ใบรับรองใบเสร็จรับเงินของรัฐบาล (COUGR)

ใบรับรองใบเสร็จรับเงินของรัฐบาล (COUGR) คืออะไร?

ใบรับรองใบเสร็จรับเงินของรัฐบาล (COUGR) คือ a กระทรวงการคลังสหรัฐ พันธบัตรที่ทำการตลาดโดย A.G. Becker Paribas ได้ยกเลิกการชำระเงินคูปอง COUGRs จ่ายเฉพาะมูลค่าที่ตราไว้ให้กับนักลงทุนเมื่อครบกำหนด

การทำความเข้าใจใบรับรองใบเสร็จรับเงินของรัฐบาล (COUGR)

ใบรับรองใบเสร็จจากรัฐบาลแสดงถึงหลักทรัพย์การคลังของสหรัฐฯ ที่ถูกปล้น โดยปกติ เมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ พวกเขาคาดว่าจะได้รับเป็นประจำทุกครึ่งปี คูปอง ชำระด้วยอัตราดอกเบี้ยคงที่จนครบกำหนด ณ จุดที่พันธบัตรจะชำระคืน อาจารย์ใหญ่.

บริษัทการลงทุนสร้างพันธบัตรโดยการซื้อพันธบัตรปกติแล้วบัญชีแยกกันสำหรับเงินต้นและดอกเบี้ย กระแสเงินสด ส่วนประกอบ สถาบันจะขายส่วนหลักของพันธบัตรโดยไม่มีคูปอง กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตรแบบถอดได้พวกเขาคาดหวังว่าจะได้รับ .เท่านั้น มูลค่าที่ตราไว้ ของพันธบัตรเมื่อครบกำหนด เพื่อให้การทำธุรกรรมน่าสนใจสำหรับนักลงทุน สถาบันที่ขายพันธบัตรแบบถอดได้ที่a การลดราคา ตามมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ผลตอบแทนของนักลงทุนประกอบด้วยส่วนต่างระหว่างมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรเมื่อครบกำหนดและราคาส่วนลดที่นักลงทุนจ่ายเมื่อซื้อเท่านั้น

ครอบครัวแห่งพันธบัตรที่ถูกปล้น

ระหว่างปี พ.ศ. 2525 ถึง พ.ศ. 2529 บริษัทการลงทุนหลายแห่งได้เสนอพันธบัตรตั๋วเงินคลังแบบถอดได้ BNP Paribas เสนอ COUGR เป็นการลงทุนสังเคราะห์ รวมตัวเลือกอื่น ๆ ในช่วงกลางทศวรรษ 1980 หนังสือรับรองการคงค้างหลักทรัพย์ธนารักษ์ (CATS), ขายโดย Salomon Brothers, ใบเสร็จรับเงินการเติบโตของรายได้กระทรวงการคลัง (TIGRS)ขายโดย Merrill Lynch และ Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs) ซึ่งขายโดย Lehman Brothers คำย่อของหลักทรัพย์เหล่านี้ทำให้พวกเขาได้รับฉายาว่าตระกูลหลักทรัพย์แมว

กระทรวงการคลังสหรัฐเปิดตัว แยกการซื้อขายส่วนได้เสียจดทะเบียนและเงินต้นของหลักทรัพย์ (STRIPS) ในปีพ.ศ. 2528 อนุญาตให้ขายส่วนประกอบหลักและคูปองของพันธบัตรซื้อคืนในการประมูล STRIPS มีพฤติกรรมเหมือนกับพันธะอื่นๆ การถอดสถาบันการเงินออกจากสมการการปอกทำให้ตลาดมีปัญหาใหม่ของหลักทรัพย์ดังกล่าวออกจากธนาคารอย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนที่สนใจอาจยังสามารถค้นหา COUGR, TIGRS และ CATS ในตลาดตราสารหนี้รองได้

Stripped Bonds เปรียบเทียบกับ Zero-Coupon Bonds

พันธบัตรที่ถูกถอดออกมีความคล้ายคลึงกันกับ พันธบัตรไม่มีคูปอง. จากมุมมองของนักลงทุน ทั้งสองเสนอการออกโดยให้ส่วนลดที่น่าสนใจตามมูลค่าที่ตราไว้และชำระตามมูลค่าที่ตราไว้เมื่อครบกำหนด อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของผู้ออกบัตร ทั้งสองประเภททำหน้าที่ต่างกัน พันธบัตรที่ถอดได้มาจากพันธบัตรที่มีดอกเบี้ย ในขณะที่พันธบัตรที่ไม่มีคูปองจะให้ส่วนต่างระหว่างส่วนลดและมูลค่าที่ตราไว้แทนการจ่ายคูปอง การจ่ายคูปองสำหรับพันธบัตรที่ถูกถอดออกยังคงมีการแยกออกจากเงินต้นของพันธบัตร ในกรณีส่วนใหญ่ วิธีนี้จะช่วยให้ผู้ค้าตราสารหนี้ขายการจ่ายคูปองแต่ละครั้งเป็นพันธบัตรที่ไม่มีคูปองแบบสแตนด์อโลน