นิยามความน่าเชื่อถือการลงทุนของเทศบาล

ความน่าเชื่อถือการลงทุนของเทศบาลคืออะไร?

การลงทุนในเขตเทศบาลเป็นประเภทของ หน่วยลงทุนทรัสต์ (UIT) ที่ลงทุนในหลักทรัพย์เทศบาลเท่านั้น กองทุนเพื่อการลงทุนในเขตเทศบาลได้รับการออกแบบสำหรับนักลงทุนที่มีรายได้สูงที่ต้องการรายได้ปลอดภาษี

ความน่าเชื่อถือการลงทุนของเทศบาลทำงานอย่างไร

UIT คือ an บริษัทการลงทุน ที่เสนอพอร์ตโฟลิโอคงที่โดยทั่วไปของหุ้นและพันธบัตรเป็นหน่วยที่ไถ่ถอนให้กับนักลงทุนในช่วงเวลาที่กำหนด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กองทุนเพื่อการลงทุนในเขตเทศบาลอนุญาตให้บุคคลลงทุนในพันธบัตรเทศบาลที่หลากหลาย ซึ่งเรียกอีกอย่างว่ามูนิส ซึ่งส่งผ่านรายได้ปลอดภาษี UIT เหมือนกับกองทุนรวมและกองทุนปิด ถูกกำหนดให้เป็นบริษัทการลงทุน

การลงทุนในเขตเทศบาลช่วยให้บุคคลสามารถลงทุนในพันธบัตร muni ที่หลากหลายโดยมีข้อกำหนดการลงทุนเริ่มต้นต่ำ เช่นเดียวกับ UITs กองทุนเพื่อการลงทุนในเขตเทศบาลจะขายโดยที่ปรึกษาการลงทุนและเจ้าของสามารถไถ่ถอนหน่วยดังกล่าวเป็นกองทุนหรือทรัสต์แทนการทำการค้าใน ตลาดรอง. ผู้ลงทุนสามารถไถ่ถอนหุ้นหรือหน่วยลงทุนของเทศบาลได้ที่ มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ให้กับกองทรัสต์โดยตรงหรือด้วยความช่วยเหลือจากที่ปรึกษาการลงทุน

กองทุนรวมเทียบกับ หน่วยลงทุนทรัสต์

UITS มีความคล้ายคลึงกับกองทุนรวมเนื่องจากทั้งสองประกอบด้วยการลงทุนแบบรวมซึ่งนักลงทุนจำนวนมากรวมกองทุนของตนเพื่อจัดการโดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ

UIT ซื้อและขายโดยตรงจากบริษัทที่ออก UIT แม้ว่าบางครั้งสามารถซื้อได้ในตลาดรอง ทำให้คล้ายกับกองทุนรวมปลายเปิด UIT ยังออกผ่าน an การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ซึ่งทำให้เหมือนกองทุนรวมปิดท้าย

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่าง UIT และกองทุนรวมคือ UIT ไม่ได้มีการซื้อขายกันอย่างจริงจัง หลักทรัพย์ใน UIT จะไม่ถูกซื้อหรือขาย เว้นแต่จะมีการเปลี่ยนแปลงในการลงทุนพื้นฐาน เช่น องค์กร การควบรวมกิจการ หรือ การล้มละลาย. การลงทุนในทรัสต์เพื่อการลงทุนร่วมกันจะถือไว้จนกว่าจะครบกำหนด และบางส่วนก็มีวันครบกำหนด

โดยปกติ ค่าธรรมเนียมการจัดการของทรัสต์เพื่อการลงทุนในเขตเทศบาลจะต่ำกว่าค่าธรรมเนียมการจัดการของกองทุนรวม ส่วนหนึ่งเป็นเพราะไม่มีการจัดการที่เกี่ยวข้องมากนัก

ทรัสต์เพื่อการลงทุนร่วมกันมีให้บริการผ่านโบรกเกอร์และมักจะมีค่าใช้จ่ายในการขายและข้อกำหนดในการลงทุนขั้นต่ำ อย่างไรก็ตาม กองทุนเพื่อการลงทุนในเขตเทศบาลจะไม่เรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นในการดำเนินการคำสั่งขาย

ข้อดีและข้อเสียของทรัสต์เพื่อการลงทุนของเทศบาล

มีหลายสิ่งที่ชอบเกี่ยวกับกองทุนเพื่อการลงทุนในเขตเทศบาล เนื่องจากสามารถเสนอการกระจายความเสี่ยงของพันธบัตร Muni ได้ในราคาที่ค่อนข้างต่ำ ข้อได้เปรียบหลักประการหนึ่งที่ทรัสต์ประเภทนี้เสนอคือการจ่ายเงินรายได้เป็นรายเดือน ซึ่งต่างจากการจ่ายดอกเบี้ยรายไตรมาสหรือรายครึ่งปีซึ่งมักใช้กับปัญหาเทศบาลส่วนใหญ่ นอกจากนี้ นักลงทุนบางคนชอบทำการบ้านเกี่ยวกับการถือครองพันธบัตรรายบุคคลล่วงหน้า และชอบที่การถือครองในทรัสต์เพื่อการลงทุนในเขตเทศบาลจะไม่เปลี่ยนแปลง

ในการเปรียบเทียบ การไม่สามารถซื้อหรือขายก่อนครบกำหนดจะจำกัดกลยุทธ์การลงทุนบางอย่างที่การลงทุนในเขตเทศบาลไว้วางใจ กองทุนรวมตราสารหนี้น่าจะมีราคาสูงกว่า ทว่ากองทุนพันธบัตรมุนีหลายแห่งใช้เทคนิคทางยุทธวิธีเพื่อใช้ประโยชน์จากสภาวะตลาดในระยะสั้น ตัวอย่างเช่น กองทุนพันธบัตรเทศบาลบางแห่งจะขายพันธบัตรก่อนครบกำหนดหากมีแรงจูงใจในการทำกำไร

พวกเขายังสามารถก้าวไปสู่โอกาสใหม่ๆ ได้อย่างรวดเร็วอีกด้วย สมมติว่าพันธบัตรของโรงพยาบาลเทศบาลเพิ่งได้รับผลกระทบเนื่องจากการเสนอกฎหมาย แต่ผู้จัดการคิดว่าตลาดมีปฏิกิริยาตอบสนองมากเกินไปอย่างมีนัยสำคัญ ผู้จัดการกองทุนตราสารหนี้ของกองทุนรวมสามารถใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ดังกล่าวได้ ซึ่งผู้จัดการกองทุนทรัสต์เพื่อการลงทุนในเขตเทศบาลอาจไม่สามารถทำได้เช่นเดียวกัน