คำจำกัดความของกฎ 48 ชั่วโมง

กฎ 48 ชั่วโมงคืออะไร?

กฎ 48 ชั่วโมงเป็นข้อกำหนดที่ผู้ขายของ ที่จะประกาศ (ยังไม่กำหนด) หลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS) แจ้งข้อมูลพูลทั้งหมดเกี่ยวกับ MBS ให้ผู้ซื้อทราบก่อน 15.00 น. เวลาตะวันออก 48 ชั่วโมงก่อนวันที่ตกลงซื้อขาย NS สมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และตลาดการเงิน (SIFMA) บังคับใช้กฎนี้ SIFMA เดิมชื่อสมาคมหลักทรัพย์สาธารณะหรือสมาคมตลาดตราสารหนี้

ทำความเข้าใจกฎ 48 ชั่วโมง

MBS เป็นพันธบัตรที่ ปลอดภัยหรือได้รับการสนับสนุนโดยสินเชื่อจำนอง สินเชื่อที่มีลักษณะใกล้เคียงกันจะถูกจัดกลุ่มเพื่อสร้างพูล จากนั้นจึงขายพูลเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันให้กับนักลงทุน การออกดอกเบี้ยและการชำระเงินต้นให้แก่นักลงทุนเป็นไปตามอัตราที่ชำระต้นและดอกเบี้ยที่ทำโดยผู้กู้ของการจำนองอ้างอิง นักลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยเป็นรายเดือนมากกว่าครึ่งปี

การค้าที่จะประกาศ (TBA) เป็นสัญญาซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีการจำนอง (MBS) อย่างมีประสิทธิภาพในวันที่ระบุ ไม่รวมข้อมูลเกี่ยวกับหมายเลขพูล จำนวนพูล หรือจำนวนเงินที่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรม ซึ่งหมายความว่าคู่สัญญาจะไม่รู้จักการจำนองพื้นฐาน การยกเว้นข้อมูลนี้เกิดจากตลาด TBA ที่สมมติว่าพูล MBS นั้นใช้แทนกันได้ไม่มากก็น้อย ความสามารถในการแลกเปลี่ยนนี้ช่วยอำนวยความสะดวกในการซื้อขายและ สภาพคล่อง.

กฎ 48 ชั่วโมงเป็นส่วนหนึ่งของ การจัดสรรจำนอง กระบวนการ ระยะเวลาที่การจำนองพื้นฐานจะได้รับมอบหมายและให้บริการแก่ MBS เฉพาะ ซึ่งสร้างขึ้นเพื่อให้เกิดความโปร่งใสในการชำระบัญชีการค้า TBA

กฎ 48 ชั่วโมงระบุว่าผู้ขาย MBS เฉพาะจะต้องแจ้งให้ผู้ซื้อ MBS ทราบถึง จำนอง ที่ประกอบเป็น MBS 48 ชั่วโมงก่อนการตกลงซื้อขาย เนื่องจากวันที่ชำระ T+3 มาตรฐาน ซึ่งมักจะเกิดขึ้นในวันหลังจากดำเนินการซื้อขาย

กฎ 48 ชั่วโมงซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการ TBA

กระบวนการ TBA เป็นประโยชน์ต่อผู้ซื้อและผู้ขาย เนื่องจากเป็นการเพิ่มสภาพคล่องของตลาด MBS โดยรับเงินหลายพัน ของหลักทรัพย์ค้ำประกันที่แตกต่างกันซึ่งมีลักษณะแตกต่างกันและซื้อขายผ่านจำนวนหนึ่ง สัญญา

ผู้ซื้อและผู้ขายธุรกิจการค้า TBA เห็นด้วยกับพารามิเตอร์ที่จำเป็นบางประการ เช่น ผู้ออก วุฒิภาวะ, คูปอง, ราคา, พาร์ จำนวนเงินและวันที่ชำระ หลักทรัพย์เฉพาะที่เกี่ยวข้องกับการค้าขายจะประกาศ 48 ชั่วโมงก่อนการชำระบัญชี

ตลาด TBA ก่อตั้งขึ้นในปี 1970 เพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขาย MBS ที่ออกโดย แฟนนี่ เม, เฟรดดี้ แมค, และ จินนี่ เม. จะช่วยให้ผู้ให้กู้จำนองได้ ป้องกันความเสี่ยง ไปป์ไลน์ต้นกำเนิดของพวกเขา

ตลาด TBA มีสภาพคล่องมากที่สุด ตลาดรอง สำหรับสินเชื่อจำนองส่งผลให้กิจกรรมทางการตลาดในระดับสูง อันที่จริง จำนวนเงินที่ซื้อขายในตลาด TBA นั้นเป็นอันดับสองรองจาก กระทรวงการคลังสหรัฐ ตลาด.

ตัวอย่างกฎ 48 ชั่วโมง

บริษัท ABC ตัดสินใจขายหลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS) ให้กับบริษัท XYZ และบริษัท XYZ ยอมรับ การขายจะมีขึ้นในวันอังคาร ในวันอังคาร เมื่อมีการขาย ทั้งบริษัท ABC และบริษัท XYZ ไม่รู้จักการจำนองที่ประกอบขึ้นเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS)

ข้อตกลงอุตสาหกรรมมาตรฐานคือ T+3 วัน หมายความว่าการค้านี้จะยุติในวันศุกร์ ตามกฎ 48 ชั่วโมง ในวันพุธ ก่อน 15.00 น. เวลาตะวันออก บริษัท ABC จะต้องแจ้งบริษัท XYZ เกี่ยวกับการจัดสรรการจำนองที่จะได้รับเมื่อการค้าตกลง