ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายกองทุนที่ได้มา (AFFE)

ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายกองทุนที่ได้มาคืออะไร (AFFE)?

ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายกองทุนที่ได้มา (AFFE) เป็นรายการในผู้จัดการหลายคนหรือ กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ (FOF) หนังสือชี้ชวนที่แสดงค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของกองทุนอ้างอิง สิ่งนี้กลายเป็นข้อกำหนด ณ มกราคม 2550 รายการนี้รวมอยู่ในตารางค่าธรรมเนียมของกองทุนภายใต้หัวข้อ "ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย" และในหนังสือชี้ชวน

ทำความเข้าใจค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายกองทุนที่ได้มา

ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายกองทุนที่ได้มานั้นสัมพันธ์กับตัวเลือกผู้จัดการหลายคนและกองทุนรวมที่มีโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่ซับซ้อนมากขึ้น ค่าธรรมเนียมเหล่านี้เพิ่ม

รวมค่าใช้จ่ายประจำปี ของกองทุนรวมและรวมค่าธรรมเนียมการจัดการที่จ่ายให้กับผู้จัดการหลายคน

กองทุนรวม (FOF) คือกองทุนรวมที่ลงทุน เช่น กองทุนรวมหรือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ไม่ได้เลือกการลงทุนของตัวเอง FOF เหล่านี้ลงทุนในกองทุนรวมอื่นหรือกองทุนป้องกันความเสี่ยงแทน กล่าวอีกนัยหนึ่ง พอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยพอร์ตการลงทุนที่แตกต่างกันของกองทุนอื่นๆ ที่จัดการโดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของตนเอง การถือครองเหล่านี้ใช้แทนการลงทุนโดยตรงในสินทรัพย์ เช่น พันธบัตร หุ้น และหลักทรัพย์ประเภทอื่นๆ กลยุทธ์กองทุนของกองทุน (FOF) มีเป้าหมายเพื่อให้บรรลุในวงกว้าง ความหลากหลาย และเหมาะสม การจัดสรรสินทรัพย์ ด้วยการลงทุนที่หลากหลาย หมวดหมู่กองทุน ที่รวมอยู่ในพอร์ตโฟลิโอเดียว

นักลงทุนที่ซื้อ FOF ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมสองระดับ เช่นเดียวกับกองทุนส่วนบุคคล FOF อาจเรียกเก็บเงิน ค่าธรรมเนียมการจัดการ และ ค่าดำเนินการแม้ว่าโดยทั่วไปแล้วค่าธรรมเนียมการดำเนินการจะต่ำกว่ากองทุนรวมส่วนบุคคลเพื่อสะท้อนถึงข้อเท็จจริงที่ว่าผู้บริหารส่วนใหญ่ได้รับมอบหมายให้กองทุนย่อยเอง

ระเบียบและการเปิดเผยของ ก.ล.ต.

ในเดือนมกราคม 2550 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้เริ่มกำหนดบทบัญญัติใหม่ให้กับ พระราชบัญญัติบริษัทการลงทุน พ.ศ. 2483ซึ่งทำให้บริษัทกองทุนสามารถลงทะเบียนตัวเลือกกองทุนได้ง่ายขึ้น ก.ล.ต กฎหมาย ภายใต้มาตรา 12(d)(1) ของพระราชบัญญัติ 1940 สำหรับกองทุนหลายผู้จัดการ ก.ล.ต. ยังได้แก้ไขแบบฟอร์มการจดทะเบียนเพื่อรวมรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายสำหรับกองทุนเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ใบแจ้งการจดทะเบียนกำหนดให้ผู้จัดการกองทุนรวม "ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายของกองทุนที่ได้มา" เป็นส่วนเพิ่มเติม ข้อกำหนดการเปิดเผยค่าธรรมเนียมสำหรับผู้จัดการหลายคน ซึ่งจะต้องรวมอยู่ในตารางค่าธรรมเนียมที่ครอบคลุมใน หนังสือชี้ชวน

ก่อนปี 2550 การลงทุนแบบกองทุนรวมจะได้รับอนุญาตภายใต้สถานการณ์เฉพาะที่ได้รับอนุมัติจาก วินาที. ในกรณีส่วนใหญ่ การลงทุนแบบกองทุนรวมเหล่านี้จะรายงาน อัตราส่วนค่าใช้จ่าย ของศูนย์ การเปิดเผยข้อมูลทำให้เข้าใจผิด โดยนำเสนอว่าไม่มีค่าใช้จ่ายใดๆ และรายงานว่าจะมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเกิดขึ้นจากกองทุนอ้างอิงต่างๆ ในพอร์ตโฟลิโอ

ข้อกำหนดใหม่ของ AFFE ทำให้การเปิดเผยความสัมพันธ์และค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นกับผู้ถือหุ้นมีความโปร่งใสมากขึ้น รายการ AFFE จะถูกเพิ่มลงในตารางค่าธรรมเนียมของกองทุน และนอกเหนือจากค่าใช้จ่ายมาตรฐานอื่นๆ ของกองทุน AFFE จัดตั้งขึ้นเป็นค่าธรรมเนียมที่ครอบคลุมซึ่งประกอบด้วยค่าธรรมเนียมส่วนบุคคลที่ที่ปรึกษาการลงทุนตกลงที่จะจ่ายให้กับ ผู้จัดการหลายคน. AFFE สามารถอยู่ในช่วงตั้งแต่ 0.02% ถึง 10% ขึ้นอยู่กับข้อตกลงกับผู้จัดการแต่ละราย

ตัวอย่าง: Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund

NS กองทุนรวม Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund ให้ตัวอย่างหนึ่งของโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่พบในกองทุนที่มีผู้จัดการหลายคน กองทุนเป็นกองทุนรวมเปิดที่เสนอขายหุ้นประเภท A, Class C และหุ้นสถาบัน

ค่าธรรมเนียมมาตรฐานใช้กับกองทุนด้วย ค่าธรรมเนียมการจัดการ ตั้งแต่ 1.92% ถึง 1.81% ในทุกคลาสหุ้น ค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายจะถูกเรียกเก็บสำหรับหุ้นประเภท A และ Class C ที่ 0.25% และ 1.00% ตามลำดับ โดยไม่มีค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายสำหรับหุ้นสถาบัน รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น ๆ ตั้งแต่ 1.04% ถึง 1.02% ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายของกองทุนที่ได้มาจะปัดเศษรายการค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมสุดท้ายสำหรับกองทุน โดยกลุ่มหุ้นทั้งหมดจะจ่ายค่าธรรมเนียม 0.05% ค่าใช้จ่ายรวมประจำปีที่มีการยกเว้นมีตั้งแต่ 3.94% ถึง 2.83%