บริษัท ตลาดกลางคืออะไร?

ตลาดกลางคืออะไร?

ตลาดกลางเป็นส่วนของธุรกิจอเมริกันที่มีรายปี รายได้ ประมาณ 10 ล้านถึง 1 พันล้านดอลลาร์แม้ว่าคำจำกัดความบางอย่างจะกำหนดระดับที่สูงกว่าในช่วงนั้น มีบริษัทดังกล่าวประมาณ 200,000 แห่ง ซึ่งส่วนใหญ่เป็นของเอกชนหรือถือหุ้นอย่างใกล้ชิด และรายได้ต่อปีของบริษัทรวมกันมากกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์

บริษัทในตลาดระดับกลางมีหน้าที่รับผิดชอบงานประมาณ 30 ล้านตำแหน่ง และประกอบด้วยประมาณหนึ่งในสามของรายรับรวมของภาคเอกชนสหรัฐฯ ที่มีรายได้รวม 30 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี นั่นทำให้ตลาดระดับกลางเป็นขุมพลังของเศรษฐกิจสหรัฐ แม้ว่าบริษัทแต่ละแห่งในภาคส่วนนี้จะไม่ค่อยเป็นที่รู้จักของสาธารณชนทั่วไป

การทำความเข้าใจตลาดกลาง

ตลาดระดับกลางเป็นภาคส่วนสำคัญของเศรษฐกิจอเมริกันและเป็นกลไกสำคัญในการสร้างงาน โดยคิดเป็นงานส่วนใหญ่ในสหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 2551

บริษัทในภาคส่วนนี้กระจุกตัวอยู่ใน กิจกรรมเชิงบริการซึ่งรวมถึงบริการทางธุรกิจ บริการด้านสุขภาพ และบริการด้านการศึกษา บริษัทจำนวนมากที่ตกอยู่ภายใต้ตลาดระดับกลางนั้นประกอบธุรกิจค้าปลีกหรือค้าส่ง กิจกรรมการก่อสร้าง และการผลิต

ลักษณะของตลาดกลาง

ไม่มีคำจำกัดความของตลาดระดับกลางที่เป็นที่ยอมรับในระดับสากล ตามเนื้อผ้า รายได้ประจำปีเป็นตัวสร้างความแตกต่างที่สำคัญ ตัวอย่างเช่น กลุ่มนี้ถูกกำหนดโดยกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐอเมริกาว่าเป็นธุรกิจที่มีภาษีก่อนหักภาษี รายรับระหว่าง 5 ล้านดอลลาร์ถึง 250 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่รายอื่นๆ ระบุว่าอยู่ระหว่าง 10 ล้านดอลลาร์และสูงถึง 1. ดอลลาร์ พันล้าน.

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนต้องการกำหนดตลาดระดับกลางตามระดับสินทรัพย์หรือจำนวนพนักงาน ผู้เชี่ยวชาญคนอื่นๆ ได้พยายามระบุลักษณะตลาดระดับกลางว่าเป็นบริษัทที่มีพนักงานระหว่าง 500 ถึง 1,000-1,500 คน ซึ่งธุรกิจขนาดเล็กมีพนักงานไม่เกิน 500 คน

การขาดการอธิบายที่ชัดเจนอาจส่งผลให้เกิดพื้นที่สีเทาบางส่วนเมื่อมีการพยายามทำกลุ่มธุรกิจ ด้วยแนวทาง 3 ระดับสุดคลาสสิก ได้แก่ ธุรกิจขนาดเล็ก ธุรกิจตลาดกลาง และขนาดใหญ่ ธุรกิจ. ด้วยเหตุนี้ ตลาดกลางบางครั้งจึงเรียกโดยทั่วไปว่าประกอบด้วยวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม หรือ SMEs.

ความท้าทายสำหรับตลาดระดับกลาง

ผลประโยชน์ของธุรกิจตลาดระดับกลางอาจแสดงได้ค่อนข้างน้อยในการอภิปรายเชิงนโยบายและเศรษฐกิจ ตั้งแต่ระดับท้องถิ่นไปจนถึงระดับนานาชาติ

ธุรกิจขนาดใหญ่มักจะ บริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์. พวกเขารายงานข้อมูลทางการเงินอย่างกว้างขวางและจ้างผู้ทำการแนะนำชักชวนสมาชิกรัฐสภาเพื่อเป็นตัวแทนผลประโยชน์ของตน ธุรกิจขนาดเล็กมีสมาคมที่แสดงถึงความสนใจของพวกเขา โดยการเปรียบเทียบตลาดระดับกลางมีความไม่แน่นอนมากกว่าและโปร่งใสน้อยกว่า พวกเขามีชื่อเสียงต่ำและโดยทั่วไปผลิตภัณฑ์และบริการของพวกเขาได้รับการยอมรับจากลูกค้าเท่านั้น

การระบาดใหญ่ของ COVID-19 ยังส่งผลกระทบต่อ SMEs อย่างหนักโดยเฉพาะ อันที่จริง 43% ของผู้บริหารตลาดระดับกลางเชื่อว่าการระบาดใหญ่จะส่งผลเสียต่อรายได้ในปี 2564

แม้จะมีผลกระทบของโรคระบาดต่อเศรษฐกิจภายใต้การควบคุม ความท้าทายที่สำคัญยังคงมีอยู่ ตามรายงานปี 2564 การรักษาความสัมพันธ์กับลูกค้ายังคงเป็นเรื่องยาก โดยผู้บริหารตลาดระดับกลางส่วนใหญ่อ้างว่าสิ่งนี้เป็นหนึ่งในความท้าทายอันดับต้น ๆ ของพวกเขาในตอนนี้ การจัดการการหยุดชะงักของพนักงานและการรักษาพนักงานให้มีส่วนร่วมและมีประสิทธิผลยังคงเป็นปัญหาต่อเนื่องสำหรับผู้นำตลาดระดับกลาง

ผู้ให้กู้ตลาดกลาง

เมื่อเทียบกับบริษัทมหาชนขนาดใหญ่ ธุรกิจตลาดระดับกลางมักมีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการเพิ่มทุน และต้นทุนในการเป็นหนี้มักจะสูงขึ้น แม้ว่าผู้ให้กู้ในตลาดระดับกลาง ซึ่งรวมถึงการลงทุนแบบบูติกและธนาคารพาณิชย์ จะแข่งขันกันในเชิงรุกเพื่อธุรกิจของตลาดระดับกลาง แต่ธุรกิจขนาดใหญ่กว่าจะได้ประโยชน์จาก การประหยัดต่อขนาด. หลายทฤษฎีอธิบายว่าเหตุใดจึงเป็นเช่นนี้ แต่มักจะทำให้ต้นทุนในการทำธุรกรรมเพิ่มเติมที่ธนาคารดำเนินการสำหรับการตรวจสอบสถานะและกิจกรรมทางการตลาดเมื่อพวกเขาให้ความสำคัญกับตลาดระดับกลาง

บริษัทตลาดกลางมักจะมองที่ บริษัทพัฒนาธุรกิจ (BDCs) สำหรับการจัดหาเงินทุน ตั้งค่าคล้ายกับ กองทุนรวมลงทุนแบบปิด, BDC หลายแห่งเป็นบริษัทมหาชนที่มีการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์รายใหญ่ การลงทุนมีความเสี่ยงค่อนข้างสูง แต่ก็ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงเช่นกัน

เพื่อให้มีคุณสมบัติเป็น BDC บริษัทต้องจดทะเบียนตามมาตรา 54 ของ พระราชบัญญัติบริษัทการลงทุน พ.ศ. 2483. จะต้องเป็นบริษัทในประเทศที่จดทะเบียนหลักทรัพย์ประเภทเดียวกับ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (วินาที).

ตามกฎระเบียบ BDC ต้องลงทุนอย่างน้อย 70% ของสินทรัพย์ในบริษัทเอกชนหรือบริษัทมหาชนในสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าตลาดน้อยกว่า 250 ล้านเหรียญสหรัฐ บริษัทเหล่านี้มักเป็นธุรกิจขนาดเล็กที่กำลังมองหาแหล่งเงินทุน หรือบริษัทที่กำลังประสบปัญหาหรือเกิดใหม่จากปัญหาทางการเงิน นอกจากนี้ BDC จะต้องให้ความช่วยเหลือด้านการจัดการแก่บริษัทต่างๆ ในพอร์ตโฟลิโอ

วิธีการลงทุนในตลาดกลาง

SMEs จำนวนมากเป็นบริษัทมหาชน ดังนั้นนักลงทุนจึงสามารถซื้อหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ได้ ที่นี่ตลาดระดับกลางมีแนวโน้มที่จะประกอบด้วย ตัวเล็ก หรือ ไมโครแคป บริษัท. โปรดทราบว่าบริษัทในตลาดระดับกลางมักจะไม่ถือว่าใหญ่พอที่จะเป็น ฝากลาง หุ้นซึ่งถูกกำหนดให้มีมูลค่าตลาดระหว่าง 2 พันล้านดอลลาร์ถึง 10 พันล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ยังมีดัชนีขนาดเล็กหลายตัว (พร้อม ETF ที่สอดคล้องกัน) ที่นักลงทุนสามารถถือไว้เพื่อการกระจายความเสี่ยงในตลาดระดับกลาง ซึ่งรวมถึงตัวอย่างเช่น รัสเซล 2000 หรือ ดัชนี Russell Microcap.

นักลงทุนอาจสามารถลงทุนโดยตรงใน BDC ได้ด้วยการเป็นเจ้าของหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ เพราะ BDC คือ บริษัทการลงทุนที่มีการควบคุม (RICs) พวกเขาต้องกระจายผลกำไรมากกว่า 90% ให้กับผู้ถือหุ้น สถานะ RIC นั้นหมายความว่าพวกเขาไม่จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลจากกำไรก่อนที่จะแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น ผลที่ได้คือสูงกว่าค่าเฉลี่ย อัตราเงินปันผลตอบแทน. ตาม BDCInvestor.com ณ เดือนมิถุนายน 2564 BDC ที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดสิบรายการมีการโพสต์ที่ใดก็ได้จาก 9.19% เป็น 21.99%

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับตลาดกลาง

อะไรคือความแตกต่างระหว่าง "ถนนสายหลัก" และตลาดกลาง?

"ถนนสายหลัก" บริษัทส่วนใหญ่มักเป็นธุรกิจขนาดเล็กที่จ้างบุคคลจำนวนค่อนข้างน้อยและมีรายได้เพียงเล็กน้อย ตลาดระดับกลางเป็นอีกขั้นหนึ่งจากสิ่งนี้ โดยมีการดำเนินงานที่ใหญ่ขึ้น พนักงานเพิ่มขึ้น และรายได้อยู่ที่หลายสิบถึงหลายร้อยล้านดอลลาร์ต่อปี

อะไรคือความแตกต่างระหว่างองค์กรและตลาดกลาง?

คำว่า "องค์กร" หมายถึงองค์กรธุรกิจที่ดำเนินการใดๆ บริษัทในตลาดระดับกลางจึงถือเป็นวิสาหกิจขนาดกลาง

บริษัท ตลาดกลางมีความเสี่ยงในการลงทุนหรือไม่?

ตลาดระดับกลางประกอบด้วยบริษัทที่จะประกอบขึ้นเป็นหุ้นขนาดเล็กและไมโครแคปเมื่อจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ สิ่งเหล่านี้อาจมีความเสี่ยงมากกว่าการถือหุ้นในบริษัทขนาดใหญ่และเติบโตเต็มที่ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพมากกว่า ในขณะเดียวกัน โอกาสในการเติบโตและความสามารถในการคล่องตัวมักจะมีมากขึ้นสำหรับตลาดระดับกลาง โดยให้ผลตอบแทนที่มีศักยภาพสูงกว่า