นิยามระดับเงินสดของกองทุนรวม

ระดับเงินสดของกองทุนรวมคืออะไร?

ระดับเงินสดของกองทุนรวมคือเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์รวมของกองทุนรวมที่ถือเป็นเงินสดหรือรายการเทียบเท่าเงินสด ระดับเงินสดของกองทุนรวมเป็นส่วนสำคัญในการจัดการสภาพคล่องในกองทุนรวม ที่สุด กองทุนรวม เก็บประมาณ 5% ของพอร์ตเป็นเงินสดและรายการเทียบเท่าเพื่อจัดการธุรกรรมและการไถ่ถอนหุ้นในแต่ละวัน

ระดับเงินสดของกองทุนรวมทำงานอย่างไร

กองทุนที่ใช้ตราสารอนุพันธ์หรือตราสารอื่น ๆ ที่อาจต้องมีหลักประกันและระดับเงินสดที่เพิ่มขึ้นสำหรับธุรกรรมประเภทอื่น ๆ อาจมีระดับเงินสดสูงกว่า

จนถึงปี 2016 มีกฎระเบียบเพียงเล็กน้อยที่กำหนดเป้าหมายระดับเงินสดของกองทุนรวม ทำให้ละติจูดของผู้จัดการกองทุนรวมสามารถจัดการการถือเงินสดได้ตามดุลยพินิจของพวกเขา ในปี 2559 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

(ก.ล.ต.) ออกบางส่วน กฎและข้อบังคับใหม่ เกี่ยวกับการบริหารสภาพคล่องของกองทุนรวม

กฎและข้อบังคับใหม่เหล่านี้มีผลบังคับใช้ในเดือนธันวาคม 2018 เป้าหมายของพวกเขาคือการช่วยเพิ่มสภาพคล่องและให้การสนับสนุนที่ดียิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ต้องการซื้อและไถ่ถอนหุ้น

ข้อพิจารณาพิเศษ

โดยทั่วไป กองทุนรวมมีความยืดหยุ่นในการจัดการสถานะเงินสดตามดุลยพินิจของตน ในหลายกรณี ตำแหน่งเงินสดเหล่านี้จะตามด้วยนักเก็งกำไรในตลาดและปรับตามแนวโน้มของตลาด

ระดับเงินสดโดยทั่วไปสามารถพบได้ในรายละเอียดการถือครองหรืออาจถูกเปิดเผยเป็นเงินสำรองระยะสั้น นอกจากเงินสดแล้ว ระดับเงินสดยังรวมถึงรายการเทียบเท่าเงินสดด้วย เช่น ตลาดเงิน การลงทุนที่สามารถให้ผลตอบแทนประมาณ 2% ในขณะที่ยังคงให้ผลตอบแทนเท่าเดิม สภาพคล่อง เป็นเงินสด

สำหรับนักลงทุน ระดับเงินสดสามารถส่งสัญญาณถึงความกลัวหรือการมองโลกในแง่ดีโดยรวมเกี่ยวกับตลาดในวงกว้าง ตัวอย่างเช่น หากระดับเงินสดรวมของกองทุนรวมสูงกว่า 10% นี่จะเป็นสัญญาณว่าผู้จัดการกองทุนมักจะหยาบคายเกี่ยวกับตลาดและถือกลับการซื้อใหม่ ในทางกลับกัน ระดับเงินสดในช่วง 3% ถึง 8% จะส่งสัญญาณ a โดยทั่วไป รั้น จุดยืนเนื่องจากเงินสดที่มีอยู่ส่วนใหญ่จะถูกนำไปใช้งานในตลาด

อาจมีสาเหตุอื่นที่กองทุนเลือกที่จะถือเงินสดในระดับที่สูงขึ้น กองทุนบางแห่งอาจเก็บเงินสดในมือไว้สำหรับการลงทุนในหลักทรัพย์ใหม่อย่างเหมาะสมเมื่อมีการเสนอโอกาสใหม่ กองทุนอื่น ๆ อาจเก็บเงินสดไว้ในระดับสูงเพื่อให้แน่ใจว่ามีการจ่ายเงินแจก ระดับเงินสดโดยรวมสามารถเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์การดำเนินงานของกองทุนได้ด้วยเหตุผลหลายประการ

ข้อกำหนดสำหรับระดับเงินสดของกองทุนรวม

การริเริ่มสภาพคล่องของกองทุนรวมของ ก.ล.ต. เพิ่มกฎใหม่ให้กับ พระราชบัญญัติบริษัทการลงทุน พ.ศ. 2483. กฎข้อ 22e-4 จะกำหนดให้กองทุนที่ลงทะเบียนเพื่อพัฒนาโปรแกรมการจัดการความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่เป็นลายลักษณ์อักษร ส่วนหนึ่งของโครงการนี้กำหนดให้กองทุนต้องแน่ใจว่าไม่ได้ลงทุนมากกว่า 15% ของสินทรัพย์สุทธิในการลงทุนที่มีสภาพคล่องต่ำ

การเปลี่ยนแปลงและการปรับเปลี่ยนอื่นๆ ส่งผลต่อ ขั้นตอนการยื่นและการกำหนดราคาแบบสวิง ของกองทุน ข้อกำหนดใหม่สำหรับการยื่นขอรวมถึงแบบฟอร์ม N-LIQUID ใหม่ ข้อกำหนดใหม่สำหรับแบบฟอร์ม N-CEN ข้อกำหนดใหม่สำหรับแบบฟอร์ม N-PORT และการแก้ไขแบบฟอร์ม N-1A กฎหมายใหม่เกี่ยวกับการกำหนดราคาแบบสวิงจะช่วยให้บริษัทกองทุนสามารถทำการปรับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิสำหรับการซื้อและการไถ่ถอนได้ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้มีการระบุไว้ในการแก้ไขกฎ 22c-1 และการแก้ไขกฎระเบียบ SX

โดยรวมแล้ว ก.ล.ต. กำลังมองหาวิธีซื้อและไถ่ถอนกองทุนรวมที่ง่ายขึ้นสำหรับนักลงทุน ด้วยเหตุนี้ กฎระเบียบใหม่จึงเพิ่มข้อกำหนดสำหรับโปรแกรมการบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง สถานะสภาพคล่องต่ำ และการรายงานสถานะเงินสดที่มากขึ้น