เหตุใดบริษัทจึงออกพันธบัตร

การออกพันธบัตร เป็นวิธีหนึ่งสำหรับบริษัทในการหาเงิน พันธบัตรทำหน้าที่เป็นเงินกู้ระหว่างนักลงทุนและองค์กร นักลงทุนตกลงที่จะให้เงินจำนวนหนึ่งแก่บริษัทในช่วงเวลาหนึ่ง ในการแลกเปลี่ยนผู้ลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยเป็นงวด เมื่อความผูกพันถึง วันครบกำหนด, บริษัทจ่ายคืนผู้ลงทุน.

การตัดสินใจออกหุ้นกู้แทนการเลือกวิธีการหาเงินด้วยวิธีอื่นนั้น เกิดขึ้นได้จากหลายปัจจัย เปรียบเทียบ คุณสมบัติและประโยชน์ของพันธบัตร เมื่อเทียบกับวิธีการทั่วไปอื่น ๆ ในการระดมเงินสดให้ข้อมูลเชิงลึก ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมบริษัทต่างๆ มักออกหุ้นกู้เมื่อพวกเขาต้องการเงินทุนสำหรับกิจกรรมขององค์กร

พันธบัตรเทียบกับ ธนาคาร

การกู้ยืมเงินจากธนาคารอาจเป็นแนวทางแรกในความคิดของคนจำนวนมากที่ต้องการเงิน นั่นนำไปสู่คำถามว่า "ทำไมบริษัทถึงออกพันธบัตรแทนที่จะยืมเงินจากธนาคาร"

เช่นเดียวกับผู้คน บริษัทต่างๆ สามารถกู้ยืมเงินจากธนาคารได้ แต่การออกพันธบัตรมักเป็นข้อเสนอที่น่าสนใจกว่า อัตราดอกเบี้ยที่บริษัทจ่ายให้กับนักลงทุนตราสารหนี้มักจะน้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารมีให้ บริษัทอยู่ในธุรกิจเพื่อสร้าง กำไรของบริษัทดังนั้นการลดดอกเบี้ยจึงเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญ นั่นเป็นเหตุผลหนึ่งที่ว่าทำไมบริษัทที่ดีที่ไม่ต้องการเงินมักจะออกพันธบัตร ความสามารถในการยืมเงินก้อนโตในอัตราดอกเบี้ยต่ำทำให้บริษัทสามารถลงทุนในการเติบโตและโครงการอื่นๆ

การออกพันธบัตรยังช่วยให้บริษัทมีอิสระในการดำเนินงานมากขึ้นตามที่เห็นสมควร พันธบัตรปลดบริษัทออกจากข้อจำกัดที่มักแนบมากับเงินกู้ธนาคาร ตัวอย่างเช่น ธนาคารมักจะทำให้บริษัทตกลงที่จะไม่ออกตราสารหนี้เพิ่มหรือเข้าซื้อกิจการของบริษัทจนกว่าจะชำระคืนเงินกู้เต็มจำนวน

ข้อจำกัดดังกล่าวสามารถขัดขวางความสามารถของบริษัทในการทำธุรกิจและจำกัดทางเลือกในการดำเนินงาน การออกพันธบัตรช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถหาเงินได้โดยไม่ต้องผูกมัด

พันธบัตรเทียบกับ หุ้น

การออกหุ้นทุนทำให้ผู้ลงทุนถือหุ้นตามสัดส่วนในบริษัทเพื่อแลกกับเงิน นั่นเป็นอีกวิธีหนึ่งที่เป็นที่นิยมสำหรับองค์กรในการหาเงิน จากมุมมองขององค์กร บางทีคุณลักษณะที่น่าสนใจที่สุดของการออกหุ้นก็คือเงินไม่จำเป็นต้องชำระคืน อย่างไรก็ตาม มีข้อเสียในการออกหุ้นใหม่ซึ่งอาจทำให้พันธบัตรเป็นข้อเสนอที่น่าสนใจยิ่งขึ้น

บริษัทที่ต้องการระดมทุนสามารถออกพันธบัตรใหม่ได้ต่อไปตราบเท่าที่พวกเขาสามารถหานักลงทุนที่เต็มใจได้ การออกหุ้นกู้ใหม่ไม่มีผลกระทบต่อความเป็นเจ้าของบริษัทหรือการดำเนินงานของบริษัท การออกหุ้นทำให้หุ้นหมุนเวียนเพิ่มขึ้น แปลว่า อนาคต ต้องแบ่งรายได้ระหว่างกลุ่มที่ใหญ่กว่า ของนักลงทุน จำนวนหุ้นมากขึ้นอาจทำให้กำไรต่อหุ้นลดลง (EPS) ใส่เงินในกระเป๋าของเจ้าของน้อยลง EPS ก็เป็นหนึ่งใน เมตริก ที่นักลงทุนพิจารณาเมื่อประเมินสุขภาพของบริษัท โดยทั่วไปจำนวน EPS ที่ลดลงมักถูกมองว่าเป็นการพัฒนาที่ไม่เอื้ออำนวย

การออกหุ้นเพิ่มก็หมายความว่าขณะนี้ความเป็นเจ้าของได้กระจายไปทั่วนักลงทุนจำนวนมากขึ้น ที่มักจะลดมูลค่าหุ้นของเจ้าของแต่ละราย เนื่องจากนักลงทุนซื้อหุ้นเพื่อทำเงิน การลดมูลค่าของการลงทุนจึงเป็นสิ่งที่ไม่พึงปรารถนาอย่างยิ่ง การออกหุ้นกู้ทำให้บริษัทสามารถหลีกเลี่ยงผลลัพธ์นี้ได้

ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับพันธบัตร

การออกพันธบัตรช่วยให้บริษัทสามารถดึงดูดผู้ให้กู้จำนวนมากได้อย่างมีประสิทธิภาพ การเก็บบันทึกเป็นเรื่องง่ายเพราะทั้งหมด ผู้ถือหุ้นกู้ รับข้อตกลงเดียวกัน สำหรับพันธบัตรที่กำหนด ทั้งหมดมีอัตราดอกเบี้ยและวันครบกำหนดเหมือนกัน บริษัทยังได้รับประโยชน์จากความยืดหยุ่นในความหลากหลายของพันธบัตรที่เสนอได้ การดูรูปแบบบางส่วนอย่างรวดเร็วเน้นความยืดหยุ่นนี้

คุณสมบัติพื้นฐานของพันธะ—คุณภาพสินเชื่อ และระยะเวลา—เป็นตัวกำหนดหลักของอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตร ใน ระยะเวลาพันธบัตร แผนก บริษัทที่ต้องการเงินทุนระยะสั้นสามารถออกพันธบัตรที่ครบกำหนดในระยะเวลาอันสั้น บริษัทที่มีคุณภาพสินเชื่อเพียงพอและต้องการเงินทุนระยะยาวสามารถขยายเวลาสินเชื่อของตนเป็น 30 ปีหรือนานกว่านั้นได้ พันธบัตรถาวร ไม่มีวันครบกำหนดและจ่ายดอกเบี้ยตลอดไป

คุณภาพสินเชื่อเกิดจากการรวมกันของสถานะทางการเงินของบริษัทที่ออกหลักทรัพย์และระยะเวลาของเงินกู้ สุขภาพที่ดีขึ้นและระยะเวลาที่สั้นลง โดยทั่วไปแล้วจะช่วยให้บริษัทจ่ายดอกเบี้ยน้อยลง สิ่งที่ตรงกันข้ามก็เป็นจริงเช่นกัน บริษัทที่มีฐานะการเงินน้อยและผู้ที่ออกตราสารหนี้ระยะยาวมักถูกบังคับให้จ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อดึงดูดนักลงทุน

ประเภทของพันธบัตร

บริษัทออปชั่นที่น่าสนใจอีกบริษัทหนึ่งคือเสนอพันธบัตรที่มีสินทรัพย์หนุนหลังหรือไม่ พันธบัตรเหล่านี้ให้สิทธินักลงทุนในการเรียกร้องสิทธิของบริษัท สินทรัพย์อ้างอิง หากบริษัทผิดนัด พันธบัตรดังกล่าวเรียกว่าภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDOs). ในด้านสินเชื่อผู้บริโภค สินเชื่อรถยนต์ และ สินเชื่อที่อยู่อาศัย เป็นตัวอย่างหนี้ค้ำประกัน

บริษัทอาจออกตราสารหนี้ที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์อ้างอิง ในด้านการเงินผู้บริโภค หนี้บัตรเครดิต และบิลค่าสาธารณูปโภคเป็นตัวอย่างเงินกู้ที่ไม่มีหลักประกัน สินเชื่อประเภทนี้เรียกว่า หนี้ไม่มีหลักประกัน. หนี้ที่ไม่มีหลักประกันมีความเสี่ยงสูงสำหรับนักลงทุน ดังนั้นมักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าหนี้ที่มีหลักประกัน

หุ้นกู้แปลงสภาพ เป็นพันธบัตรอีกประเภทหนึ่ง พันธบัตรเหล่านี้เริ่มต้นเช่นเดียวกับพันธบัตรอื่น ๆ แต่ให้โอกาสนักลงทุนในการแปลงของพวกเขา การถือครอง เป็นจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ ในกรณีที่ดีที่สุด การแปลงดังกล่าวทำให้นักลงทุนได้รับประโยชน์จากราคาหุ้นที่เพิ่มสูงขึ้น และให้เงินกู้แก่บริษัทที่พวกเขาไม่ต้องชำระคืน

ในที่สุดก็มี พันธบัตรที่เรียกได้. พวกมันทำหน้าที่เหมือนพันธะอื่นๆแต่ผู้ออกสามารถเลือกชำระเงินก่อนวันครบกำหนดอย่างเป็นทางการได้

เหตุใดบริษัทจึงออกพันธบัตรที่เรียกได้

บริษัทต่างๆ ออกพันธบัตรที่เรียกได้เพื่อให้พวกเขาสามารถใช้ประโยชน์จากการลดลงที่อาจเกิดขึ้นได้ อัตราดอกเบี้ย ในอนาคต. บริษัทที่ออกหุ้นกู้สามารถไถ่ถอนหุ้นกู้ที่เรียกได้ก่อนวันครบกำหนดตามกำหนดเวลาในเงื่อนไขของหุ้นกู้ หากอัตราดอกเบี้ยลดลง บริษัทสามารถไถ่ถอนหุ้นกู้ที่คงค้างและออกหนี้ใหม่ได้ในอัตราที่ต่ำกว่า ที่ช่วยลดต้นทุนทุน

การเรียกพันธบัตรนั้นคล้ายกับการรีไฟแนนซ์ผู้กู้จำนองในอัตราที่ต่ำกว่า การจำนองครั้งก่อนที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าจะได้รับการชำระเงิน และผู้กู้จะได้รับการจำนองใหม่ในอัตราที่ต่ำกว่า

เงื่อนไขของพันธบัตรมักจะกำหนดจำนวนเงินที่ต้องจ่ายเพื่อเรียกพันธบัตร จำนวนเงินที่กำหนดอาจมากกว่ามูลค่าที่ตราไว้ ราคาของพันธบัตรมี ความสัมพันธ์ผกผัน ด้วยอัตราดอกเบี้ย ราคาพันธบัตรสูงขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงดังนั้นจึงเป็นประโยชน์สำหรับ บริษัท ที่จะชำระหนี้โดยการเรียกคืนพันธบัตรที่ด้านบน มูลค่าที่ตราไว้.

ข้อดีของพันธบัตรที่เรียกได้สำหรับบริษัทที่ออกตราสารหนี้มักเป็นข้อเสียสำหรับนักลงทุน มีหลายปัจจัยที่ต้องพิจารณา ก่อนลงทุนในหุ้นกู้ที่เรียกได้.

บรรทัดล่าง

สำหรับบริษัท ตลาดตราสารหนี้ ชัดเจนเสนอวิธีการยืมหลายวิธี ตลาดตราสารหนี้มีข้อเสนอมากมายให้นักลงทุน แต่ต้องระวัง ทางเลือกที่หลากหลาย ตั้งแต่ระยะเวลาจนถึงอัตราดอกเบี้ย ช่วยให้นักลงทุนสามารถเลือกพันธบัตรที่ตรงกับความต้องการของตนได้อย่างใกล้ชิด การเลือกที่หลากหลายนี้ยังหมายความว่านักลงทุนควรทำการบ้านของพวกเขา พวกเขาต้องแน่ใจว่าพวกเขาเข้าใจว่าพวกเขาจะนำเงินไปไว้ที่ไหน พวกเขาควรรู้ด้วยว่าจะได้รับเงินเท่าไรและคาดว่าจะได้เงินคืนเมื่อใด

สำหรับนักลงทุนที่ไม่คุ้นเคยกับตลาดตราสารหนี้ ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกและคำแนะนำตลอดจนคำแนะนำและคำแนะนำการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง พวกเขายังสามารถให้ภาพรวมของความเสี่ยงที่มาพร้อมกับการลงทุนในพันธบัตร ความเสี่ยงเหล่านี้รวมถึง ขึ้นอัตราดอกเบี้ย, ความเสี่ยงจากการโทร, และความเป็นไปได้ของ การล้มละลายขององค์กร. การล้มละลายอาจทำให้นักลงทุนสูญเสียเงินลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมด

แน่นอนว่ายังมีแนวทางอื่นๆ ในการจัดการกับความซับซ้อนของตลาดตราสารหนี้ หนึ่งสามารถลงทุนใน กองทุนตราสารหนี้โดยที่ผู้จัดการกองทุนรวมจะทำการตัดสินใจทั้งหมดเหล่านี้เพื่อแลกกับค่าธรรมเนียม อย่างไรก็ตาม ค่าธรรมเนียมโดยทั่วไปจะต่ำกว่ามากสำหรับ รวมพันธบัตร ETFs.