม คุณพูดว่าอะไร มีคำพูดที่คุณอาจพบว่ามีประโยชน์เมื่ออธิบายลักษณะการลงทุน: "พลังที่ทรงพลังที่สุดในจักรวาลคือ ดอกเบี้ยทบต้น” คนที่พูดแบบนี้? นักคิดที่ประสบความสำเร็จพอสมควรชื่อ อัลเบิร์ต ไอน์สไตน์ มาลองพิจารณาพอร์ตโฟลิโอสองพอร์ตกัน โดยแต่ละพอร์ตเริ่มลงทุนในวันเดียวกันด้วยจำนวนเงินเท่ากันเมื่อ 20 ปีที่แล้ว:

• ผลงาน 1 (ปล้น: 11%) - มูลค่าเริ่มต้น = $100,000
• Portfolio 2 (Alice: 12.5%) - มูลค่าเริ่มต้น = $100,000

ค่าสิ้นงวด (20 ปีต่อมา):

• ผลงาน 1 (ของร็อบ): $806,231.15
• ผลงาน 2 (ของอลิซ): $1,054,509.38

ทำไมค่าสิ้นสุดต่างกันมาก? เนื่องจากบ็อบได้รับผลตอบแทน 11% ต่อปี และอลิซได้รับผลตอบแทน 12.5% แค่นั้นแหละ—ความแตกต่าง 1.5% ทำให้เกิดผลต่างสะสมมากกว่า $200,000! และหากเราพิจารณาว่าผลตอบแทนที่ลดลง 1.5% เป็นค่าประมาณที่ระมัดระวังของต้นทุนเสียดทานที่นักลงทุน จ่ายทุกปี เราสามารถเห็นได้อย่างรวดเร็วว่าการเข้าใจค่าใช้จ่ายเหล่านี้มีความสำคัญเพียงใดและทำให้พวกเขาต่ำที่สุดเท่าที่ เป็นไปได้.

เป็นเชิงรุกด้วยก้าวเล็กๆ

หากคุณเป็นเจ้าของกองทุนรวม ให้เรียนรู้ว่าเอกสารของคุณต้องดูที่ใดเพื่อให้ได้ผลลัพธ์การทำงานที่ถูกต้อง และจับตาดูตัวเลขที่ไม่รวมค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าใช้จ่าย ซึ่งจะทำให้คุณสามารถวัดผลการดำเนินงานของกองทุนได้แม่นยำยิ่งขึ้น เมื่อทำการวิจัยกองทุนรวม ให้คำนึงถึงอัตราส่วนค่าใช้จ่ายทั้งหมดเสมอ—อัตราส่วนที่เกิน 2% เป็นกองทุนที่มีราคาแพงมาก และจะสร้างการต่อสู้ที่ยากลำบากสำหรับนักลงทุนตั้งแต่เริ่มต้น

แบบฝึกหัดการลงทุนที่มีประโยชน์คือการเพิ่มการรับรู้ถึงสิ่งที่ถือเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ดีเสมอ เกณฑ์มาตรฐานที่ดีที่สุดเป็นตัวแทนของการถือครองที่แท้จริงของคุณในแง่ของรูปแบบการลงทุนและต้นทุน มีเกณฑ์มาตรฐานที่เป็นไปได้มากมาย ดังนั้นไม่ว่าองค์ประกอบของพอร์ตโฟลิโอส่วนบุคคลของคุณจะเป็นอย่างไร คุณควรจะสามารถหาเกณฑ์เปรียบเทียบที่มีความหมายหนึ่งหรือสองข้อเพื่อช่วยให้คุณเรียนรู้จากผลลัพธ์และวางแผนสำหรับ. อย่างมีประสิทธิภาพ อนาคต. ลองดูสิ่งเหล่านี้เพื่อขยายคลังแสงของคุณ:

ดัชนี Lipper: เหมาะสำหรับนักลงทุนกองทุนรวม ดัชนี Lipper สำหรับแต่ละรูปแบบแสดงถึงค่าเฉลี่ยของกองทุนรวมที่ใหญ่ที่สุด 30 กองทุนในหมวดนั้น ตัวอย่างเช่น ดัชนี Lipper Large-Cap Index แสดงถึงกองทุนรวมขนาดใหญ่ที่ใหญ่ที่สุด 30 กองทุน โดยที่ขนาดใหญ่ที่สุดจะถูกกำหนดโดยขนาดสินทรัพย์ของกองทุน

ดัชนี MSCI: เหล่านี้ ดัชนี Morgan Stanley เป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ดีสำหรับนักลงทุนต่างชาติ พวกเขาแสดงผลงานในประเทศและภูมิภาคต่าง ๆ นานา เมื่อพิจารณาถึงความยากลำบากในการค้นหาเกณฑ์มาตรฐานสากลที่ดี ชุด MSCI จึงเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ได้รับการดูแลและให้ความเคารพเป็นอย่างดี

กลุ่ม SPDRs (แมงมุม): ผลลัพธ์ของ ETF ที่มีธีมตามภาคส่วนเหล่านี้มีประโยชน์มากสำหรับการตรวจสอบประสิทธิภาพของภาคส่วนใดภาคหนึ่ง ไม่ว่าจะเป็นผู้ถือกองทุนรวมหรือนักลงทุนที่ทำเอง

พื้นที่สำคัญอื่น ๆ: เกณฑ์มาตรฐานของพันธบัตรหรืออัตราเงินเฟ้อสามารถนำมาใช้เพื่อให้เกิดผลดีในบางกรณี ตัวอย่างเช่น นักลงทุนจำนวนมากยินดีที่จะรักษาจำนวนเงินต้นที่พวกเขาได้รับแล้วในขณะที่รักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ ไม่ใช่นักลงทุนทุกคนที่กำลังมองหาความผันผวนที่เพิ่มขึ้นซึ่งมาพร้อมกับการค้นหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น

บรรทัดล่าง

นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะสมและการกระจายความเสี่ยงเป็นอันดับแรกเสมอเมื่อทำการลงทุน แต่การวัดประสิทธิภาพ ไม่ว่าเราจะกำหนดมันอย่างไร เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ที่สามารถบอกเราได้ว่าเรากำลังทำอะไรอยู่เมื่อเทียบกับเพื่อนร่วมงานที่เป็นตัวแทน คุณสามารถเปรียบเทียบได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยการปรับเปลี่ยนความคาดหวังของคุณโดยรอบประสิทธิภาพเล็กน้อยและอย่างรอบคอบ ผลตอบแทนสัมพัทธ์ และทำการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอของคุณตามความจำเป็น ทำให้คุณมีโอกาสที่ดีที่สุดที่จะประสบความสำเร็จตามเป้าหมายของคุณ

สิ่งสำคัญคืออย่ายึดติดกับตัวเลขประสิทธิภาพสำหรับดัชนีแบบกว้างมากเกินไป นี่เป็นเรื่องยากเพราะดัชนีถือเป็นมาตรฐานอย่างเป็นทางการของตลาดตราสารทุน การทำงานกับเกณฑ์มาตรฐานที่เหมาะสมจะคอยจับตาดูบอลและต้นทุนที่คุณก่อขึ้น และสามารถเป็นพันธมิตรที่เชื่อถือได้ตลอดเส้นทางสู่ความสำเร็จในการลงทุนของคุณ