นิยามผลตอบแทนเงินสดเป็นเงินสด

ผลตอบแทนเงินสดเป็นเงินสดคืออะไร?

ผลตอบแทนเงินสดเป็นการคำนวณพื้นฐานที่ใช้ในการประมาณผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ ผลตอบแทนเงินสดยังหมายถึงจำนวนรวมของการกระจายที่จ่ายเป็นรายปีโดย รายได้ไว้วางใจ เป็นเปอร์เซ็นต์ของราคาปัจจุบัน ผลตอบแทนเงินสดเป็นเทคนิคการวัดที่สามารถเปรียบเทียบความแตกต่างได้ หน่วยลงทุน.

คำนี้เรียกอีกอย่างว่า "การคืนเงินสดเป็นเงินสด"

ทำความเข้าใจกับผลตอบแทนเงินสดเป็นเงินสด

ผลตอบแทนเงินสดเป็นเงินสดมีประโยชน์ในการประมาณการเบื้องต้นของผลตอบแทนจากการลงทุน และสามารถคำนวณได้ดังนี้

Cash-on-Cash Yield = กระแสเงินสดสุทธิประจำปี / ส่วนของเงินลงทุน

ผลตอบแทนเงินสดมีข้อจำกัดหลายประการ เมตริกอาจพูดเกินจริงให้ผลตอบแทนหากส่วนหนึ่งของการแจกแจงประกอบด้วย "คืนทุน (ROC)," แทนที่จะเป็น "ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC)," ซึ่งมักจะเกิดขึ้นกับรายได้ที่ไว้วางใจ นอกจากนี้ ในฐานะที่เป็นการวัดผลตอบแทนก่อนหักภาษี จะไม่นำภาษีมาพิจารณาด้วย

ตัวอย่างเช่น หากอพาร์ตเมนต์ราคา 200,000 ดอลลาร์สร้างรายได้ค่าเช่ารายเดือน 1,000 ดอลลาร์ ผลตอบแทนเงินสดเป็นเงินสดต่อปีจะเป็น 6% (1,000 ดอลลาร์ * 12 / 200,000 ดอลลาร์ = 0.06)

ในบริบทของรายได้ไว้วางใจ ถือว่าเชื่อถือกับปัจจุบัน ราคาตลาด ของ $20 จ่าย $2 ในการแจกแจงรายปี ซึ่งประกอบด้วย $1.50 ในรายได้และ 50 เซ็นต์ใน ROC ผลตอบแทนเงินสดในกรณีนี้คือ 10%; อย่างไรก็ตาม เนื่องจากส่วนหนึ่งของการกระจายประกอบด้วยผลตอบแทนของ ROC ผลตอบแทนที่แท้จริงคือ 7.5% การวัดผลตอบแทนเงินสดเป็นเงินสดเกินจริงผลตอบแทนในกรณีนี้

ผลตอบแทนเงินสดและการคำนวณมูลค่าอสังหาริมทรัพย์

ในขณะที่ผลตอบแทนเงินสดสามารถนำไปใช้ได้ในหลายกรณี เมตริกนี้มักใช้ในตลาดอสังหาริมทรัพย์ในการประเมินมูลค่าทรัพย์สินเชิงพาณิชย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมตริกที่เกี่ยวข้องกับการกู้ยืมระยะยาว นอกจากนี้ยังสามารถใช้ผลตอบแทนเงินสดเมื่อพิจารณาว่าทรัพย์สินมีราคาต่ำเกินไปหรือไม่ เมื่อมีการบันทึกหนี้ในธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์ (ตามปกติแล้ว) ผลตอบแทนจากการลงทุนที่แท้จริงจะแตกต่างจากมาตรฐาน ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI).

ผลตอบแทนเงินสดไม่รวมการแข็งค่าหรือค่าเสื่อมราคาในการลงทุน การคำนวณตาม ROI มาตรฐานจะรวมผลตอบแทนจากการลงทุนทั้งหมด ในทางกลับกันผลตอบแทนเงินสดเป็นการวัดผลตอบแทนจากเงินสดจริงที่ลงทุน

ในทางตรงกันข้ามกับการแจกคูปองรายเดือน ผลตอบแทนเงินสดไม่ใช่ค่าใช้จ่ายที่สัญญาไว้อย่างเต็มที่ เมื่อคาดการณ์ ผลตอบแทนเงินสดสามารถใช้เป็นค่าประมาณเพื่อประเมินศักยภาพในอนาคตเท่านั้น

ตัวอย่างผลตอบแทนเงินสดเป็นเงินสด

สมมติว่าบริษัทอสังหาริมทรัพย์ซื้ออาคารในราคา 500,000 ดอลลาร์ ต้องใช้เงินอีก 100,000 ดอลลาร์ในการซ่อมแซมอาคาร เพื่อเป็นเงินทุนในการซื้อ บริษัทจะชำระเงินดาวน์ 100,000 ดอลลาร์ และกู้เงิน 400,000 ดอลลาร์ โดยชำระค่าจำนองรายปี 20,000 ดอลลาร์ บริษัทมีรายได้ค่าเช่า 50,000 ดอลลาร์ในปีแรก

การคำนวณผลตอบแทนเงินสดเริ่มต้นด้วยกระแสเงินสด กระแสเงินสดของบริษัทอยู่ที่ $50,000 - $20,000 = $30,000 จำนวนเงินทั้งหมดที่ลงทุนในอาคารคือ $220,000 = $100,000 (ดาวน์) + $100,000 (ซ่อมแซมอาคาร) + $20,000 (ชำระค่าจำนอง) ผลตอบแทนเงินสดของอาคารคือ 13.6% ($30,000 / $220,000)