คำจำกัดความพื้นฐานส่วนลดของธนาคาร

เกณฑ์ส่วนลดของธนาคารคืออะไร?

เกณฑ์ส่วนลดธนาคารหรือที่เรียกว่า ส่วนลดผลตอบแทนเป็นอนุสัญญาที่สถาบันการเงินใช้ในการเสนอราคาหลักทรัพย์ที่จำหน่ายได้ถาวร ลดราคาเช่นเทศบาลและสหรัฐอเมริกา ตั๋วเงินคลัง. ใบเสนอราคาจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้และกำหนดโดยการลดราคาพันธบัตรโดยใช้ค่า 360-การนับวันซึ่งถือว่ามีสิบสองเดือนที่มี 30 วันในหนึ่งปี

ทำความเข้าใจกับเกณฑ์ส่วนลดของธนาคาร

เกณฑ์ส่วนลดของธนาคารคือผลตอบแทนรายปีที่ระบุเป็นเปอร์เซ็นต์ เป็นผลตอบแทนจากการลงทุนที่เกิดจากการซื้อตราสารในราคาส่วนลดแล้วขายพาร์เมื่อพันธบัตรครบกำหนด ตั๋วเงินคลังพร้อมบรรษัทหลากหลายรูปแบบ กระดาษเชิงพาณิชย์

และตั๋วเทศบาลออกให้โดยมีส่วนลดจาก มูลค่าที่ตราไว้ (มูลค่าหน้าบัตร). ตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ มีระยะเวลาครบกำหนดสูงสุด 52 สัปดาห์ ในขณะที่ตั๋วเงินคลังและพันธบัตรจะมีอายุครบกำหนดนานกว่า  

แม้ว่าแบบแผนการนับวัน 30/360 เป็นแบบมาตรฐานที่ธนาคารใช้เมื่อเสนอราคาพันธบัตรซื้อคืน แต่อัตราคิดลดของธนาคารจะต่ำกว่าผลตอบแทนจริงในระยะสั้นของคุณ ตลาดเงิน การลงทุนเพราะมี 365 วันในหนึ่งปี ดังนั้น จึงไม่ควรใช้อัตรานี้เป็นตัววัดที่แน่นอนของผลผลิตที่จะได้รับ เมื่อครบกำหนดอีกต่อไป ข้อตกลงการนับวันจะมีผลกระทบต่อ "ราคา" ปัจจุบันของพันธบัตรมากกว่าเวลาที่ครบกำหนดจะสั้นกว่ามาก

หากต้องการแปลงผลตอบแทน 360 วันเป็นผลตอบแทน 365 วัน เพียง "รวม" ผลตอบแทน 360 วันด้วยปัจจัย 365/360 ผลตอบแทน 360 วัน 8% จะเท่ากับผลตอบแทน 8.11% อิงจากปี 365 วัน

$8.\%\times \frac{3.6.5.}{3.6.0.}=8..1.1.\%$8%×360365​=8.11%

วิธีการคำนวณอัตราคิดลดของธนาคาร

เกณฑ์ส่วนลดของธนาคารหรือ อัตราส่วนลดของธนาคาร, คำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

​อัตราส่วนลดของธนาคาร=PVDPV​×วันที่ครบกำหนด360​NSNSNSkNSผมNSคoยูNSNSNSNSNSอี=PVPV−PP​×วันที่ครบกำหนด360​ที่ไหน:DPV=ส่วนลดจากมูลค่าที่ตราไว้PV=มูลค่าที่ตราไว้PP=ราคาซื้อ​

สมมติว่านักลงทุนซื้อตั๋วเงินคลัง 10,000 ดอลลาร์ในราคาส่วนลด 300 ดอลลาร์จากมูลค่าที่ตราไว้ (ราคา 9,700 ดอลลาร์) และหลักทรัพย์นั้นจะครบกำหนดใน 120 วัน ในกรณีนี้ ผลตอบแทนจากส่วนลดคือ:

$\frac{\$3.0.0.\text{การลดราคา.}}{\$1.0.,0.0.0.\text{มูลค่าที่ตราไว้}}\times \frac{3.6.0.}{1.2.0.\text{วันที่จะครบกำหนด}}$$10,000 มูลค่าที่ตราไว้$300 การลดราคา​×120 วันที่จะครบกำหนด360​

หรือผลตอบแทน 9%

อัตราผลตอบแทนเทียบกับ การสะสมพันธบัตร

หลักทรัพย์ที่ขายในราคาลดใช้อัตราผลตอบแทนส่วนลดในการคำนวณอัตราผลตอบแทนของนักลงทุนและวิธีนี้แตกต่างจาก การเพิ่มพันธะ. พันธบัตรที่ใช้การเพิ่มของพันธบัตรสามารถออกมูลค่าที่ตราไว้ ในราคาส่วนลดหรือแบบพรีเมียม และส่วนเพิ่มจะใช้เพื่อย้ายจำนวนส่วนลดไปเป็นรายได้พันธบัตรตลอดอายุที่เหลืออยู่ของพันธบัตร

สมมติว่านักลงทุนซื้อพันธบัตรองค์กรมูลค่า 1,000 ดอลลาร์ในราคา 920 ดอลลาร์ และพันธบัตรดังกล่าวจะครบกำหนดไถ่ถอนใน 10 ปี เนื่องจากนักลงทุนได้รับเงิน 1,000 ดอลลาร์เมื่อครบกำหนด ส่วนลด 80 ดอลลาร์จึงเป็นรายได้พันธบัตรให้กับเจ้าของพร้อมกับดอกเบี้ยที่ได้รับจากพันธบัตร

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มพันธบัตรหมายความว่าส่วนลด 80 ดอลลาร์จะผ่านรายการไปยังรายได้พันธบัตรตลอดอายุ 10 ปี และนักลงทุนสามารถใช้วิธีเส้นตรงหรือวิธีอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงได้ เส้นตรงผ่านรายการเงินดอลลาร์เดียวกันในรายได้พันธบัตรในแต่ละปี และวิธีการอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงใช้สูตรที่ซับซ้อนมากขึ้นในการคำนวณจำนวนรายได้พันธบัตร พันธบัตรพร้อมคูปองสามารถเสนอราคาได้ที่a เกณฑ์ผลตอบแทน.