ฉันใช้เมตริกใดในการประเมินการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงและผลตอบแทนของกองทุนรวม

หลักการลงทุนประการหนึ่งคือ การแลกเปลี่ยนความเสี่ยงและผลตอบแทนกำหนดเป็นความสัมพันธ์ระหว่างระดับความเสี่ยงและระดับของผลตอบแทนจากการลงทุนที่อาจเกิดขึ้น สำหรับหุ้น พันธบัตร และกองทุนรวมส่วนใหญ่ นักลงทุนรู้ว่าการยอมรับความเสี่ยงหรือความผันผวนในระดับที่สูงขึ้นส่งผลให้มีโอกาสได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น เพื่อกำหนดความเสี่ยง-ผลตอบแทนการแลกเปลี่ยนของเฉพาะ กองทุนรวมนักลงทุนวิเคราะห์อัลฟ่า เบต้า ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานและอัตราส่วนชาร์ปของการลงทุน โดยทั่วไปแล้วแต่ละเมตริกเหล่านี้จะมีให้โดยบริษัทกองทุนรวมที่เสนอการลงทุน

กองทุนรวมอัลฟ่า

อัลฟ่า ใช้เป็นตัวชี้วัดผลตอบแทนของกองทุนรวมเมื่อเปรียบเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานที่กำหนดโดยปรับตามความเสี่ยง สำหรับกองทุนรวมตราสารทุนส่วนใหญ่ เกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ในการคำนวณอัลฟ่าคือ S&P 500 และจำนวนผลตอบแทนจากการปรับความเสี่ยงของกองทุนที่สูงกว่าประสิทธิภาพของเกณฑ์มาตรฐานจะถือเป็นอัลฟ่า ค่า alpha ที่เป็นบวกเท่ากับ 1 หมายความว่ากองทุนมีประสิทธิภาพดีกว่าเกณฑ์มาตรฐาน 1% ในขณะที่ alpha เชิงลบหมายความว่ากองทุนมีผลการดำเนินงานต่ำกว่ามาตรฐาน ยิ่งอัลฟ่าสูงเท่าไร ผลตอบแทนจากกองทุนรวมนั้นก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

กองทุนรวมเบต้า

การวัดผลการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงและผลตอบแทนอีกประการหนึ่งคือเบต้าของกองทุนรวม เมตริกนี้คำนวณ ความผันผวน ผ่านการเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเทียบกับดัชนีตลาด เช่น S&P 500 กองทุนรวมที่มีเบต้า 1 หมายความว่าการลงทุนอ้างอิงจะสอดคล้องกับเกณฑ์การเปรียบเทียบ เบต้าที่สูงกว่า 1 ส่งผลให้เกิดการลงทุนที่มีความผันผวนมากกว่าเกณฑ์มาตรฐาน ในขณะที่เบต้าเชิงลบหมายความว่ากองทุนรวมอาจมีความผันผวนน้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป นักลงทุนอนุรักษ์นิยมชอบเบต้าที่ต่ำกว่าและมักจะยินดีรับผลตอบแทนที่ต่ำกว่าเพื่อแลกกับความผันผวนที่น้อยลง

ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน

นอกจากอัลฟ่าและเบต้าแล้ว บริษัทกองทุนรวมยังจัดหากองทุนให้กับนักลงทุนอีกด้วย ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน การคำนวณเพื่อแสดงความผันผวนและการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงและผลตอบแทน ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจะวัดผลตอบแทนของการลงทุนแต่ละครั้งในช่วงเวลาหนึ่ง และเปรียบเทียบกับผลตอบแทนเฉลี่ยของกองทุนในช่วงเวลาเดียวกัน การคำนวณนี้มักจะเสร็จสิ้นโดยใช้ราคาปิดของกองทุนในแต่ละวันในช่วงเวลาที่กำหนด เช่น หนึ่งเดือนหรือไตรมาสเดียว

เมื่อผลตอบแทนรายวันเบี่ยงเบนไปจากกองทุนเป็นประจำ ผลตอบแทนเฉลี่ย ในช่วงเวลานั้น ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานถือว่าสูง ตัวอย่างเช่น กองทุนรวมที่มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเท่ากับ 17.5 มีความผันผวนและความเสี่ยงสูงกว่ากองทุนรวมที่มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเท่ากับ 11 บ่อยครั้ง การวัดผลนี้ถูกเปรียบเทียบกับกองทุนที่มีวัตถุประสงค์การลงทุนที่คล้ายคลึงกัน เพื่อพิจารณาว่ากองทุนใดมีแนวโน้มที่จะผันผวนมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

อัตราส่วนความคมชัด

การแลกเปลี่ยนความเสี่ยงและผลตอบแทนของกองทุนรวมยังสามารถวัดได้จาก อัตราส่วนความคมชัด. การคำนวณนี้เปรียบเทียบผลตอบแทนของกองทุนกับผลการดำเนินงานของการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยง ซึ่งโดยทั่วไปคือตั๋วเงินคลังของสหรัฐอเมริกา (T-bill) ที่มีอายุ 3 เดือน ระดับความเสี่ยงที่มากขึ้นควรส่งผลให้ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ดังนั้นอัตราส่วนที่มากกว่า 1 แสดงถึงผลตอบแทนที่มากกว่าที่คาดไว้สำหรับระดับความเสี่ยงที่คาดการณ์ไว้ ในทำนองเดียวกัน อัตราส่วน 1 หมายถึงประสิทธิภาพของกองทุนรวมสัมพันธ์กับความเสี่ยง ในขณะที่อัตราส่วนที่น้อยกว่า 1 บ่งชี้ว่าผลตอบแทนไม่สมเหตุสมผลตามปริมาณความเสี่ยงที่ได้รับ