เหตุใดกองทุนรวมแบบปิดบางกองทุนจึงซื้อขายสูงหรือต่ำกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิ

สัญชาตญาณบอกเราว่ากองทุนรวมของ มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) (มูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ทั้งหมดภายใน กองทุนรวม พอร์ตหารด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว) ควรจะเท่ากันกับราคาตลาด แต่บ่อยครั้งที่ราคาตลาดของ a กองทุนรวมปิดท้าย (กองทุนที่มีจำนวนหุ้นที่ออกให้แน่นอนซึ่งไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้) จะซื้อขายที่สูงกว่าหรือต่ำกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

เมื่อสถานการณ์นี้เกิดขึ้นและกองทุนมีการซื้อขายสูงกว่าราคานี้ เรียกว่าซื้อขายที่a พรีเมี่ยม; ในทางกลับกัน เมื่อกองทุนซื้อขายต่ำกว่าราคานี้ เรียกว่าซื้อขายที่ การลดราคา. นี่คือสาเหตุที่เป็นไปได้บางประการที่ว่าทำไมกองทุนเหล่านี้จึงซื้อขายที่พรีเมี่ยมหรือส่วนลด:

อุปสงค์และอุปทาน

พื้นฐานของอุปสงค์และอุปทานจะปรับราคาซื้อขายของกองทุนรวมเมื่อเทียบกับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน หากกองทุนมีอุปสงค์สูงและอุปทานต่ำ ราคาตลาดโดยทั่วไปจะสูงกว่า NAV หากมีอุปสงค์ต่ำและมีอุปทานมาก ราคาตลาดมักจะต่ำกว่า NAV

ทีมผู้บริหาร

อีกสาเหตุหนึ่งที่อาจมีการเบี่ยงเบนของราคาระหว่าง NAV กับราคาตลาดก็คือทีมจัดการที่รับผิดชอบกองทุนเอง บางครั้งหากผู้จัดการได้รับการยกย่องอย่างสูง ผู้ลงทุนที่ประสงค์จะถือกองทุนจะจ่ายเบี้ยประกัน หากผู้บริหารไม่ได้รับการยกย่องอย่างสูง กองทุนอาจซื้อขายโดยมีส่วนลด

ความคาดหวัง

เช่นเดียวกับหุ้น ความคาดหวังว่ากองทุนรวมจะทำงานได้ดีอาจส่งผลต่อราคาตลาดที่สูงกว่าหรือต่ำกว่า NAV พอร์ตโฟลิโอที่คาดว่าจะทำงานได้ดีในอนาคตอันใกล้จะเรียกร้องค่า NAV ระดับพรีเมียม ในขณะที่สินทรัพย์ที่คาดว่าจะดำเนินการได้ไม่ดีอาจขายได้ในราคาลด

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติม อ่าน: ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับกองทุนรวมแบบปิด.