บริษัทกองทุนรวมสร้างรายได้อย่างไร

นักลงทุนส่วนใหญ่เคยได้ยิน กองทุนรวมแต่มีเพียงไม่กี่คนที่เข้าใจว่ากองทุนเหล่านี้ทำงานอย่างไร ไม่น่าแปลกใจเลย ท้ายที่สุด คนส่วนใหญ่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน และยังมีอีกหลายสิ่งหลายอย่างที่เกิดขึ้นในชีวิตของพวกเขาที่เร่งด่วนกว่าโครงสร้างของบริษัทกองทุน แต่บางอย่าง นักลงทุน อาจตัดสินใจได้ดีขึ้นหากพวกเขาเข้าใจว่า บริษัทกองทุนรวม สร้างรายได้ด้วยการเรียกเก็บค่าธรรมเนียม และขนาดและประเภทของค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจะแตกต่างกันไปตามแต่ละกองทุน กองทุนรวมส่วนใหญ่ทำเงินผ่านค่าใช้จ่ายในการขายที่ทำงานเหมือนค่าคอมมิชชั่นและโดยการเรียกเก็บเงินจากนักลงทุนเป็นเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM)

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กำหนดให้บริษัทกองทุนเปิดเผย ผู้ถือหุ้น ค่าธรรมเนียมและ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ในกองทุนของมัน หนังสือชี้ชวน.นักลงทุนสามารถดูข้อมูลนี้ได้ในตารางค่าธรรมเนียมที่อยู่ใกล้กับด้านหน้าของหนังสือชี้ชวน ค่าธรรมเนียมเป็นแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุดสำหรับบริษัทกองทุนรวมขั้นพื้นฐานอย่างง่ายดาย แม้ว่าบางบริษัทอาจแยกการลงทุนของตนเอง ค่าธรรมเนียมประเภทต่างๆ ได้แก่ ค่าธรรมเนียมการซื้อ

ค่าใช้จ่ายในการขายหรือกองทุนรวม โหลด; ค่าใช้จ่ายในการขายรอตัดบัญชี ค่าไถ่ถอน; ค่าธรรมเนียมบัญชี และ ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน.

ทำความเข้าใจกองทุนรวม

กองทุนรวมเป็นหนึ่งในเครื่องมือการลงทุนที่ได้รับความนิยมและประสบความสำเร็จมากที่สุด เนื่องจากการผสมผสานระหว่างความยืดหยุ่น ต้นทุนต่ำ และโอกาสสำหรับผลตอบแทนสูง การลงทุนในกองทุนรวมนั้นแตกต่างจากการบรรจุเงินลงใน a บัญชีออมทรัพย์ หรือ หนังสือรับรองการฝากเงิน (ซีดี) ที่ธนาคาร เมื่อคุณลงทุนในกองทุนรวม คุณกำลังซื้อหุ้นของบริษัท

บริษัทที่คุณกำลังซื้อเป็นบริษัทการลงทุน กองทุนรวมอยู่ในธุรกิจของ ลงทุนในหลักทรัพย์เหมือนกับที่ Ford ทำธุรกิจเกี่ยวกับการผลิตรถยนต์ NS ทรัพย์สิน สำหรับกองทุนรวมนั้นแตกต่างกัน แต่เป้าหมายสูงสุดของแต่ละบริษัทคือการสร้างรายได้ให้กับผู้ถือหุ้น

ผู้ถือหุ้นทำเงินได้สามวิธี วิธีแรกคือการเห็นผลตอบแทนจากดอกเบี้ยและ เงินปันผล การชำระเงินจากการถือครองพื้นฐานของกองทุน นักลงทุนยังสามารถสร้างรายได้จากการซื้อขายโดยผู้บริหาร ถ้ากองทุนรวมมีรายได้ กำไรจากทุน จากการค้าขายมีภาระผูกพันตามกฎหมายที่จะต้องส่งต่อผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้น นี้เรียกว่า การกระจายกำไรจากการลงทุน. วิธีสุดท้ายคือผ่านสินทรัพย์มาตรฐาน ชื่นชมซึ่งหมายความว่ามูลค่าหุ้นของกองทุนรวมเพิ่มขึ้น

ค่าธรรมเนียมผู้ถือหุ้น

บริษัทกองทุนสามารถรวมค่าธรรมเนียมต่างๆ เข้ากับบริการและผลิตภัณฑ์ของตนได้ แต่ที่ใดและอย่างไรที่รวมค่าธรรมเนียมเหล่านั้นจะสร้างความแตกต่าง ค่าธรรมเนียมการขายหรือที่เรียกกันทั่วไปว่าโหลด เกิดจากการซื้อหุ้นกองทุนรวมโดยนักลงทุน ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจ่ายเพิ่มเป็นเปอร์เซ็นต์ ซึ่งปกติประมาณ 5% ด้านบนของราคาหุ้นที่แท้จริง บริษัทกองทุนมักจะไม่เก็บค่าใช้จ่ายในการขายทั้งหมด เนื่องจากส่วนใหญ่มักจะไปที่ โบรกเกอร์ และที่ปรึกษาการขายกองทุน

เงินทุนมีหลายประเภท ที่พบมากที่สุดคือ โหลดส่วนหน้าซึ่งจะถูกหักออกจากจำนวนเงินลงทุนทันทีก่อนที่จะมีการซื้อหุ้นจริง NS หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) กำหนดขีดจำกัด 8.5% สำหรับการโหลดส่วนหน้าตัวอย่างเช่น การลงทุน $1,000 กับ front-end load จะส่ง $50 ให้กับโบรกเกอร์ และ $950 เพื่อซื้อหุ้นของกองทุนรวม

นอกจากนี้ยังมี โหลดแบ็คเอนด์ ที่สามารถเรียกเก็บเงินได้เมื่อมีการขายหุ้น ที่พบมากที่สุดเหล่านี้เรียกว่า ค่าธรรมเนียมการขายรอตัดบัญชีที่อาจเกิดขึ้น (CDSC). ภาระนี้เริ่มต้นค่อนข้างสูงและมีแนวโน้มลดลงเมื่อเวลาผ่านไป โดยปกติจะลดลงเหลือศูนย์หลังจากช่วงเจ็ดถึง 10 ปี

บริษัทกองทุนบางแห่งเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการซื้อหรือค่าธรรมเนียมการไถ่ถอน สิ่งเหล่านี้ฟังดูคล้ายกับค่าใช้จ่ายในการขาย แต่จริง ๆ แล้วจ่ายให้กับกองทุนทั้งหมดไม่ใช่นายหน้า ค่าธรรมเนียมการซื้อจะเกิดขึ้นในเวลาที่มีการซื้อหุ้น และค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนจะเกิดขึ้นในเวลาที่มีการขายหุ้น

ในสาระสำคัญ, ค่าธรรมเนียมการจัดการ ขึ้นอยู่กับความสำเร็จของกองทุนและการซื้อขายหุ้นใหม่อย่างต่อเนื่องของสาธารณชน กองทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดเห็นเงินใหม่จำนวนมากและมีแนวโน้มที่จะสูง ของเหลว; ซื้อขายมากขึ้นเท่ากับรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมสำหรับบริษัท

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานกองทุนประจำปี

บริษัทกองทุนรวมไม่ได้ดำเนินการฟรี มีค่าใช้จ่ายที่ต้องชดใช้ เหล่านี้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายเช่นการชำระ ที่ปรึกษาการลงทุน, เจ้าหน้าที่ธุรการ, กองทุน นักวิเคราะห์วิจัยค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่าย และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่นๆ

ค่าธรรมเนียมการจัดการจะจ่ายจากทรัพย์สินของกองทุนมากกว่าที่จะเรียกเก็บโดยตรงกับผู้ถือหุ้น ก.ล.ต. กำหนดให้ค่าธรรมเนียมการจัดการเป็นรายการแยกต่างหากและไม่รวมกับค่าใช้จ่าย "อื่น ๆ " ดังนั้นนักลงทุนจึงสามารถติดตามได้ว่ากองทุนใดใช้จ่ายเงินชดเชยการจัดการมากที่สุด

นักลงทุนส่วนใหญ่จบลงด้วยการได้ยินเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่าย ซึ่งเรียกกันทั่วไปว่า ค่าธรรมเนียม 12b-1. ต่อยอดที่ 1% ของสินทรัพย์กองทุนของคุณ ค่าธรรมเนียม 12b-1 จะถูกเรียกเก็บจากผู้ถือหุ้นเพื่อชดใช้ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการตลาดกองทุนและการให้บริการแก่ผู้ถือหุ้น ค่าใช้จ่ายกองทุนจำนวนมากเหล่านี้มีความจำเป็น ตัวอย่างเช่น ก.ล.ต. กำหนดให้มีการพิมพ์และแจกจ่ายหนังสือชี้ชวนให้กับนักลงทุนรายใหม่เนื่องจากพื้นที่กองทุนรวมมีการแข่งขันกันมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่ช่วงปลายทศวรรษ 1990 ค่าธรรมเนียม 12b-1 ลดลง และผู้ถือหุ้นมีความอ่อนไหวต่อพวกเขามากขึ้น

ค่าธรรมเนียม 12b-1 เปลี่ยนจาก แบ่งชั้นเรียน เพื่อแบ่งชั้นเรียน หุ้นคลาสเอ มีแนวโน้มที่จะกำหนดภาระส่วนหน้าและมีค่าใช้จ่ายต่ำกว่า 12b-1 และกองทุนรวมบางกองทุนลดภาระส่วนหน้าตามขนาดของการลงทุน นี้เรียกว่า "เบรกพอยต์"ในอุตสาหกรรม แนวคิดคือบริษัทกองทุนรวมยินดีที่จะเสียสละรายได้บางส่วนเป็นรายหุ้นเพื่อดึงดูดการซื้อหุ้นเพิ่มขึ้น หุ้นคลาส B และ หุ้นคลาส C มีแนวโน้มที่จะมีค่าใช้จ่ายรายปีสูงกว่าหุ้นประเภท A

กองทุนไม่มีโหลด

กองทุนรวมหลายแห่งไม่มีค่าใช้จ่ายในการขาย พวกเขาถูกเรียกว่า เงินไม่โหลด. นี้ไม่ได้หมายความว่าพวกเขาจะฟรีอย่างไรก็ตาม พวกเขายังอาจชดใช้ค่าการตลาดและการจัดจำหน่ายผ่าน ค่าธรรมเนียม 12b-1แม้ว่าสำนักงาน ก.ล.ต. จะไม่อนุญาตให้บริษัทเหล่านี้เรียกตนเองว่าไม่มีภาระ หากค่าใช้จ่าย 12b-1 เกิน 0.25%อื่น ๆ เช่นกองทุนตระกูล Vanguard ไม่มีค่าธรรมเนียมการขายหรือค่าธรรมเนียม 12b-1 เลย

กองทุนที่ไม่มีภาระผูกพันยังสามารถสร้างรายได้จากรายได้ค่าธรรมเนียมประเภทอื่น ๆ แต่ บริษัท เหล่านี้มักจะลดต้นทุนเพื่อชดเชยการขาดรายได้จากการขาย นี้มักจะสัมพันธ์กับน้อย การบริหารการลงทุนเชิงรุก และอื่นๆ การลงทุนแบบพาสซีฟ กลยุทธ์สำหรับกองทุน