อัตราความคาดหวัง Swap คำจำกัดความ

อัตราแลกเปลี่ยนที่คาดหวังคืออะไร?

การแลกเปลี่ยนการคาดการณ์อัตราคือ a พันธบัตร กลยุทธ์การซื้อขายที่ผู้ค้าแลกเปลี่ยนส่วนประกอบของพอร์ตพันธบัตรของตนโดยคาดการณ์ไว้ อัตราดอกเบี้ย การเคลื่อนไหว

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนที่คาดไว้ล่วงหน้า

อัตราแลกเปลี่ยนที่คาดหวังคือ เก็งกำไร โดยธรรมชาติแล้ว เนื่องจากขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ รูปแบบการแลกเปลี่ยนคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่พบบ่อยที่สุดประกอบด้วยการแลกเปลี่ยนพันธบัตรอายุสั้นเพื่อแลกกับพันธบัตรอายุยาว โดยคาดว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง ในทางกลับกัน ผู้ค้าจะแลกเปลี่ยนพันธบัตรอายุยาวเป็นพันธบัตรอายุสั้นหากพวกเขาคิดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น

สัญญาแลกเปลี่ยนล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับความจริงที่ว่าราคาพันธบัตรเคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้ามกับอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ราคาของพันธบัตรที่มีอยู่จะลดลงเนื่องจากนักลงทุนสามารถซื้อพันธบัตรใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้ ในทางกลับกัน ราคาพันธบัตรจะสูงขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง เนื่องจากพันธบัตรที่มีอยู่กลายเป็น ให้ผลตอบแทนสูง กว่าพันธบัตรใหม่

โดยทั่วไป พันธบัตรที่มีอายุยืนยาว เช่น 10 ปี มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมากกว่า ดังนั้นราคาของพันธบัตรดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหากอัตราดอกเบี้ยลดลงและจะลดลงอย่างรวดเร็วหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น พันธบัตรอายุสั้นมีความอ่อนไหวน้อยกว่าต่อการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย

ด้วยเหตุผลเหล่านี้, ผู้ถือหุ้นกู้ ที่ต้องการเก็งกำไรในการคาดการณ์ การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย สามารถปรับเปลี่ยนโครงสร้างของพวกเขา พอร์ตการลงทุน เพื่อถือครองพันธบัตรอายุยาว (ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตรา) มากกว่าพันธบัตรที่มีอายุสั้นหรือในทางกลับกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งพวกเขาสามารถแลกเปลี่ยนพันธบัตรอายุสั้นเป็นพันธบัตรที่มีอายุยืนยาวได้หากคาดหวัง อัตราดอกเบี้ยลดลง (ทำให้ราคาพันธบัตรสูงขึ้น) และทำตรงกันข้ามหากคาดว่าอัตราดอกเบี้ย ที่จะเพิ่มขึ้น

อัตราแลกเปลี่ยนที่คาดหวัง Swap ตัวอย่าง

นักลงทุนใช้คำว่า "ระยะเวลา" เพื่ออ้างถึงความอ่อนไหวของพันธบัตรต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป พันธบัตรที่มีระยะเวลาสูงกว่าจะเห็นราคาลดลงอย่างรวดเร็วเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ในขณะที่พันธบัตรที่มีระยะเวลาต่ำกว่าจะเห็นความผันผวนของราคาน้อยลง

สามารถรับข้อมูลเกี่ยวกับระยะเวลาของพันธบัตรเฉพาะได้อย่างง่ายดายโดยใช้แพลตฟอร์มการซื้อขายออนไลน์ ดังนั้น นักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในพันธบัตรสามารถค้นหาพันธบัตรที่มีระยะเวลาสูงหรือต่ำเป็นพิเศษได้

นอกจากผลกระทบของระยะเวลาครบกำหนดตามที่กล่าวข้างต้นแล้ว ปัจจัยอีกประการหนึ่งที่ส่งผลต่อความอ่อนไหวของพันธบัตรต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยคือขนาดของ การจ่ายคูปอง ที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตร โดยทั่วไป พันธบัตรที่มีการจ่ายคูปองจำนวนมากจะมีความอ่อนไหวน้อยกว่าต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่พันธบัตรที่มีการจ่ายคูปองน้อยกว่าจะมีความอ่อนไหวมากกว่า ดังนั้น นักลงทุนที่หวังจะซื้อพันธบัตรที่มีความอ่อนไหวสูงต่อการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยอาจมองหาพันธบัตรอายุยาวที่มีการจ่ายคูปองเพียงเล็กน้อย