อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง คำจำกัดความ

อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคืออะไร?

อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคือเปอร์เซ็นต์ประจำปีของกำไรที่ได้รับจากการลงทุน ซึ่งปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว ดังนั้นอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงจึงระบุถึงค่าจริงได้อย่างแม่นยำ กำลังซื้อ ของจำนวนเงินที่กำหนดในช่วงเวลาหนึ่ง

การปรับผลตอบแทนเล็กน้อยเพื่อชดเชยอัตราเงินเฟ้อช่วยให้นักลงทุนสามารถกำหนดได้ว่าผลตอบแทนจริงเป็นผลตอบแทนจริงมากน้อยเพียงใด

นอกจากการปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว ผู้ลงทุนยังต้องคำนึงถึงผลกระทบของปัจจัยอื่นๆ ด้วย เช่น ภาษีและค่าธรรมเนียมการลงทุนเพื่อคำนวณผลตอบแทนจากเงินจริงหรือเลือกจากการลงทุนต่างๆ ตัวเลือก.

เข้าใจอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง

อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคำนวณโดยการลบอัตราเงินเฟ้อออกจากอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ สูตรอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคือ:

​อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง=(1+อัตราเงินเฟ้อ1+อัตราที่กำหนด​)−1​

อัตราเงินเฟ้อสามารถลดมูลค่าเงินของคุณได้ เช่นเดียวกับภาษีที่หายไป การคำนวณอัตราผลตอบแทนในมูลค่าที่แท้จริงมากกว่ามูลค่าเล็กน้อย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง จะให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับความสำเร็จของการลงทุน

ตัวอย่างอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง

สมมติว่าพันธบัตรมีอัตราดอกเบี้ย 5% ต่อปี หากอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันอยู่ที่ 3% ต่อปี ผลตอบแทนที่แท้จริงจากการออมของคุณจะอยู่ที่ 2% เท่านั้น

กล่าวอีกนัยหนึ่งแม้ว่าอัตราผลตอบแทนจากการออมของคุณคือ 5% แต่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคือเพียง 2% ซึ่งหมายความว่า มูลค่าที่แท้จริง ของเงินออมของคุณเพิ่มขึ้นเพียง 2% ในหนึ่งปี

พิจารณาอีกวิธีหนึ่ง สมมติว่าคุณประหยัดเงินได้ 10,000 ดอลลาร์เพื่อซื้อรถยนต์ แต่ตัดสินใจลงทุนเงินเป็นเวลาหนึ่งปีก่อนที่จะซื้อเพื่อให้แน่ใจว่าคุณมีเบาะเงินสดเหลือเล็กน้อยหลังจากได้รับรถแล้ว รับดอกเบี้ย 5% คุณมี $10,500 หลังจาก 12 เดือน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาเพิ่มขึ้น 3% ในช่วงเวลาเดียวกันอันเนื่องมาจากอัตราเงินเฟ้อ รถคันเดียวกันจึงมีราคาอยู่ที่ 10,300 ดอลลาร์

ดังนั้น จำนวนเงินที่เหลืออยู่หลังจากที่คุณซื้อรถ ซึ่งแสดงถึงกำลังซื้อที่เพิ่มขึ้นของคุณ คือ $200 หรือ 2% ของเงินลงทุนเริ่มแรกของคุณ นี่คืออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของคุณ เนื่องจากเป็นจำนวนเงินที่คุณได้รับหลังจากพิจารณาผลกระทบของเงินเฟ้อ

อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเทียบกับ อัตราผลตอบแทนที่กำหนด

อัตราดอกเบี้ยสามารถแสดงได้สองวิธี: เป็นอัตราเล็กน้อยหรือเป็นอัตราจริง ความแตกต่างคือไม่มีการปรับอัตราเงินเฟ้อในขณะที่อัตราจริงจะถูกปรับ เป็นผลให้อัตราเล็กน้อยมักจะสูงขึ้น ยกเว้นในช่วงเวลาที่หายากเหล่านั้นเมื่อภาวะเงินฝืดหรืออัตราเงินเฟ้อติดลบ

ตัวอย่างของช่องว่างที่อาจเกิดขึ้นระหว่างอัตราผลตอบแทนที่ระบุและอัตราจริงเกิดขึ้นในช่วงปลายทศวรรษ 1970 และต้นทศวรรษ 1980 อัตราดอกเบี้ยเลขสองหลักในบัญชีออมทรัพย์เป็นเรื่องธรรมดา—แต่อัตราเงินเฟ้อเป็นตัวเลขสองหลักก็เช่นกัน ราคาเพิ่มขึ้น 11.3% ในปี 2522 และ 13.5% ในปี 2523 ดังนั้นอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงจึงต่ำกว่าอัตราปกติอย่างมีนัยสำคัญ

ดังนั้นนักลงทุนควรพึ่งพาอัตราเล็กน้อยหรืออัตราจริงหรือไม่? อัตราจริงให้ภาพในอดีตที่แม่นยำเกี่ยวกับวิธีการลงทุน แต่อัตราเล็กน้อยคือสิ่งที่คุณจะเห็นโฆษณาในผลิตภัณฑ์การลงทุน

ปัจจัยอื่นๆ ที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริง

ปัญหาเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคือคุณไม่รู้ว่ามันคืออะไร จนกระทั่งมันเกิดขึ้นแล้ว นั่นคือ อัตราเงินเฟ้อในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ เป็น "ตัวบ่งชี้ต่อท้าย" ที่สามารถคำนวณได้หลังจากสิ้นสุดระยะเวลาที่เกี่ยวข้องเท่านั้น

นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงยังไม่ถูกต้องทั้งหมด จนกว่าจะรวมค่าใช้จ่ายอื่นๆ ด้วย เช่น ภาษีและค่าธรรมเนียมการลงทุน