นิยามกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวคืออะไร?

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวคือกองทุนที่ลงทุนในเครื่องมือทางการเงินที่จ่ายตัวแปรหรือ อัตราดอกเบี้ยลอยตัว. กองทุนลอยตัวซึ่งสามารถเป็นกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ลงทุนใน พันธบัตร และตราสารหนี้ที่มีการจ่ายดอกเบี้ยผันผวนตามระดับอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง โดยปกติการลงทุนอัตราคงที่จะมีรายได้ที่มั่นคงและคาดการณ์ได้ อย่างไรก็ตาม เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น การลงทุนอัตราคงที่ ล้าหลังตลาดเนื่องจากผลตอบแทนยังคงคงที่

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมีเป้าหมายเพื่อให้นักลงทุนมีรายได้ดอกเบี้ยที่ยืดหยุ่นในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น เป็นผลให้กองทุนลอยตัวได้รับความนิยมเนื่องจากนักลงทุนต้องการเพิ่มผลตอบแทนของ พอร์ตการลงทุน.

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวทำงานอย่างไร

แม้ว่าจะไม่มีสูตรคำนวณกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว แต่ก็สามารถมีการลงทุนต่างๆ ที่ประกอบด้วยกองทุนได้ กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอาจรวมถึงหุ้นบุริมสิทธิ พันธบัตรองค์กร และเงินกู้ที่มีระยะเวลาครบกำหนดตั้งแต่หนึ่งเดือนถึงห้าปี กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถรวมสินเชื่อองค์กรและการจำนองได้เช่นกัน

สินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นการกู้ยืมโดยธนาคารให้กับบริษัทต่างๆ เงินกู้เหล่านี้บางครั้งถูกบรรจุใหม่และรวมอยู่ในกองทุนสำหรับนักลงทุน สินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวคล้ายกับหลักทรัพย์ค้ำประกันซึ่งเป็นสินเชื่อจำนองแบบแพ็คเกจที่ นักลงทุนสามารถซื้อและรับอัตราผลตอบแทนโดยรวมจากอัตราการจำนองจำนวนมากใน กองทุน.

เงินกู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวถือเป็นหนี้อาวุโส ซึ่งหมายความว่าพวกเขามีสิทธิเรียกร้องสูงกว่าในทรัพย์สินของบริษัทในกรณีที่ผิดนัด อย่างไรก็ตาม คำว่า "อาวุโส" ไม่ได้แสดงถึงคุณภาพเครดิต เป็นเพียงคำสั่งในการเรียกร้องทรัพย์สินของบริษัทเพื่อชำระคืนเงินกู้หากบริษัทผิดนัด

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอาจรวมถึงพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งเป็นตราสารหนี้โดยดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับนักลงทุนจะปรับตามช่วงเวลา อัตราของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถขึ้นอยู่กับ อัตราเงินเฟดซึ่งเป็นอัตราที่กำหนดโดย ธนาคารกลางสหรัฐ. อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนจากพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมักจะเป็นอัตรากองทุนรวมบวกกับสเปรดที่กำหนดไว้ที่เพิ่มเข้าไป เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ผลตอบแทนจากกองทุนพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวก็เช่นกัน

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวบอกอะไรคุณได้บ้าง?

ข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวคือระดับความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า เมื่อเปรียบเทียบกับกองทุนหรือตราสารที่มีอัตราการชำระคงที่หรืออัตราคูปองพันธบัตรคงที่ กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวดึงดูดนักลงทุนเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเนื่องจากกองทุนจะให้ดอกเบี้ยหรือการจ่ายคูปองในระดับที่สูงขึ้น

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับ รายได้คงที่ หรือส่วนอนุรักษ์นิยมของพอร์ตโฟลิโอใด ๆ กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถถือตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวได้หลายประเภท ได้แก่ พันธบัตร และเงินกู้ กองทุนเหล่านี้ได้รับการจัดการโดยมีวัตถุประสงค์ที่แตกต่างกันไปคล้ายกับกองทุนเครดิตอื่นๆ กลยุทธ์สามารถกำหนดเป้าหมายคุณภาพและระยะเวลาสินเชื่อได้ อัตราที่ชำระในตราสารอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่ถืออยู่ในกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจะปรับด้วยระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้หรือชุดของพารามิเตอร์

ส่งผลให้กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงด้านระยะเวลาน้อยกว่า ระยะเวลา ความเสี่ยงคือความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นในขณะที่นักลงทุนถือเงินลงทุนในตราสารหนี้และพลาดอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในตลาด

รายได้ที่จ่ายจากการลงทุนพื้นฐานของกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวนั้นจัดการโดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอและจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นผ่านการแจกแจงเป็นประจำ การกระจายอาจรวมถึงรายได้และกำไรจากทุน การแจกแจงมักจะจ่ายเป็นรายเดือน แต่ก็สามารถจ่ายเป็นรายไตรมาส รายครึ่งปี หรือรายปีได้เช่นกัน

นอกเหนือจากความไวที่ต่ำกว่าต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยและความสามารถในการสะท้อนอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวยังช่วยให้ นักลงทุนเพื่อกระจายการลงทุนในตราสารหนี้ เนื่องจากตราสารอัตราคงที่มักประกอบด้วยการถือครองพันธบัตรส่วนใหญ่สำหรับคนส่วนใหญ่ นักลงทุน ข้อดีอีกประการหนึ่งคือ กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวช่วยให้นักลงทุนได้รับพันธบัตรหรือพอร์ตสินเชื่อที่หลากหลาย ที่เกณฑ์การลงทุนที่ค่อนข้างต่ำ แทนที่จะลงทุนในตราสารแต่ละรายการด้วยเงินดอลลาร์ที่มากกว่า จำนวน.

ในการประเมินกองทุนลอยตัว ผู้ลงทุนต้องมั่นใจว่าหลักทรัพย์ในกองทุนมีเพียงพอสำหรับ การยอมรับความเสี่ยง. กองทุนที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเสนอระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันไปตามสเปกตรัมคุณภาพสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูง การลงทุนที่มีคุณภาพเครดิตต่ำและมีความเสี่ยงสูงกว่ามาก อย่างไรก็ตาม ควบคู่ไปกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น โอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น

ตัวอย่างการลงทุนในกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถรวมตราสารอัตราดอกเบี้ยลอยตัวประเภทใดก็ได้ กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวส่วนใหญ่มักลงทุนในพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหรือเงินกู้ ด้านล่างนี้คือกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวยอดนิยมสองกองทุน

พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวของ iShares ETF (FLOT)

FLOT แสวงหาผลลัพธ์ที่สอดคล้องกับทั้งราคาและประสิทธิภาพผลตอบแทนของดัชนีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวของ Barclays Capital US <5 ปีกล่าวอีกนัยหนึ่ง บันทึกแต่ละฉบับมีอายุไม่เกินห้าปี แต่โดยทั่วไปแล้ว อัตราคูปองจะรวมอัตรา LIBOR หนึ่งถึงสามเดือน บวกกับสเปรดที่เพิ่มเข้าไป

LIBOR หมายถึงอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารเสนอให้กู้ยืมเงินแก่กันในตลาดระหว่างธนาคารระหว่างประเทศสำหรับเงินกู้ยืมระยะสั้น LIBOR คือมูลค่าเฉลี่ยของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งคำนวณจากการประมาณการที่ส่งโดยธนาคารชั้นนำระดับโลกในแต่ละวัน

FLOT ถือธนบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวระดับการลงทุน ซึ่งรวมถึงการถือครองหรือบันทึกจาก Goldman Sachs Group, Inc., Inter-American Development Bank และ Morgan Stanley กองทุนมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.20% และผลตอบแทน 12 เดือนที่ 1.89% โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 5.79 ล้านล้านดอลลาร์ ณ เดือนกันยายน 2563

พันธบัตรระยะสั้นของ iShares ETF (IGSB)

ETF พันธบัตรระยะสั้นของ iShares ลงทุนในพันธบัตรองค์กรที่มีระดับการลงทุนและมีระยะเวลาครบกำหนดหนึ่งถึงสามปี กองทุนมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.06% และผลตอบแทน 12 เดือนที่ 2.62% โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 20.2 พันล้านดอลลาร์

ความแตกต่างระหว่างกองทุนตลาดเงินและกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

NS กองทุนตลาดเงิน เป็นกองทุนรวมชนิดหนึ่งที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงและเทียบเท่าเงินสดที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูง เรียกอีกอย่างว่ากองทุนรวมตลาดเงิน กองทุนเหล่านี้ลงทุนในหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้เป็นหลัก ซึ่งมีระยะเวลาครบกำหนดในระยะสั้นน้อยกว่า 13 เดือนและให้ผลตอบแทนสูง สภาพคล่อง ที่มีความเสี่ยงต่ำมาก กองทุนตลาดเงินมักจะจ่ายในอัตราที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับกองทุนที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

อย่างไรก็ตาม กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมีความเสี่ยงสูงกว่าตลาดเงิน กองทุนตลาดเงินลงทุนในหลักทรัพย์คุณภาพสูงเทียบกับกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งสามารถลงทุนในหลักทรัพย์ที่ต่ำกว่าระดับการลงทุนเช่นเงินกู้

ข้อจำกัดของการใช้กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

ความเสี่ยงด้านเครดิตของกองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอาจเป็นปัญหาสำหรับนักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนแต่ลังเลที่จะรับความเสี่ยงเพิ่มเติมเพื่อให้ได้ผลตอบแทนนั้น หากอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ต่ำ กองทุนที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมักจะดูน่าดึงดูดใจมากกว่ากระทรวงการคลัง อย่างไรก็ตาม กระทรวงการคลังเสนอความปลอดภัย เนื่องจากพวกเขากลับมาที่รัฐบาลสหรัฐฯ

กองทุนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอาจมีการถือครองหุ้นกู้ที่ใกล้เคียงกับสถานะขยะหรือเงินกู้ที่มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ แม้ว่ากองทุนลอยตัวจะให้ผลตอบแทนในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น (เนื่องจากมีความผันผวนตามอัตราที่สูงขึ้น) นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักความเสี่ยงของการลงทุนในกองทุนและศึกษาการถือครองกองทุน

มีกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นอื่น ๆ ที่ลงทุนในคลังเป็นหลัก แต่กองทุนเหล่านี้อาจมีอัตราคงที่หรือให้ผลตอบแทนต่ำกว่ากองทุนที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักความเสี่ยงและผลตอบแทนของการลงทุนแต่ละครั้งก่อนตัดสินใจ